Dự án sợi Unitex có thể tăng 60% công suất của STK
Theo Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HSC), lợi nhuận thuần và doanh thu thuần sơ bộ quý 1/2022 của CTCP Sợi Thế Kỷ (STK) đạt lần lượt 76,1 tỷ đồng (tăng 8,4% so với cùng kỳ) và 611,5 tỷ đồng (tăng 7,8% so với cùng kỳ).
Doanh thu sợi tái chế tăng mạnh 68,2% so với quý trước nhưng vẫn giảm 5,0% so với cùng kỳ xuống 309 tỷ đồng trong quý 1/2022. Theo đó, mảng này đóng góp 50% vào doanh thu thuần quý 1/2022 so với mức 57,3% cùng kỳ năm ngoái.
Do tỷ trọng sợi tái chế trên doanh thu thuần giảm, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm xuống 18,0% so với 19,8% trong quý 1/2021.
Tuy nhiên, HSC kỳ vọng doanh thu mảng này sẽ tiếp tục phục hồi trong các quý tới do xu hướng sử dụng vật liệu thân thiện với môi trường vẫn còn mạnh mẽ trong ngành thời trang. Theo đó, tỷ suất lợi nhuận và lợi nhuận của STK sẽ tiếp tục được cải thiện trong năm 2022.
Trong khi đó, doanh thu sợi nguyên sinh tăng 28,2% so với cùng kỳ nhưng đi ngang so với quý trước đạt 310 tỷ đồng, đóng góp 50% doanh thu quý 1/2022 so với mức 42,7% cùng kỳ năm ngoái.
So với quý trước, doanh thu thuần quý 1/2022 của STK tăng 23,1% trong khi lợi nhuận thuần đi ngang do khoản hoàn thuế TNDN trong quý 4/2021 là 23 tỷ đồng. Nếu không bao gồm khoản hoàn thuế này, HSC cho rằng LNTT quý 1/2022 đã tăng mạnh. Cho đến nay, Công ty chưa công bố LNTT ước tính quý 1/2022.
Về dự án Unitex giai đoạn 1 đã bị trì hoãn 6 tháng do khó khăn trong việc xin giấy phép đầu tư trong 6 tháng cuối năm 2021 do ảnh hưởng của các biện pháp phong tỏa, STK dự kiến sẽ nhận được giấy phép đầu tư và bắt đầu xây dựng từ tháng 4/2022.
Dự án này có công suất 36.000 tấn/năm với chi phí đầu tư cơ bản là 1.725 tỷ đồng (75 triệu USD). Các sản phẩm chính của nhà máy bao gồm sợi tái chế (60%), sợi đặc biệt (20%) và sợi nguyên sinh chất lượng cao (20%). Sau khi đi vào hoạt động, công suất của STK sẽ tăng 60% so với mức hiện tại. Công ty dự kiến nhà máy sẽ bắt đầu đi vào hoạt động trong quý/2023.
Lợi nhuận trong năm 2022 có thể tăng trưởng 34%
ĐHCĐ của STK đã thông qua kế hoạch phát hành riêng lẻ và bán cổ phiếu quỹ để hỗ trợ vốn đầu tư cho dự án Unitex, trong đó: STK sẽ phát hành 13,5 triệu cổ phiếu thông qua đợt phát hành riêng lẻ với thời gian hạn chế giao dịch là 1 năm.
Giá chào bán sẽ chiết khấu khoảng 7-10% so với thị giá tại thời điểm phát hành. Số lượng cổ phiếu phát hành mới sẽ tương đương 19,08% số lượng cổ phiếu đang lưu hành hiện tại.
Ngoài ra, STK sẽ bán ra 1,5 triệu cổ phiếu quỹ mà không có thời gian hạn chế giao dịch.
HSC hiện dự báo lợi nhuận thuần và doanh thu thuần năm 2022 lần lượt đạt 380 tỷ đồng (tăng trưởng 36,5%) và 2.735 tỷ đồng (tăng trưởng 33,9%). Tuy nhiên, dự báo sẽ có điều chỉnh khi STK công bố cụ thể kế hoạch phát hành.
Kết quả kinh doanh quý 1/2022 thấp hơn một chút so với kỳ vọng cũng là yếu tố khiến chuyên gia phân tích của HSC có thể xem xét lại.
Về cổ phiếu, diễn biến rung lắc có thể sẽ còn xuất hiện ở quanh vùng giá 60.000 đồng/cổ phiếu trong các phiên tới đây.
Kịch bản phù hợp để STK vẫn có thể duy trì được xu hướng tăng ngắn hạn là cần không được để mất đường MA20 tại mức giá 56.000-57.000 đồng/cổ phiếu.
Khi đó, nhà đầu tư có thể kỳ vọng tiếp về khả năng STK sẽ chinh phục lại vùng đỉnh cũ tại 70.000 đồng/cổ phiếu.