Ngày 17/04/2026, CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail - HOSE: FRT) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên trong bối cảnh bức tranh kinh tế toàn cầu đang đan xen nhiều gam màu sáng tối. Với tâm thế của nhà bán lẻ hàng đầu, ban lãnh đạo FRT không chỉ công bố những con số tăng trưởng ấn tượng trong quý đầu năm mà còn thẳng thắn nhìn nhận những thách thức từ biến động địa chính trị và áp lực lạm phát đang trực tiếp đe dọa sức mua của người tiêu dùng.

Kế hoạch tăng trưởng giữa vòng xoáy thách thức

Tổng Giám đốc Hoàng Trung Kiên nhận định năm 2026 là một năm đầy biến động. Dù nền kinh tế nội địa nhận được lực đẩy lớn từ quyết tâm tăng trưởng của Chính phủ và sự khởi sắc của đầu tư công, nhưng các yếu tố ngoại biên lại đang tạo ra lực cản đáng kể. Những xung đột địa chính trị tại Trung Đông đã tác động trực tiếp đến chuỗi cung ứng dầu mỏ và chi phí logistics toàn cầu. Đặc biệt, đối với mảng ICT (Công nghệ thông tin và Truyền thông), tình trạng thiếu hụt linh kiện cốt lõi như RAM và chip đã đẩy giá thành sản phẩm lên cao, tạo ra rào cản đối với nhóm hàng hóa vốn không hoàn toàn thiết yếu này.

Trước tình hình đó, FRT đặt mục tiêu tiếp tục duy trì đà tăng trưởng với doanh thu thuần dự kiến đạt 59.500 tỷ đồng, tăng 16% so với năm 2025; lợi nhuận trước thuế đạt 1.550 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 27%. Kế hoạch này phản ánh định hướng phát triển theo hướng tăng trưởng đi đôi với nâng cao hiệu quả hoạt động, trong đó tập trung vào ba trụ cột chính gồm mở rộng hệ sinh thái y tế, tối ưu vận hành toàn hệ thống và đẩy mạnh ứng dụng công nghệ và dữ liệu.

Để hiện thực hóa con số này trong một thị trường "thắt lưng buộc bụng", Chủ tịch HĐQT Nguyễn Bạch Điệp cho biết công ty đã thiết lập một bộ máy vận hành đặc biệt mang tên "War room". Đây là nơi ban lãnh đạo theo dõi sát sao mọi diễn biến từ giá nguyên liệu, lãi suất đến sức mua hàng ngày để đưa ra kịch bản ứng phó tức thời. Bà Điệp nhấn mạnh rằng trong giai đoạn này, ưu tiên hàng đầu của FRT là bảo vệ hiệu quả kinh doanh và chất lượng dòng tiền thay vì chạy theo việc mở rộng quy mô bằng mọi giá.

Long Châu: Sứ mệnh an sinh và lời giải cho bài toán lợi nhuận

Trong khi mảng ICT đối mặt với sức ép chi tiêu thắt chặt, chuỗi nhà thuốc FPT Long Châu tiếp tục được kỳ vọng là động lực tăng trưởng chính.

Năm 2026, Long Châu dự kiến mở rộng mạng lưới nhà thuốc và trung tâm tiêm chủng trên toàn quốc thêm 450 điểm theo hướng chọn lọc, đảm bảo hiệu quả trên từng điểm bán.

Tuy nhiên, vấn đề đặt ra là làm thế nào để cân bằng giữa mục tiêu lợi nhuận và cam kết bình ổn giá đối với các mặt hàng thiết yếu khi chi phí đầu vào tăng cao. Bà Nguyễn Đỗ Quyên, Phó Tổng Giám đốc FRT, khẳng định quan điểm quản trị của công ty là không hy sinh lợi nhuận để bình ổn giá, mà thay vào đó là sử dụng sức mạnh công nghệ và quản trị chuỗi cung ứng để tối ưu hóa chi phí.

Theo bà Quyên, Long Châu đã tận dụng vị thế tiên phong để đàm phán và dự báo dài hạn với các hãng dược lớn trên thế giới, đảm bảo nguồn cung ổn định trong vòng 4-6 tháng tới. Việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) vào mọi khâu vận hành đã giúp nâng cao năng suất đội ngũ thêm khoảng 20%, giúp công ty không cần tuyển dụng thêm nhân sự ngay cả khi mở mới cửa hàng. Điều này giúp gánh nặng chi phí không bị chuyển sang phía người tiêu dùng, đồng thời duy trì biên lợi nhuận ổn định.

"Sự khác biệt của Long Châu còn đến từ chiến lược đưa các loại thuốc hiếm và thuốc phát minh về Việt Nam. Với thực tế người dân từng phải chi hàng tỷ USD ra nước ngoài mua thuốc điều trị, việc Long Châu đưa thêm khoảng 30 loại thuốc tiên tiến về nước trong năm 2026 không chỉ mang lại giá trị kinh tế mà còn mang ý nghĩa an sinh xã hội sâu sắc. Đây chính là "hàng rào phòng thủ" giúp Long Châu duy trì khoảng cách với các đối thủ đang nỗ lực học hỏi mô hình của mình", bà Quyên phân tích.

Mở rộng hệ sinh thái: Từ Tiêm chủng đến Điện máy và Drone

Một trong những điểm nhấn đáng chú ý tại đại hội là tiến độ của mảng trung tâm tiêm chủng. Bà Nguyễn Bạch Điệp thừa nhận thử thách lớn nhất không nằm ở kỹ thuật mà nằm ở văn hóa phòng bệnh của người Việt. Sau hai năm kiên trì "educate" thị trường thông qua hệ sinh thái sẵn có của nhà thuốc, mảng vaccine đã đạt điểm hòa vốn ở cấp cửa hàng và dự kiến sẽ đóng góp lợi nhuận cho công ty vào năm 2027.

Đối với thị trường điện máy – một lĩnh vực vốn đã có những "ông lớn" thống trị, FPT Shop chọn cách tiếp cận dựa trên "DNA công nghệ" và mô hình kinh tế chia sẻ. Thay vì đầu tư đội ngũ lắp đặt khổng lồ, công ty sử dụng nền tảng công nghệ để kết nối với các thợ lắp đặt tự do, giúp xử lý đơn hàng nhanh chóng ngay cả trong mùa cao điểm. Phó Tổng Giám đốc Nguyễn Việt Anh tin rằng với dư địa tăng trưởng hai chữ số của ngành điện máy trong thập kỷ tới, FPT Shop vẫn còn rất nhiều cơ hội để vươn lên vị trí số 2 trong một thị trường còn đang phân mảnh.

Đặc biệt, FRT còn thể hiện tầm nhìn xa khi bắt đầu dấn thân vào thị trường thiết bị bay không người lái (drone). Dù đây vẫn là một thị trường ngách với nhiều rào cản pháp lý, nhưng với sự hậu thuẫn công nghệ từ tập đoàn mẹ FPT, FRT kỳ vọng sẽ tiên phong trong việc bán lẻ thiết bị, dịch vụ sửa chữa và thậm chí là đào tạo bay. Tổng Giám đốc Hoàng Trung Kiên nhìn nhận drone chính là một lĩnh vực khó bị sao chép, tạo ra lợi thế cạnh tranh dài hạn cho công ty trong tương lai.

Kết quả kinh doanh quý 1 vẫn khởi sắc

Báo cáo kết quả kinh doanh quý 1/2026, Giám đốc Tài chính Phạm Duy Hoàng Nam mang đến những con số lạc quan: doanh thu tăng 30% và lợi nhuận trước thuế tăng tới 70% so với cùng kỳ, hoàn thành lần lượt 25% và 30% kế hoạch năm. Tuy nhiên, ông Nam cũng cảnh báo rằng những kết quả này đạt được là do các biến động vĩ mô chưa phản ánh rõ nét trong 3 tháng đầu năm. Bước sang quý 2, khó khăn sẽ thực sự lộ diện khi lãi suất vay đã tăng lên mặt bằng mới, quanh mức 7%/năm.

Để đối phó với rủi ro tài chính, FRT đã chủ động thực hiện các biện pháp phòng hộ tỷ giá (hedging) và tối ưu hóa vòng quay vốn. Việc sở hữu dòng tiền nhàn rỗi để đầu tư cũng là một lợi thế giúp công ty giảm bớt áp lực chi phí tài chính. Ban lãnh đạo FRT khẳng định, sự chuẩn bị kỹ lưỡng về cả nguồn vốn lẫn kịch bản kinh doanh sẽ là chìa khóa để doanh nghiệp vượt qua giai đoạn thắt chặt tiêu dùng sắp tới.

Kết thúc đại hội, thông điệp xuyên suốt mà ban lãnh đạo FPT Retail gửi đến cổ đông là sự linh hoạt và sẵn sàng thay đổi. Trong một kỷ nguyên mà sự biến động là hằng số duy nhất, việc kết hợp giữa kinh nghiệm bán lẻ dày dạn và sức mạnh của dữ liệu lớn, AI chính là chiến lược giúp FRT không chỉ tồn tại mà còn tìm thấy cơ hội trong những thử thách khắc nghiệt nhất của thị trường.