Theo Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), lợi nhuận trước thuế ước tính quý 2/2024 của FE Credit đạt 145 tỷ đồng so với quý trước lỗ 853 tỷ đồng.
Sự hồi phục của FE Credit đến từ NIM được cải thiện tốt, đạt 21,1% (+2,61ppts QoQ) nhờ mặt bằng lãi suất huy động thấp cùng chất lượng tài sản dần được cải thiện tác động tích cực lên thu nhập lãi.
Trong khi đó tỷ lệ nợ xấu quý 2/2024 mặc dù đạt 21,4%, tăng 2,52ppts so quý trước tuy nhiên nợ nhóm 2 lại có những chuyển biến tích cực, đạt 7,65%, giảm 6,68ppts cho thấy đã có sự cải thiện đáng kể về chất lượng nhóm khách hàng hiện tại, giảm áp lực trích lập tiềm tàng trong giai đoạn tới.
KBSV cho rằng cần thêm 1 đến 2 quý để có thể thấy rõ hơn sự hồi phục của FE Credit. Trong trường hợp FE Credit có lãi trở lại sẽ đóng góp đáng kể cho tăng trưởng lợi nhuận của VPBank trong năm nay khi năm 2023 FE Credit lỗ 3.698 tỷ đồng, tương đương 13,5% lợi nhuận trước thuế ngân hàng mẹ (ngân hàng mẹ đang sở hữu 50% vốn của FE Credit).
 |
| Tương quan LNTT, chất lượng tài sản và NIM của FE Credit (Nguồn KBSV) |
Trước đó, Chứng khoán Vietcap (VCSC) cũng cho biết, mặc dù FE Credit lỗ gần 1 nghìn tỷ đồng trong quý 1/2024, VPBank tự tin về khả năng xoay chuyển của FE Credit trong nửa cuối năm 2024 để đạt lợi nhuận trước thuế mục tiêu cho năm 2024 là 1,2 nghìn tỷ đồng, do NIM và nhu cầu tín dụng cải thiện. VPBank cho biết chi phí huy động vốn của FE Credit đã giảm xuống 6%-7% so với 9%-11% vào trước năm 2022.
Ban lãnh đạo dự báo FE Credit có thể đạt lợi nhuận trước thuế khoảng 3-4 nghìn tỷ đồng từ năm 2025 trở đi. VCSC áp dụng phương pháp dự báo thận trọng cho dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2024 của FE Credit ở mức 131 tỷ đồng, với sự phục hồi mạnh hơn của tiêu dùng bán lẻ trong nửa cuối năm 2024 và tối ưu hóa chi phí vốn với sự hỗ trợ từ VPBank và Tập đoàn Ngân hàng Sumitomo Mitsui.
Nợ vay của FE Credit bắt đầu giảm từ năm 2021, một phần do tái cơ cấu mô hình kinh doanh thông qua rà soát và tăng cường thiết kế sản phẩm, quy trình thẩm định tín dụng, kênh bán hàng, chính sách tín dụng và thu hồi nợ. VCSC cho rằng FE Credit sẽ hướng tới mô hình kinh doanh thận trọng hơn trong tương lai sau khi tăng trưởng mạnh để giành thị phần trong giai đoạn trước.
