Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vừa ban hành quyết định xử phạt vi phạm hành chính tổng cộng 170 triệu đồng đối với Công ty cổ phần Quản lý quỹ đầu tư Pacific Bridge do hàng loạt vi phạm kéo dài về nghĩa vụ báo cáo và công bố thông tin, trong bối cảnh tình hình tài chính của định chế này tồn tại nhiều chỉ dấu bất thường.

Cụ thể, ngày 14/9/2026, Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã ban hành Quyết định số 513/QĐ-XPHC xử phạt Pacific Bridge hai lỗi vi phạm nghiêm trọng với mức phạt 85 triệu đồng cho mỗi hành vi.

Đầu tiên là hành vi chậm công bố thông tin trên hệ thống công bố của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước từ 15 ngày trở lên đối với hàng loạt hồ sơ trọng yếu, gồm Báo cáo tài chính Quý 4/2025, Báo cáo tài chính năm 2025 đã kiểm toán, Báo cáo tỷ lệ an toàn tài chính kiểm toán tại ngày 31/12/2025, Báo cáo tình hình quản trị công ty 6 tháng đầu năm 2025, Báo cáo tình hình quản trị công ty năm 2025 và Báo cáo thường niên năm 2025 theo điểm b khoản 4 Điều 42 Nghị định 156/2020/NĐ-CP được sửa đổi, bổ sung bởi Nghị định 306/2025/NĐ-CP.

Hành vi thứ hai là vi phạm thời hạn báo cáo đối với Báo cáo tài chính năm 2025 đã kiểm toán của Quỹ đầu tư tăng trưởng Pacific Bridge, cùng Báo cáo đánh giá rủi ro về rửa tiền năm 2025 và Báo cáo kiểm toán nội bộ về phòng chống rửa tiền năm 2025 theo điểm b khoản 3 Điều 43 của Nghị định trên.

Đằng sau bức màn chậm trễ nghĩa vụ pháp lý này là một bức tranh tài chính nội tại chứa đựng nhiều điểm đáng quan ngại. Theo báo cáo tài chính soát xét bán niên năm 2026, Pacific Bridge ghi nhận tổng tài sản đạt 27,87 tỷ đồng, nhưng có tới 26,89 tỷ đồng nằm ở khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền. Điểm đặc biệt khác thường là tại thời điểm kết thúc quý 2/2026, quỹ này nắm giữ tới 26,87 tỷ đồng dưới dạng tiền mặt tại quỹ, trong khi số dư tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn chỉ vỏn vẹn 17,15 triệu đồng.

Mặc dù thuyết minh nêu rõ doanh nghiệp đã nộp lại 26,88 tỷ đồng tiền mặt này vào tài khoản ngân hàng vào ngày 12/8/2026, việc một định chế quản lý quỹ lưu giữ khối lượng tiền mặt chiếm trên 96% tổng tài sản bảng cân đối kế toán suốt thời gian dài là hiện tượng rất hiếm gặp, đặt ra dấu hỏi lớn về công tác quản trị dòng tiền cũng như an toàn tài chính.

Về kết quả kinh doanh, 6 tháng đầu năm 2026 ghi nhận doanh thu thuần sụt giảm hơn 20% so với cùng kỳ, chỉ đạt 1,25 tỷ đồng, chủ yếu đến từ hoạt động quản lý danh mục đầu tư (972,6 triệu đồng) và tư vấn đầu tư chứng khoán (277,8 triệu đồng). Dù doanh thu đi lùi, lợi nhuận sau thuế của công ty lại tăng trưởng 35,7%, đạt 615,34 triệu đồng so với mức 453,47 triệu đồng của 6 tháng đầu năm 2025. Nguyên nhân chính giúp lợi nhuận tăng nghịch chiều doanh thu là nhờ việc cắt giảm mạnh chi phí quản lý doanh nghiệp xuống mức 635,32 triệu đồng, tức giảm gần 43% so với cùng kỳ. Trong đó, chi phí nhân viên bị cắt giảm gần một nửa cùng với việc quy mô nhân sự sụt giảm nhanh chóng từ 14 người xuống chỉ còn 9 người tại thời điểm giữa năm 2026.

Dù có lãi nhẹ trong kỳ, sức khỏe vốn của Pacific Bridge vẫn trong tình trạng báo động khi lỗ lũy kế chưa phân phối tính đến ngày 30/6/2026 lên tới 32,5 tỷ đồng, bào mòn hơn một nửa vốn góp thực tế của chủ sở hữu (60 tỷ đồng), khiến vốn chủ sở hữu thực chỉ còn 27,5 tỷ đồng.

Kế hoạch chào bán 6 triệu cổ phần nhằm tăng gấp đôi vốn điều lệ lên 120 tỷ đồng được Đại hội đồng cổ đông thông qua từ năm 2023 đến nay vẫn “đắp chiếu” do các cổ đông hiện hữu không thể thu xếp nguồn vốn. Hiện tại, cơ cấu sở hữu của công ty tập trung chủ yếu vào nhóm cổ đông cá nhân gồm bà Vũ Thị Huyền Nga nắm 42,88%, ông Ngô Văn Xứng nắm 24%, bà Hoàng Thùy Liên nắm 13,5% và bà Huỳnh Thị Ngân Trang nắm 13,04%.

Bên cạnh các bất cập về tài chính và nhân sự, Pacific Bridge còn trải qua nhiều biến động lớn về bộ máy thượng tầng và hoạt động ủy thác. Trong kỳ họp Đại hội đồng cổ đông cuối tháng 6/2026, công ty đã thay thế 2/5 thành viên Hội đồng quản trị và kiện toàn lại gần như toàn bộ Ban kiểm soát, đồng thời thông qua quyết định chuyển trụ sở chính về tòa nhà Heritage West Lake tại Tây Hồ, Hà Nội.

Trên thị trường ủy thác, tiền gửi của các nhà đầu tư ủy thác trong nước bất ngờ sụt giảm nghiêm trọng từ 4,45 tỷ đồng đầu năm xuống chỉ còn hơn 81 triệu đồng vào cuối tháng 6/2026. Đồng thời, toàn bộ danh mục ủy thác trị giá 111,64 tỷ đồng đang tập trung hầu hết vào các khoản cổ phiếu và trái phiếu chưa niêm yết của một vài doanh nghiệp cá biệt.