Khuyến nghị mua HDB với giá mục tiêu 39.900 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDB) đã công bố KQKD hợp nhất 6 tháng đầu năm 2021 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 8,42 nghìn tỷ đồng (+32,7% YoY) và LNST đạt 3.352 tỷ đồng (+44,4% YoY), đạt 49% và 54% dự báo tương ứng cho năm 2021.
LNST hợp nhất tăng chủ yếu do (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 20,6% YoY, (2) thu nhập phí ròng (NFI) tăng 168,7% YoY bao gồm lãi từ kinh doanh ngoại hối, (3) lãi từ chứng khoán đầu tư tăng 420,7% YoY và (5) chi phí HĐKD (OPEX) tăng 21% YoY, ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng TOI.
Với NIM ở mức thấp trong 2 quý gần nhất, chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo hiện tại của chúng tôi đối với HDB, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Tăng trưởng tín dụng hợp nhất 6 tháng đầu năm 2021 là 5,8%, dựa trên (1) tăng trưởng cho vay 7,6% trong 6 tháng đầu năm 2021 bù đắp cho (2) mức giảm 26,1% trong 6 tháng đầu năm 2021 của số dư trái phiếu doanh nghiệp. Tăng trưởng cho vay 6 tháng đầu năm 2021 của ngân hàng mẹ là 8,1%.
Tăng trưởng cho vay 6 tháng của HDS là 1,1% (6,7% YoY và -3% QoQ), đạt 14,4 nghìn tỷ đồng với vốn vay của HDS đóng góp 7,5% dư nợ vay hợp nhất trong quý 2/2021.
Tỷ lệ xử lý nợ hợp nhất trong 6 tháng đầu năm 2021 là 0,84% so với dự báo năm 2021 của chúng tôi là 0,75% và chủ yếu là từ HDS.
Khuyến nghị mua HDB với giá mục tiêu 39.900 đồng/cp.
 |
| Chú ý cổ phiếu nào phiên đầu tháng 8? |
Mở vị thế mua trung hạn cho BCC với giá mục tiêu 10.800 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): BCC đang đang nằm trong xu hướng hồi phục. Thanh khoản cổ phiếu nằm tại vượt ngưỡng trung bình 20 phiên đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều cho thấy tín hiệu hồi phục. Đường giá cổ phiếu đang nằm trong dải mây Ichimoku, cho thấy xu hướng tăng giá trung hạn sắp hình thành.
Nhà đầu tư trung hạn có thể cân nhắc mở vị thế quanh ngưỡng giá 10.8 và chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng giá 13.0 Cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 10.0.
Khuyến nghị mua PTB với giá mục tiêu 98.300 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): PTB công bố kết quả 6 tháng đầu năm 2021, trong đó doanh thu tăng 18% so với cùng kỳ - YoY - (Q2 2021: 20% YoY) và LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số tăng 55% YoY (Q2 2021: 45% YoY).
Kết quả mạnh mẽ này chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh thu xuất khẩu gỗ mạnh mẽ - đặc biệt là xuất khẩu sang Mỹ.
Trong 6 tháng đầu năm 2021, LNTT mảng đá đi ngang khi doanh thu trong nước (63% doanh thu đá 6 tháng đầu 2021) giảm 8% YoY vào Quý 2/2021 sau khi phục hồi 14% YoY vào Quý 1 /2021 trong bối cảnh hoạt động xây dựng trong nước kém tích cực.
Trong khi đó, LNTT mảng gỗ tăng 95% YoY nhờ doanh thu xuất khẩu tăng 39% YoY (85% doanh thu gỗ H1 2021) và biên LNTT mở rộng 2,5 ppt YoY nhờ cơ cấu sản phẩm tốt hơn.
Kết quả H1 2021 nhìn chung phù hợp với kỳ vọng. VCSC nhận thấy không có thay đổi đáng kể đến dự báo hiện tại, lưu ý rằng trong năm 2021, VCSC kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận từ dự án bất động sản được ghi nhận trong H2 2021.
Khuyến nghị mua PTB với giá mục tiêu 98.300 đồng/cp.