Khuyến nghị mua PHR với giá mục tiêu 82.600 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Duy trì khuyến nghị MUA đối với CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) dù đã giảm 4,4% giá mục tiêu xuống 82.600 đồng/cổ phiếu.
Giá mục tiêu thấp hơn chủ yếu là do tỷ lệ WACC cao hơn 0,5 điểm % (do VCSC tăng giả định lãi suất phi rủi ro) và điều chỉnh lại dự báo mở bán đất KCN cho dự án KCN Tân Lập I (200 ha) từ 2023 sang 2024, do quá trình phê duyệt chậm hơn dự kiến.
Sau điều chỉnh thời gian bán đất cho KCN Tân Lập I, VCSC giảm 18% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2023 và nâng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2026 thêm 4,4%.
Trong năm 2022, VCSC giảm 11% dự báo doanh thu còn 1,8 nghìn tỷ đồng (-7,5% YoY) và giảm 2% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS còn 987 tỷ đồng (+107% YoY) chủ yếu do dự báo thấp hơn đối với mảng cao su và gỗ.
Dự báo lợi nhuận năm 2022 của VCSC chủ yếu dựa trên dự báo thu nhập từ bồi thường là 691 tỷ đồng từ việc chuyển đổi đất cao su sang Khu công nghiệp Việt Nam Singapore (VSIP) III trong năm.
Trong năm 2023, VCSC dự báo doanh thu đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (+1,8% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 712 tỷ đồng (-28% YoY). Sự chênh lệch giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận chủ yếu là do dự báo thu nhập từ bồi thường thấp hơn 71% YoY trong năm 2023.
VCSC tin rằng PHR là công ty hưởng lợi chính từ nhu cầu đất KCN đang tăng nhanh ở tỉnh Bình Dương nhờ quỹ đất cao su có sự kết nối tốt với mạng lưới giao thông đường bộ hiện tại.
Rủi ro đối với quan điểm tích cực: Trì hoãn trong việc phê duyệt KCN trong tương lai; tỷ lệ hấp thụ đất KCN thấp hơn dự báo; giá cao su tự nhiên giảm mạnh hơn dự kiến.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 3/8? |
Khuyến nghị mua POW với giá mục tiêu 16.000 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): POW đang nằm trong nhịp hồi phục sau khi điều chỉnh về ngưỡng đáy ngắn hạn 13.0. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với xu hướng tăng giá.
Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên ngưỡng MA20 và MA50, báo hiệu xu hướng tăng giá trung hạn. Chỉ báo MACD và RSI đều đang cho thấy xu hướng tích cực.
BSC khuyến nghị nhà đầu có thể mở vị thế tại ngưỡng 13.75 và chốt lãi khi cổ phiếu trở về ngưỡng đỉnh 16.0. Cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 13.0
Khuyến nghị mua DXS với giá mục tiêu 32.800 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Dịch vụ BĐS Đất Xanh (DXS) báo cáo KQKD quý 2/2022 cải thiện so với quý 1 với doanh thu thuần đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (+50% QoQ và +19% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 175 tỷ đồng (+42% QoQ và -11% YoY) nhờ vào hoạt động môi giới BĐS tại miền Trung hồi phục so với mức đóng góp thấp trong quý 1/2022.
Trong 6 tháng đầu năm 2022, DXS công bố doanh thu tăng trưởng khiêm tốn (đạt 2,2 nghìn tỷ đồng; +1% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 25% YoY (đạt 299 tỷ đồng) chủ yếu do chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp (SG&A) tăng (741 tỷ đồng; +33 % YoY).
Theo ban lãnh đạo, thị trường miền Bắc đóng góp 45% doanh thu 6 tháng đầu năm 2022, tiếp theo là thị trường miền Trung với 30% nhờ tình hình hoạt động cải thiện trong quý 2; thị trường miền Nam đóng góp phần còn lại.
Về mặt LNST, thị trường miền Bắc đóng góp 50% LNST 6 tháng đầu năm 2022 nhờ vào loại hình BĐS liền thổ có biên lợi nhuận môi giới cao, trong khi thị trường miền Trung đóng góp 30% và thị trường miền Nam đóng góp 20%.
Theo ban lãnh đạo, triển vọng lợi nhuận năm 2022 sẽ được dẫn dắt bởi tình hình kinh doanh ổn định tại khu vực miền Bắc, sự hồi phục mạnh mẽ ở khu vực miền Trung và dự kiến mở bán lại dự án Gem Riverside (TP. Thủ Đức, TP. HCM) vào cuối quý 3 hoặc đầu quý 4/2022.
Do LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm 2022 chỉ hoàn thành 25% dự báo cả năm là 1,2 nghìn tỷ đồng (+120% so với mức cơ sở thấp của năm 2021).