Công ty TNHH Đầu tư Xuất nhập khẩu Tổng hợp Đức Mai (Đức Mai) vừa chính thức công bố tình hình tài chính định kỳ năm 2025 theo quy định tại Thông tư 76/2024/TT-BTC.

Điểm nhấn đáng chú ý nhất trong bức tranh tài chính của Đức Mai chính là sự xoay trục ngoạn mục về hiệu quả kinh doanh. Nếu như kết thúc năm 2024, doanh nghiệp này còn ngậm ngùi ghi nhận mức lỗ sau thuế hơn 35 tỷ đồng và gánh khoản lỗ lũy kế lên tới 480 tỷ đồng, thì đến cuối năm 2025, tình thế đã đảo ngược hoàn toàn.

Cụ thể, lợi nhuận sau thuế của Đức Mai trong năm 2025 đạt con số ấn tượng hơn 2.022 tỷ đồng. Kết quả này không chỉ giúp doanh nghiệp xóa sạch lỗ lũy kế mà còn đẩy lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lên mức dương 1.541 tỷ đồng tại thời điểm 31/12/2025. Sự bứt tốc này kéo theo các chỉ số sinh lời (ROE, ROA) cải thiện mạnh mẽ, với hệ số lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu đạt tới 0,50 lần (tương đương 50%) so với mức âm của kỳ trước.

Trong bối cảnh thị trường trái phiếu doanh nghiệp có nhiều biến động, Đức Mai dường như đã thực hiện một chiến lược tái cơ cấu nguồn vốn quyết liệt. Tổng số nợ phải trả của công ty giảm từ mức 7.421 tỷ đồng xuống còn 6.131 tỷ đồng trong vòng một năm. Đáng chú ý, dư nợ trái phiếu phát hành riêng lẻ, vốn chiếm hơn 1.351 tỷ đồng vào cuối năm 2024, đã được đưa về mức bằng không vào cuối năm 2025.

Tuy nhiên, việc "sạch bóng" nợ trái phiếu không đồng nghĩa với việc doanh nghiệp giảm phụ thuộc vào vốn vay ngoại lực. Số liệu cho thấy nợ vay ngân hàng của Đức Mai đã tăng mạnh từ 3.185 tỷ đồng lên hơn 4.777 tỷ đồng. Như vậy, ngân hàng đang trở thành "bình oxy" chính cung cấp vốn cho các hoạt động của doanh nghiệp này. Việc dồn nợ vay vào kênh ngân hàng giúp hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu của Đức Mai giảm đáng kể từ 3,67 lần xuống còn 1,52 lần, phần lớn nhờ vào việc vốn chủ sở hữu tăng gấp đôi trong kỳ báo cáo.

Dù các con số về lợi nhuận và khả năng thanh toán đều cho thấy sự cải thiện rõ rệt, điển hình là hệ số thanh toán ngắn hạn tăng từ 0,54 lên 1,51 lần, nhưng sự tăng trưởng "thần tốc" của một doanh nghiệp bất động sản trong bối cảnh thị trường chung vẫn còn nhiều thách thức đặt ra không ít suy ngẫm cho các nhà đầu tư.