Ngưỡng hỗ trợ VRE nằm quanh 27.500 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): VRE đang ở trong trạng thái tích lũy trung hạn trong khu vực 25.000-29.000 đồng/cp trong nửa năm trở lại đây sau khi có sự hồi phục vào tháng 4 và tháng 5. Thanh khoản cổ phiếu những ngày giao dịch gần đây đang duy trì giá trị tốt và ổn định.
Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái tích cực. Phiên 19/11, đường EMA12 vừa cắt lên trên đường EMA26 đồng thời chỉ báo RSI cũng chưa đi vào vùng quá mua nên cổ phiếu có thể thiết lập đà tăng trong ngắn hạn.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của VRE nằm tại khu vực xung quanh giá 27.500 đồng/cp. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 31.000 đồng/cp, cắt lỗ nếu ngưỡng 27.000 đồng/cp bị xuyên thủng.
Khuyến nghị mua cho TLG với giá 49.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị mua dành cho CTCP Tập đoàn Thiên Long (TLG) trong khi nâng giá mục tiêu thêm 8% lên 49.000 đồng/cp chủ yếu do 1) cập nhật mô hình định giá chiết khấu dòng tiền, 2) áp dụng mức EPS dự phóng 2021 cao hơn trong định giá P/E và 3) nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS trung bình 2020-2024 thêm 2%.
VCSC nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2020 thêm 16% lên 206 tỷ đồng (-41% YoY) do biên LN phục hồi nhanh hơn dự kiến trong quý 3. Như kỳ vọng trong báo cáo cập nhật gần nhất, TLG báo cáo đà phục hồi doanh số mạnh mẽ trong quý 3/2020 được dẫn dắt bởi nhu cầu gia tăng cho văn phòng phẩm do năm học mới bắt đầu trong tháng 9 và gián đoạn kinh doanh thấp hơn so với 6 tháng 2020.
 |
| Chọn cổ phiếu nào phiên 20/11? |
VCSC dự báo mức LN phục hồi mạnh mẽ trong năm 2021 từ mức cơ sở thấp 2020 với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 355 tỷ đồng (+73% YoY), chủ yếu được dẫn dắt bởi tăng trưởng doanh số.
VCSC giữ quan điểm rằng tác động của dịch COVID-19 ảnh hưởng lớn nhất đến TLG trong 6 tháng 2020; do đó, công ty sẽ dần phục hồi về cuối năm 2020. Ngoài ra, lợi thế cạnh tranh của công ty (như danh mục sản phẩm đa dạng, hệ thống phân phối rộng khắp và tiếp tục thực hiện R&D – Nghiên cứu & Phát triển sản phẩm) sẽ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng dài hạn của TLG.
VCSC cho rằng TLG đã bị quá bán và định giá của công ty hấp dẫn với P/E 2020 đạt 8,1 lần và P/E trượt trung vị 15,0 lần trong bối cảnh tăng trưởng EPS 2021 đạt 73% so với dự báo năm 2020.
Rủi ro: biên LN thấp hơn dự kiến từ mức tăng của giá dầu thô và chi phí nhựa đầu vào.
Khuyến nghị mua PHR với giá 70.800 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị của CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) từ khả quan lên mua và nâng giá mục tiêu thêm 9,4% lên 70.800 đồng/cp, tương ứng với tổng mức sinh lời dự phóng 22,4%, bao gồm lợi suất cổ tức 6,5%.
Mức giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu đến từ các tác động tích cực từ cập nhật mô hình định giá đến cuối 2021 và tỷ lệ WACC thấp hơn 1 điểm % còn 11,4% từ 12,4% trước đây. Ngoài ra, VCSC nâng dự phóng LNST sau lợi ích CĐTS 2020/2021/2022 lên lần lượt 7,2%/9,2%/3,4%, chủ yếu được dẫn dắt bởi kết quả lợi nhuận tích cực của mảng cao su tự nhiên và công ty liên kết của PHR là CTCP KCN Nam Tân Uyên (UPCoM: NTC).
VCSC dự phóng doanh thu 2020 của PHR sẽ đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (-16% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1 nghìn tỷ đồng (+126% YoY), được dẫn dắt bởi thu nhập từ đền bù 864 tỷ đồng từ chuyển đổi đất trồng cao su sang đất KCN cho NTC.
VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (+11% YoY), chủ yếu đến từ đóng góp bởi thu nhập đền bù 898 tỷ đồng từ chuyển đổi đất cho KCN VSIP III. Trong khi đó, kỳ vọng mức giảm so với cùng kỳ trong LNST sau lợi ích CĐTS 2022 còn 815 tỷ đồng (-28% YoY) do không có khoản thu nhập lớn từ đền bù chuyển đổi đất trồng cao su.
VCSC cho PHR sẽ là công ty được hưởng lợi chính từ nhu cầu đất KCN tăng nhanh tại tỉnh Bình Dương nhờ quỹ đất cao su của công ty, vốn được kết nối tốt với hệ thống giao thông hiện tại.
Dựa theo dự phóng thận trọng so với kế hoạch chuyển đổi đất của PHR, VCSC cho rằng định giá của PHR là hấp dẫn khi định giá theo phương pháp Tổng của từng phần (SoTP) cho PHR đạt 70.800 đồng/cp.
Rủi ro: Trì hoãn phê duyệt đất KCN mới; tỷ lệ hấp thụ đất KCN thấp hơn dự kiến; giá cao su tự nhiên giảm.