HĐQT của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) đã thông qua phương án phát hành cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 2:1 (cổ đông sở hữu 2 cổ phiếu sẽ nhận 1 cổ phiếu mới), với kế hoạch thực hiện trong nửa đầu năm 2026. Động thái này diễn ra sau khi công ty đưa ra đề xuất về việc này vào tháng 01/2026 và sau đó hoàn tất việc lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản.

Ngoài ra, HĐQT cũng đã phê duyệt phương án tăng vốn điều lệ cho công ty con là Công ty TNHH MTV Chế tác và Kinh doanh Trang sức PNJ (PNJP), theo đó tăng gấp đôi vốn điều lệ từ 500 tỷ đồng lên 1 nghìn tỷ đồng, được tài trợ từ lợi nhuận giữ lại của PNJP, và dự kiến hoàn tất trong giai đoạn tháng 03-04/2026.

Trong một báo cáo phân tích ngày 13/3 vừa qua, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) nhận định, bức tranh tài chính của PNJ trong giai đoạn 2025-2027 đang cho thấy những tín hiệu tăng trưởng bền vững nhờ chiến lược tối ưu hóa nội lực. Cụ thể, doanh thu thuần của doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ tiến tới ngưỡng 39.077 tỷ đồng vào năm 2026, trong đó mảng bán lẻ trang sức tiếp tục đóng vai trò là "trụ cột" tăng trưởng nhờ khả năng chiếm lĩnh thêm thị phần và kế hoạch mở rộng mạng lưới thêm 5 cửa hàng mới mỗi năm.

Điểm sáng đáng chú ý nhất nằm ở biên lợi nhuận gộp, khi chỉ số này được dự báo sẽ duy trì ở mức cao xấp xỉ 22,9% nhờ lợi thế tích trữ nguồn nguyên liệu ở giá hợp lý và năng lực thiết kế đa dạng, giúp PNJ linh hoạt chuyển dịch chi phí sang người tiêu dùng mà vẫn giữ vững vị thế thương hiệu.

Mặc dù chi phí tài chính có dấu hiệu gia tăng trong năm 2026, nhưng nhờ việc kiểm soát tốt tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (SG&A) ở mức ổn định 11,5% trên doanh thu, lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ vẫn được kỳ vọng sẽ bứt phá mạnh mẽ lên mức 3.625 tỷ đồng vào năm 2026. Sự cải thiện liên tục của biên lợi nhuận sau thuế, dự kiến chạm mức 9,3% vào năm 2026, cho thấy PNJ không chỉ đơn thuần mở rộng quy mô mà còn đang cực kỳ hiệu quả trong việc tinh gọn bộ máy vận hành để bảo đảm lợi ích tối đa cho cổ đông trong trung hạn.