VCSC dự báo GTGDTB năm 2024 sẽ tăng 23% do mục tiêu tăng trưởng GDP của Chính phủ cho năm 2024 là 6-6,5%. Đồng thời lãi suất huy động tương đối thấp (khoảng 5% cho kỳ hạn 12 tháng so với CPI năm 2023 của 3,3%) khiến thị trường chứng khoán trở nên hấp dẫn hơn.

Ngoài ra, kỳ vọng của VCSC về hệ thống KRX sẽ đi vào hoạt động vào năm 2024 sẽ cung cấp nhiều sản phẩm đa dạng hơn cho các nhà đầu tư (ví dụ: giao dịch trong ngày, bán chứng khoán chờ về) có thể cải thiện thanh khoản thị trường.

Triển vọng năm 2024 tích cực của SSI đã được phản ánh trong định giá

Với kỳ vọng GTGDTB năm 2024 cao hơn sẽ hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận của Chứng khoán SSI.

Do đó, VCSC kỳ vọng SSI ghi nhận lãi ròng tăng 19,3% so cùng kỳ trong năm 2024, đạt 2,8 nghìn tỷ đồng nhờ doanh thu môi giới tăng 22,2% so cùng kỳ. Điều này tương ứng với kỳ vọng của VCSC rằng SSI có thể duy trì thị phần của công ty ở cả 3 sàn giao dịch ở mức khoảng 10 % với GTGDTB năm 2024 tăng 23% so cùng kỳ. 

Ngoài ra, doanh thu cho vay ký quỹ của SSI tăng 27,3% so cùng kỳ do giả định cao hơn đối với tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước của dư nợ cho vay ký quỹ, bị ảnh hưởng một phần bởi giả định thấp hơn của VCSC về tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước của lãi suất cho vay ký quỹ thực tế. Cuối cùng là lợi nhuận từ HTM tăng 14,9% so cùng kỳ.

VCSC dự báo SSI sẽ ghi nhận CAGR lợi nhuận đạt khoảng 20% trong 3 năm tới, điều này được thúc đẩy bởi dự báo về việc thanh khoản thị trường và mức độ quan tâm của nhà đầu tư sẽ cải thiện khi nền kinh tế tăng trưởng. VCSC tin rằng SSI sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam nhờ vị thế vốn mạnh, danh tiếng vững chắc, mạng lưới rộng lớn và khả năng khai thác các nguồn vốn nước ngoài.

Hiện giá cổ phiếu SSI tăng mạnh trong thời gian gần đây theo VCSC một phần do nhà đầu tư tin tưởng vào tác động tích cực của hệ thống KRX khi hệ thống này đi vào hoạt động vào năm 2024.

Theo đó, tổng số lượng SSI phát hành ra công chúng là hơn 453,33 triệu cổ phiếu, trong đó phát hành để tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu là 302 triệu cổ phiếu, còn lại 151 triệu cổ phiếu là chào bán thêm cho cổ đông hiện hữu.

Tổng giá trị phát hành là hơn 4.533 tỷ đồng. Thời gian SSI được phân phối là trong vòng 90 ngày kể từ ngày nhận giấy đăng ký chào bán có hiệu lực.

Lãi thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối cũng tăng nhẹ lên 288,6 tỷ đồng trong bối cảnh tình hình tỷ giá dần ổn định trở lại. Hay lãi thuần từ hoạt động khác tăng vọt gấp 2,5 lần lên 264 tỷ đồng.

Chỉ riêng lãi thuần từ hoạt động dịch vụ giảm 14% về còn 468 tỷ đồng. Hoạt động mua bán chứng khoán đầu tư lỗ 122 tỷ đồng, cụ thể là trái phiếu Chính phủ, ghi nhận giảm do điều kiện thị trường không thuận lợi. OCB cho biết hiện tại đang tiến hành thực hiện tái cơ cấu danh mục trái phiếu nhân cơ hội lãi suất đang cao, từ đó hoạt động này được kỳ vọng sẽ giúp thu thuần ngoài lãi của ngân hàng trong giai đoạn tới sẽ có những biến chuyển tích cực.