Khuyến nghị mua DXG với giá mục tiêu 25.300 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Duy trì khuyến nghị khả quan đối với CTCP Tập đoàn Địa ốc Đất Xanh (DXG). VCSC tăng giá mục tiêu thêm 69% lên 25.300 đồng/cổ phiếu chủ yếu do
(1) tăng định giá cho mảng dịch vụ môi giới sau khi cập nhật về tỷ lệ sở hữu và kỳ vọng cao hơn vào sự phục hồi lợi nhuận trong năm 2021;
(2) tổng định giá dự án tăng tương ứng với đà tăng của giá bán lẻ tại các dự án trọng điểm gồm Gem Sky World (GSW) và Gem Riverside;
và (3) giảm mức chiết khấu trực tiếp cho phương pháp định giá tài sản ròng (từ 25% trước đây còn 10%).
KQKD năm 2020 thấp hơn đáng kể so với dự báo chủ yếu do thời gian ghi nhận dự án GSW chậm hơn dự kiến trong quý 4/2020. VCSC tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 thêm 23% lên 1,3 nghìn tỷ đồng chủ yếu do tăng số lượng căn tại GSW sẽ được bàn giao vào năm 2021.
VCSC dự báo tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2021 đạt 6,3 nghìn tỷ đồng (+4% YoY và +7% so với dự báo trước đây), chủ yếu đến từ dự án hiện tại GSW và kỳ vọng các đợt mở bán dự án mới như Opal Cityview (khoảng 1.500 căn hộ trung cấp tại Bình Dương) và Lux Star (khoảng 600 căn hộ trung cấp tại TP.HCM).
Yếu tố hỗ trợ: hoàn thành thủ tục pháp lý sớm hơn dự kiến cho dự án Gem Riverside (Quận 2, TP.HCM).
 |
| Khuyến nghị chứng khoán nào phiên 11/3? |
Ngưỡng hỗ trợ của VCI nằm tại mốc 55.500 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): VCI đang ở trong trạng thái hồi phục sau khi đã có giai đoạn giảm mạnh trong nửa cuối tháng 1. Thanh khoản tăng mạnh trong phiên hôm nay đã giúp cổ phiếu đóng cửa tại mức trần.
Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Phiên 10/3, đường EMA12 vừa cắt lên trên đường EMA26 đồng thời chỉ báo động lượng RSI đang ở trên giá trị 50 nên cổ phiếu có tiềm năng duy trì đà tăng trong ngắn hạn.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của VCI nằm tại khu vực xung quanh 55.5. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 65.3, cắt lỗ nếu ngưỡng 52.7 bị xuyên thủng.
Khuyến nghị mua DIG với giá mục tiêu 38.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị mua cho Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIG) trong khi giảm giá mục tiêu 3% còn 38.000 đồng/CP chủ yếu do số dư tiền mặt thấp hơn dự báo trước, tính đến cuối năm 2020.
Trong cả năm 2020, DIG ghi nhận LNST sau lợi ích CĐTS đạt 631 tỷ đồng (+49% YoY) – phù hợp với kỳ vọng của VCSC, chủ yếu nhờ lãi từ thoái vốn khỏi lô đất 14 ha tại đảo Đại Phước ở tỉnh Đồng Nai (cách TP. HCM khoảng 50 km và lân cận các KCN đông đúc) trong quý 4.
VCSC tiếp tục kỳ vọng DIG hoàn tất việc bán lô đất 31 ha tại đảo Đại Phước trong năm 2021. Do đó, VCSC duy trì dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 tăng 44% YoY, đạt 905 tỷ đồng và được dẫn dắt bởi (1) ghi nhận từ bán quỹ đất Đại Phước và (2) bàn giao các căn hộ tại dự án Nam Vĩnh Yên (tỉnh Vĩnh Phúc) và Gateway Vũng Tàu.
VCSC cho rằng DIG hiện có định giá hấp dẫn tại P/B năm 2021 là 1,8 lần với dự phóng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ đạt 44% trong năm 2021, dựa theo dự báo.
Rủi ro: khung thời gian phát triển các dự án kéo dài hơn dự kiến; chi phí cho quỹ đất của DIG cao hơn ước tính; rủi ro pha loãng từ các kế hoạch phát hành riêng lẻ và phát hành trái phiếu chuyển đổi.