CTCP Tập đoàn PC1 (PC1) công bố KQKD quý 3 khả quan với doanh thu đạt 2,2 nghìn tỷ đồng, tăng 3% so cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đột biến lên 160 tỷ đồng so mức 1 tỷ của cùng kỳ 2023.
Doanh thu tăng nhẹ so với cùng kỳ chủ yếu do tăng trưởng từ mảng xây lắp điện và mảng phát điện (tình hình thủy văn thuận lợi hơn), bù đắp cho mức giảm mạnh từ mảng sản xuất cột thép.
Kỳ này, chi phí tài chính của PC1 chỉ hơn 98 tỷ đồng, giảm mạnh gần 70% so mức 324 tỷ của cùng kỳ.
Chứng khoán Vietcap (VCSC) cho rằng lợi nhuận của PC1 tăng mạnh là do lãi tỷ giá 84 tỷ đồng so với khoản lỗ 101 tỷ đồng trong quý 3/2023 và lợi nhuận sau thuế cốt lõi tăng 13% so cùng kỳ.
Trong 9T 2024, doanh thu của PC1 đạt 7,5 nghìn tỷ đồng (tăng 47% so cùng kỳ) và lãi ròng đạt 399 tỷ đồng (so với 3 tỷ đồng trong 9T 2023).
Sở dĩ lợi nhuận của PC1 tăng trưởng mạnh hơn so với doanh thu là do chi phí tài chính giảm 17% so cùng kỳ và lợi nhuận cốt lõi tăng khoảng 5 lần.
VCSC nhận thấy có khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo lợi nhuận của PC1 trong khi lãi ròng cốt lõi 9T 2024 tháng đã hoàn thành 76% dự báo cả năm của VCSC, vượt nhẹ so với dự báo do kết quả mảng niken tốt hơn dự kiến (với doanh thu và lợi nhuận hoàn thành 121%/117% dự báo cả năm của VCSC) có thể bù đắp cho biên lợi nhuận gộp thấp hơn dự kiến từ mảng xây lắp điện (biên lợi nhuận gộp 9T 2024 là 7,0%, thấp hơn 130 điểm cơ bản so với dự báo năm 2024).
Hiện tại, VCSC có khuyến nghị Mua cho PC1 với giá mục tiêu là 33.200 đồng/cổ phiếu.
Cũng cần lưu ý, PC1 đã công bố báo cáo tài chính quý 3/2024, bao gồm điều chỉnh hồi tố đối với số liệu quý 3/2023 và cuối năm 2023 cho mảng khai thác niken của công ty. Những điều chỉnh này liên quan đến thuế GTGT, chênh lệch giữa doanh thu niken thực tế và ước tính, và thuế tài nguyên môi trường như đã nêu trong báo cáo kiểm toán 6 tháng.
Trước đó, PC1 báo cáo lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu 2024 tăng 68% sau kiểm toán, đạt 240 tỷ đồng so với 143 tỷ đồng trong báo cáo trước kiểm toán.
VCSC cho rằng sự khác biệt đáng kể này là do lợi nhuận gộp tăng 11% (101 tỷ đồng), chủ yếu nhờ doanh thu tăng 6,1% (50 tỷ đồng) và giá vốn hàng bán giảm 8% (51 tỷ đồng) liên quan đến mảng khai thác niken và (2) lãi từ các công ty liên kết tăng 59% (24 tỷ đồng).