CTCP Chứng khoán VNDirect (HoSE: VND) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2025 với doanh thu hoạt động đạt 1.698 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Động lực tăng trưởng đến từ nhiều mảng dịch vụ, đặc biệt là hoạt động tư vấn tài chính.

Trong cơ cấu doanh thu, tự doanh tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất với gần 834 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ. Lợi nhuận thuần từ hoạt động này đạt 378 tỷ đồng, tăng gần 39% nhờ giảm lỗ từ tài sản tài chính FVTPL.

Hoạt động tư vấn tài chính ghi nhận tăng trưởng đột biến, từ mức hơn 4 tỷ đồng trong quý 2/2024 lên 109 tỷ đồng trong quý 2 năm nay. Mảng môi giới cũng cho thấy tín hiệu phục hồi với doanh thu 219 tỷ đồng, tăng 20% và là mức cao nhất trong 4 quý gần đây.

Nguồn thu từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM), chủ yếu là tiền gửi ngân hàng kỳ hạn, đạt 140 tỷ đồng, tăng hơn 20%. Doanh thu từ bảo lãnh phát hành và đại lý phân phối chứng khoán đạt 36 tỷ đồng, gấp 6 lần so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu từ nghiệp vụ lưu ký đạt 45 tỷ đồng, tăng 25%.

Riêng doanh thu từ lãi các khoản cho vay và phải thu giảm nhẹ còn 298 tỷ đồng, cho thấy hoạt động cho vay margin có phần chững lại so với cùng kỳ

Chi phí hoạt động trong kỳ ghi nhận 870 tỷ đồng, tăng 8,3%. Nguyên nhân chủ yếu là chi phí đi vay cho hoạt động cho vay tăng gấp 2,3 lần lên gần 230 tỷ đồng, cùng với đó là chi phí dự phòng tài sản tài chính và xử lý các khoản phải thu khó đòi

Đáng chú ý, giá trị khoản phải thu khó đòi tăng mạnh, từ 441 tỷ đồng cuối quý 1 lên 1.925 tỷ đồng vào cuối quý 2. Phần lớn trong số này đến từ các khoản phải thu đối với nhóm Trung Nam Group, trong đó CTCP Đầu tư Xây dựng Trung Nam chiếm 1.695 tỷ đồng, tăng gần 7 lần chỉ sau một quý. VNDirect đã trích lập tổng cộng 342 tỷ đồng dự phòng, tăng 77% so với đầu năm.

Sau khi trừ chi phí, VNDirect ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý 2 đạt 488 tỷ đồng, tăng 14,5%. Lợi nhuận sau thuế đạt 369 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ năm 2024.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, VNDirect đạt 2.956 tỷ đồng doanh thu hoạt động, tăng 4%. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm 22% còn 751 tỷ đồng do chi phí hoạt động và dự phòng tăng mạnh.

Tại ngày 30/6/2025, tổng tài sản của VNDirect đạt 47.919 tỷ đồng, tăng hơn 3.600 tỷ đồng so với đầu năm. Tiền và tương đương tiền tăng 80% lên 1.587 tỷ đồng. Tiền gửi kỳ hạn tăng 60% lên hơn 8.900 tỷ đồng. Các khoản cho vay ghi nhận 10.644 tỷ đồng, tăng 300 tỷ đồng so với đầu năm.

Danh mục tài sản tài chính FVTPL có giá gốc 20.685 tỷ đồng. Trong đó, trái phiếu chiếm hơn 12.100 tỷ đồng, giảm hơn 2.500 tỷ đồng so với quý trước. Danh mục chứng chỉ tiền gửi giảm 2.200 tỷ đồng còn 5.800 tỷ đồng. Ngược lại, danh mục HTM tiếp tục tăng lên gần 10.000 tỷ đồng.

Cơ cấu danh mục tự doanh có thay đổi đáng kể. VNDirect tăng đầu tư vào cổ phiếu VPB của VPBank lên 516 tỷ đồng. Đồng thời, cổ phiếu HSG của Tập đoàn Hoa Sen xuất hiện trong danh mục với giá gốc 484 tỷ đồng, song cả hai mã đều đang ghi nhận lỗ tạm tính khoảng 8%. Các mã STB và CTG từng xuất hiện trong quý 1 không còn trong danh mục quý 2.

Ở mảng cho vay ký quỹ, dư nợ cuối kỳ đạt 10.379 tỷ đồng, giảm nhẹ 4% so với cuối quý 1.

Về nguồn vốn, nợ ngắn hạn tăng hơn 3.700 tỷ đồng lên 26.139 tỷ đồng, phần lớn đến từ vay ngân hàng và tổ chức tín dụng.