POW: LNST trước lợi ích CĐTS sơ bộ năm 2020 giảm 18% YoY, cao hơn 10% so với dự báo của chúng tôi
Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PVPower, HoSE: POW) ước sản lượng điện năm 2020 đạt 19,293 triệu kWh, đạt 89% kế hoạch. Doanh thu ước đạt 30.472 tỷ đồng, vượt 7% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế 2.335 tỷ đồng, cũng vượt tới 14% kế hoạch cả năm nhưng giảm 18% so cùng kỳ.
Kết quả kinh doanh sơ bộ của POW tương ứng mức tăng mạnh 145% trong lợi nhuận sau thuế quý 4/2020.
Với kết quả này, Chứng khoán Bản Việt (VCSC) lưu ý rằng lợi nhuận của POW trong quý 4/2019 là mức cơ sở so sánh thấp khi công ty đã ghi nhận khoản dự phòng nợ xấu trị giá 410 tỷ đồng trong giai đoạn này.
Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh sơ bộ quý 4/2020 của POW vượt kỳ vọng của VCSC, có thể đến từ: 1) đóng góp tiềm năng từ khoản thu chậm lãi tỷ giá, 2) khoản thanh toán cho sản lượng hợp đồng mà EVN không huy động, do các cơn bão lớn tại miền Trung trong tháng 10 và đầu tháng 11/2020.
Tuy nhiên, theo bộ phận Quan hệ nhà đầu tư (IR) của POW, kết quả kinh doanh sơ bộ này không bao gồm khoản lãi từ thoái vốn hoặc hoàn nhập dự phòng, dù cần thêm đánh giá từ kiểm toán.