Báo cáo thông tin định kỳ về tình hình tài chính bán niên 2026 vừa được Công ty Cổ phần Tecomen Holding gửi lên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho thấy bức tranh kinh doanh kém sắc của doanh nghiệp sở hữu thương hiệu máy lọc nước Karofi.

Tính đến ngày 30/6/2026, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 30,82 tỷ đồng, giảm hơn 61,3% so với con số 79,62 tỷ đồng ghi nhận ở cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận trước thuế cũng sụt giảm từ 107,45 tỷ đồng xuống còn 51,62 tỷ đồng.

Đà trượt dốc của lợi nhuận kéo tụt các chỉ tiêu sinh lời cốt lõi. Cụ thể, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) giảm từ 2,85% xuống còn 0,87%. Tương tự, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) rơi mạnh từ 5,43% xuống mức 2,16%. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của doanh nghiệp tại thời điểm cuối quý II/2026 ghi nhận ở mức 488,21 tỷ đồng, giảm hơn 41,5 tỷ đồng so với kỳ trước, kéo quy mô vốn chủ sở hữu co hẹp nhẹ về 1.424,3 tỷ đồng.

Điểm đáng lưu tâm nhất trong báo cáo tài chính của Tecomen Holding nằm ở sự phình to nhanh chóng của đòn bẩy nợ. Tổng nợ phải trả của công ty tại ngày 30/6/2026 đã lên tới 2.106,79 tỷ đồng, tăng tới 58,2% so với kỳ trước (1.332,01 tỷ đồng). Tốc độ gia tăng nợ vượt xa quy mô tài sản đã đẩy tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu (D/E) từ 0,91 lần vọt lên 1,48 lần, đồng thời đưa hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản vượt ngưỡng an toàn thông thường, chạm mức 0,60 lần.

Cơ cấu nợ tăng nhanh chủ yếu do công ty đẩy mạnh huy động vốn từ kênh tín dụng và thị trường trái phiếu. Dư nợ vay ngân hàng tăng vọt 75,2%, từ mức 605,98 tỷ đồng lên 1.061,54 tỷ đồng. Đáng chú ý, nợ vay từ phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong nước tăng gấp 2,5 lần, leo từ 194,7 tỷ đồng lên mức 490,47 tỷ đồng. Tỷ lệ dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu qua đó nâng từ 0,13 lần lên 0,34 lần. Bên cạnh nợ vay tài chính, các khoản chi phí phải trả ngắn hạn và phải trả ngắn hạn khác cũng tăng mạnh lần lượt lên 133,53 tỷ đồng và 88,8 tỷ đồng.

Việc nợ vay phình to trong khi lợi nhuận lao dốc đang trực tiếp bào mòn “bộ đệm” an toàn tài chính của Tecomen. Hệ số thanh toán lãi vay (EBIT/Chi phí lãi vay) của doanh nghiệp đã rơi tự do từ mức 6,33 lần xuống chỉ còn 2,10 lần. Dù vẫn giữ được khả năng trang trải chi phí tài chính, biên độ an toàn đã bị thu hẹp đáng kể, khiến doanh nghiệp trở nên nhạy cảm hơn trước bất kỳ biến động nào về mặt bằng lãi suất hoặc sự đình trệ của dòng tiền kinh doanh.

Song song đó, sức ép thanh khoản ngắn hạn cũng bắt đầu xuất hiện dấu hiệu căng thẳng. Dù hệ số thanh toán ngắn hạn vẫn duy trì ở mức 1,32 lần, hệ số thanh toán nhanh (sau khi loại trừ hàng tồn kho) đã giảm từ 1,09 lần xuống 0,99 lần – trượt dưới ngưỡng cân bằng tiêu chuẩn. Điều này phản ánh nguồn tài sản có tính thanh khoản cao (tiền mặt và các khoản tương đương tiền, khoản phải thu) hiện không còn đủ để bù đắp toàn bộ nghĩa vụ nợ ngắn hạn đến hạn nếu thiếu đi sự chuyển hóa kịp thời từ hàng tồn kho.

Được biết, Tecomen Holding được thành lập vào tháng 9/2006, trụ sở chính tại số 12, lô TT1A, khu đô thị mới Tây Nam hồ Linh Đàm, phường Hoàng Liệt, TP.Hà Nội.

Ban đầu, doanh nghiệp có tên gọi Công ty CP Tecomen, sau đó đến tháng 3/2021, đổi tên thành Công ty CP Karofi Holding và chỉ sau đó không bao lâu tiếp tục đổi tên thành Công ty CP Tecomen Holding như hiện tại.