Theo báo cáo công bố thông tin bất thường số 2577/KVN-TC ngày 31/12/2025, Tổng Công ty Khí Việt Nam (PV GAS) đã thực hiện rà soát dựa trên Báo cáo tài chính quý 3/2025 và danh sách cổ đông chốt ngày 29/8/2025. Kết quả cho thấy một nghịch lý trong cơ cấu quản trị của "ông lớn" ngành khí này.

Theo đó, tổng số lượng cổ đông là 17.495 cổ đông. Trong đó, Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam (PVN) hiện nắm giữ tới 95,76% số cổ phiếu có quyền biểu quyết. Còn tỷ lệ cổ đông nhỏ lẻ 17.494 cổ đông còn lại chỉ nắm giữ vỏn vẹn 4,24% số cổ phiếu có quyền biểu quyết.

Căn cứ theo điểm a khoản 1 Điều 32 Luật Chứng khoán 2019 và các nội dung sửa đổi tại Luật số 56/2024/QH15, một công ty đại chúng phải đảm bảo có tối thiểu 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất 100 nhà đầu tư không phải là cổ đông lớn nắm giữ.

Với con số thực tế chỉ đạt 4,24%, PV GAS hiện không đảm bảo điều kiện về tỷ lệ sở hữu của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Điều này đặt doanh nghiệp trước yêu cầu phải điều chỉnh cơ cấu vốn để tuân thủ quy định pháp luật.

Trước tình trạng này, phía PV GAS khẳng định đang tích cực phối hợp với cổ đông lớn nhất là PVN để tìm hướng xử lý. Đồng thời, doanh nghiệp cũng đã báo cáo và kiến nghị lên các cơ quan có thẩm quyền để có phương án điều chỉnh phù hợp với thực tế vận hành và quy định hiện hành.

Việc PVN thoái vốn hoặc phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu/chiến lược có thể là những kịch bản được tính đến để gia tăng tỷ lệ sở hữu đại chúng (free-float), giúp GAS duy trì vị thế là một trong những cổ phiếu trụ cột trên sàn HOSE một cách danh chính ngôn thuận theo luật mới.

Tình trạng "cô đặc" cổ phiếu tại các doanh nghiệp Nhà nước lớn như PV GAS không phải là mới, nhưng với các quy định siết chặt hơn từ Luật số 56/2024/QH15, đây là áp lực trực tiếp buộc các tập đoàn mẹ phải đẩy nhanh lộ trình thoái vốn hoặc tái cấu trúc dòng vốn.

Hiện GAS đang ghi nhận hơn 2,41 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, tương ứng vốn điều lệ hơn 24.129 tỷ đồng.

Trên thị trường, cổ phiếu GAS đã bật trần trong sáng ngày 5/1/2025, lên mức 77.400 đồng/cp, ghi nhận mức tăng gần 21% trong vòng 1 năm qua. Thanh khoản bình quân chỉ hơn 986 ngàn đơn vị được sang tay mỗi phiên.

Về tình hình kinh doanh 2025, PV GAS ước doanh thu hợp nhất đạt 134 nghìn tỷ đồng, bằng 181% kế hoạch, tăng trưởng 27% so với năm 2024. Lợi nhuận trước thuế đạt 14,5 nghìn tỷ đồng, bằng 218% kế hoạch, tăng trưởng 10%. Đóng góp ngân sách Nhà nước đạt hơn 7,8 nghìn tỷ đồng, bằng 222% kế hoạch, tăng trưởng 11% so với năm trước. Với những kết quả vượt trội này, PV GAS tiếp tục giữ vững vai trò là một trong những trụ cột đóng góp quan trọng, chiếm cơ cấu lớn trong doanh thu (20% doanh thu) và lợi nhuận (23% lợi nhuận) của PVN.