Trong báo cáo tài chính Quý 4/2025 tự lập, NT2 công bố mức lợi nhuận sau thuế đạt 999,7 tỷ đồng – một con số suýt soát ngưỡng nghìn tỷ. Tuy nhiên, sau khi đơn vị kiểm toán vào cuộc, bức tranh tài chính của "ông lớn" điện khí này bỗng chốc trở nên rực rỡ hơn hẳn.

Cụ thể, doanh thu và thu nhập khác tăng thêm 154,7 tỷ đồng, kéo theo lợi nhuận sau thuế chốt sổ ở mức 1.130,3 tỷ đồng. Như vậy, chỉ sau một "cú chạm" của kiểm toán, lợi nhuận của cổ đông đã tăng thêm 13,1%.

Theo giải trình của doanh nghiệp, nguyên nhân chủ yếu do lợi nhuận gộp sản xuất điện tăng 154,4 tỷ đồng (tương ứng tăng 14,1%) so với trước kiểm toán. Trong đó, doanh thu sản xuất điện tăng 154,7 tỷ đồng (tương ứng tăng 2%), giá vốn hàng bán tăng 0,3 tỷ đồng.

Thêm vào đó, chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2025 sau kiểm toán cũng tăng 9,2 tỷ đồng so với trước kiểm toán.

Tuy nhiên, giới đầu tư có quyền đặt nghi vấn, tại sao một khoản doanh thu lên tới hơn 150 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng không nhỏ, lại không được bộ phận kế toán ghi nhận chính xác ngay từ đầu?

Phải chăng việc "ém" lại số liệu hoặc ghi nhận chậm là một kỹ thuật điều tiết lợi nhuận giữa các kỳ kế toán?

Trong khi doanh thu tăng mạnh, giá vốn hàng bán chỉ điều chỉnh tăng nhẹ 0,3 tỷ đồng. Điều này cho thấy biên lợi nhuận của phần doanh thu tăng thêm này gần như là 100%, một con số cực kỳ lý tưởng nhưng cũng đầy bất ngờ.

Việc số liệu tài chính thay đổi đáng kể sau kiểm toán luôn là "con dao hai lưỡi". Dù đây là tin mừng về mặt con số (lợi nhuận tăng), nhưng nó lại bộc lộ lỗ hổng trong công tác dự báo và lập kế hoạch tài chính của doanh nghiệp.

Trước con số này, Chứng khoán Vietcap (VCSC) cho rằng 155 tỷ đồng doanh thu tăng thêm đến từ khoản bồi thường lỗ chênh lệch tỷ giá từ EVN, hiện VCSC kỳ vọng NT2 sẽ ghi nhận vào năm 2026.