Theo tài liệu Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên 2026, Ngân hàng TMCP Quốc tế (VIB) đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế đạt 11.550 tỷ đồng. Trong bối cảnh nền kinh tế vẫn đang đối mặt với nhiều biến số, mức tăng trưởng 27% so với thực hiện năm 2025 (9.105 tỷ đồng) được giới phân tích đánh giá là khá "mạnh tay" so với mặt bằng chung của ngành ngân hàng.

Điểm đáng chú ý nằm ở sự lệch pha có chủ đích giữa huy động và cho vay. Trong khi dư nợ tín dụng dự kiến tăng 15% (phù hợp với hạn mức thông thường của Ngân hàng Nhà nước), thì chỉ tiêu huy động vốn lại được đẩy lên mức tăng trưởng 26%. Điều này cho thấy VIB đang chủ động gia cố "bầu sữa" vốn để cải thiện các hệ số an toàn và tạo dư địa thanh khoản dồi dào, sẵn sàng cho các kịch bản nới room tín dụng trong tương lai.

Dù đặt mục tiêu tăng trưởng cao, VIB vẫn giữ thái độ thận trọng về quản trị rủi ro khi đặt mục tiêu kiểm soát tỷ lệ nợ xấu dưới 3%. Tuy nhiên, nhìn vào con số thực hiện năm 2025 là 2,2%, có thể thấy áp lực lên chất lượng tài sản là có thật. Việc duy trì nợ xấu ở mức thấp sẽ là thử thách lớn khi ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh mảng bán lẻ, phân khúc vốn mang lại biên lợi nhuận cao nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro nợ quá hạn lớn trong bối cảnh thu nhập của hộ gia đình phục hồi chậm.

Một trong những nội dung thu hút sự quan tâm nhất của cổ đông chính là phương án phân phối lợi nhuận. VIB dự kiến chi trả cổ tức 9% bằng tiền mặt, tương đương số tiền hơn 3.000 tỷ đồng.

Song song đó, kế hoạch tăng vốn điều lệ lên mức tối đa 37.354 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu thưởng (9,5%) và ESOP (0,24%) cũng dự kiến được HĐQT trình cổ đôg VIB.

Ban lãnh đạo ngân hàng xác định năm 2026 là "giai đoạn bản lề" để hoàn tất hành trình 10 năm VIB 2.0. Chiến lược tập trung vào ba trụ cột: củng cố bán lẻ, mở rộng khách hàng doanh nghiệp có chọn lọc và đẩy mạnh ngân hàng số.

Có thể thấy, VIB đang nỗ lực "làm đẹp" bảng cân đối và hiệu quả kinh doanh để tạo đà tâm lý tốt trước khi bước vào chu kỳ 10 năm tiếp theo (VIB 3.0).

Trong báo cáo phân tích ngày 10/3 vừa qua, Chứng khoán MBS nhận định rằng tăng trưởng lợi nhuận bình quân hàng năm của VIB có thể duy trì ở mức 25%/năm trong 5 năm tới. Động lực chính đến từ sự cải thiện đáng kể trong chất lượng tài sản và chiến lược chuyển dịch cơ cấu: tăng dần tỷ lệ khách hàng doanh nghiệp. Việc phân bổ này giúp ngân hàng đảm bảo nợ xấu khó "bung" mạnh trong trung hạn, tạo nền tảng vững chắc hơn cho bảng cân đối kế toán.

Đặc biệt, mặc dù chỉ số ROE có sự sụt giảm trong 2 năm gần nhất do kết quả kinh doanh kém khả quan kéo định giá cổ phiếu xuống thấp, MBS vẫn đặt kỳ vọng lớn vào sự phục hồi. Dự báo ROE của VIB có thể quay về mức trên 20% kể từ năm 2027.

MBS cũng lưu ý rằng, áp lực cạnh tranh từ nhóm ngân hàng lớn là rào cản lớn nhất cho đà tăng trưởng và phục hồi NIM của VIB cũng như nhóm ngân hàng nhỏ. Đồng thời, chất lượng tài sản vẫn chưa thực sự vượt trội so với toàn ngành khiến áp lực trích lập có thể sẽ lơn hơn kỳ vọng nếu vĩ mô không thuận lợi.