ĐHĐCĐ thường niên của CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC) vào ngày 16/4/2026 đã thông qua kế hoạch tổng thu nhập năm 2026 (bao gồm doanh thu thuần, thu nhập tài chính và thu nhập khác) đạt 518 tỷ đồng, giảm 54% so cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế 56 tỷ đồng, lao dốc tới 84%.

Theo SZC, mức kế hoạch thấp phản ánh cách tiếp cận thận trọng hơn trong ghi nhận doanh thu, sau những thay đổi trong khung kế toán theo Thông tư 99/2025/TT-BTC (có hiệu lực từ ngày 1/1/2026). Theo đó, công ty dự kiến ghi nhận doanh thu bàn giao đất KCN theo phương pháp phân bổ, thay vì ghi nhận một lần toàn bộ giá trị hợp đồng như trước đây.

Cổ đông đã ủy quyền cho HĐQT xem xét điều chỉnh các chỉ tiêu kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2026 (nếu có) sau khi nhận được hướng dẫn chính thức từ Bộ Tài chính về việc áp dụng Thông tư 99/2025/TT-BTC đối với mảng khu công nghiệp của công ty.

Về kết quả kinh doanh sơ bộ quý 1/2026 với lợi nhuận đạt khoảng 14 tỷ đồng, giảm 89% so cùng kỳ và tương đương 25% kế hoạch cả năm.

Với kế hoạch này, Chứng khoán Vietcap (VCSC) cho rằng có nhận thấy rủi ro tiềm năng đối với dự báo lợi nhuận năm 2026 của SZC ở mức 382 tỷ đồng (tăng 11% so cùng kỳ), do doanh số bán đất khu công nghiệp năm 2025 thấp hơn kỳ vọng, chỉ ghi nhận 20,9 ha so với mức kỳ vọng của VCSC trước đó là 40 ha, và kết quả sơ bộ quý 1/2026 thấp. Tuy nhiên, VCSC kỳ vọng SZC cuối cùng vẫn sẽ áp dụng phương pháp ghi nhận doanh thu một lần, qua đó lợi nhuận báo cáo có thể vượt mức kế hoạch năm 2026 theo kịch bản mang tính thận trọng, sau khi phương pháp này được hoàn thiện.

Cổ đông thông qua mức cổ tức năm 2025 và 2026 ở mức 10% mệnh giá cho mỗi năm, nhưng chưa xác định hình thức chi trả bằng tiền mặt hay cổ phiếu. VCSC hiện đang giả định mức cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/cổ phiếu cho cả hai năm. Trong quá khứ, SZC đã chi trả cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/cổ phiếu cho các năm 2024, 2023, 2021 và 2020, nhưng lại phát hành cổ tức cổ phiếu 20% cho năm 2022.

Về kế hoạch giải ngân, các cổ đông thông qua kế hoạch giải ngân năm 2026 gồm 257 tỷ đồng (tăng 6%) cho việc xây dựng và 1,4 nghìn tỷ đồng (tăng 208%) cho việc đền bù đất. Theo SZC, tính đến cuối năm 2025, công ty còn khoảng 68 ha đất KCN chưa đền bù và hơn 100 ha đất khu dân cư chưa đền bù tại tổ hợp KCN & đô thị Châu Đức (khoảng 2.300 ha).

Ban lãnh đạo kỳ vọng doanh số bán đất KCN đạt 25 ha trong năm 2026 (so với 20,9 ha trong năm 2025). Dòng tiền từ việc bán đất KCN dự kiến đạt 911 tỷ đồng, tăng 75% so cùng kỳ. Ban lãnh đạo tại ĐHCĐ cho biết nhu cầu di dời sản xuất khỏi Trung Quốc vẫn là động lực chính thúc đẩy nhu cầu đất KCN, đồng thời giá chào thuê tại KCN Châu Đức tiếp tục tăng lên khoảng 125 USD/m² cho thời hạn thuê còn lại (so với 120 USD/m² trong năm 2025).

Doanh số bất động sản dân cư dự kiến tăng tốc. Ban lãnh đạo SZC định hướng doanh thu năm 2026 đạt 192 tỷ đồng (gấp 26,5 lần so với mức 7 tỷ đồng của năm 2025), chủ yếu nhờ vào hoạt động bán hàng và bàn giao tại dự án KDC Hữu Phước (thuộc tổ hợp KCN & KĐT Châu Đức; khoảng 41 ha). Đối với dự án khu đô thị phía Bắc (cũng thuộc tổ hợp KCN & KĐT Châu Đức; khoảng 498 ha), ban lãnh đạo đặt mục tiêu nhận được phê duyệt điều chỉnh chủ trương đầu tư trong năm 2026.