Tập đoàn Trường Hải (THACO) vừa công bố thông tin định kỳ về tình hình tài chính năm 2025 gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) theo hướng dẫn của Thông tư 76/2024/TT-BTC.

Khép lại năm tài chính 2025, THACO ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt hơn 5.486 tỷ đồng, tăng trưởng khoảng 81,3% so với mức 3.025 tỷ đồng của năm 2024.

Nhờ kết quả kinh doanh khởi sắc, các chỉ số hiệu suất sinh lời của doanh nghiệp được cải thiện rõ rệt. Cụ thể, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) tăng từ 5,42% lên 7,85%, trong khi tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) nâng từ 1,55% lên 2,43%. Lợi nhuận trước thuế của tập đoàn cũng đạt hơn 7.020 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với niên độ trước.

Cùng với đà tăng của lợi nhuận, quy mô tài sản và vốn chủ sở hữu của THACO ghi nhận sự mở rộng đáng kể. Tính đến ngày 31/12/2025, vốn chủ sở hữu đạt 69.922 tỷ đồng, tăng 25,2% so với thời điểm đầu năm. Sự gia tăng này có đóng góp lớn từ vốn đầu tư của chủ sở hữu đạt hơn 40.519 tỷ đồng, bên cạnh phần lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tích lũy đạt hơn 12.808 tỷ đồng.

Dù vậy, bức tranh tài chính của Tập đoàn vẫn bộc lộ áp lực không nhỏ từ hệ thống nợ vay. Tổng số nợ phải trả tính đến cuối năm 2025 đã vượt mốc 164.813 tỷ đồng, tăng gần 18% so với mức 139.754 tỷ đồng của năm 2024. Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu nợ là nợ vay ngân hàng với hơn 107.635 tỷ đồng. Bên cạnh đó, tổng dư nợ trái phiếu doanh nghiệp đạt trên 16.703 tỷ đồng, bao gồm 15.474 tỷ đồng trái phiếu chào bán riêng lẻ trong nước và hơn 1.228 tỷ đồng trái phiếu phát hành ra thị trường quốc tế.

Mặc dù quy mô nợ tăng tuyệt đối, các hệ số an toàn tài chính của THACO lại cho thấy sự dịch chuyển theo hướng tích cực hơn. Tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu giảm nhẹ từ 2,50 lần xuống 2,36 lần. Tương tự, hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản duy trì ở mức 0,70 lần. Hệ số dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu giữ ở mức an toàn 0,24 lần.

Khả năng thanh khoản của tập đoàn cũng ghi nhận tín hiệu phục hồi. Hệ số thanh toán ngắn hạn nâng từ 0,87 lần lên 1,03 lần, giúp doanh nghiệp vượt qua ngưỡng báo động về thanh khoản ngắn hạn. Hệ số thanh toán nhanh tăng từ 0,45 lần lên 0,64 lần. Điểm sáng chú ý là khả năng trang trải chi phí tài chính được nâng lên đáng kể khi hệ số thanh toán lãi vay cải thiện từ 1,93 lần lên 2,48 lần, cho thấy lợi nhuận tạo ra đủ sức gánh vác chi phí lãi vay phát sinh.

Mặc dù đà phục hồi lợi nhuận tạo ra bước đệm tài chính tốt, việc quản trị danh mục nợ vay khổng lồ hơn 164.000 tỷ đồng trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động vẫn sẽ là bài toán then chốt đối với ban lãnh đạo tập đoàn trong các kỳ kinh doanh tiếp theo.