Nhìn vào báo cáo kết quả kinh doanh hợp nhất, con số doanh thu thuần hơn 2.783 tỷ đồng trong quý 4/2025 dường như chỉ là "ánh hào quang" che đậy sự suy giảm nội tại.

Điểm đáng quan ngại nhất không nằm ở việc doanh thu sụt giảm so với cùng kỳ (giảm gần 23% so năm 2024), mà nằm ở lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ ghi nhận con số âm 29,4 tỷ đồng. Trong khi đó, cùng kỳ năm trước, cổ đông công ty mẹ vẫn được hưởng mức lãi hơn 137 tỷ đồng. Sự đảo chiều từ lãi đậm sang lỗ nặng chỉ trong vòng một năm cho thấy một sự xói mòn nghiêm trọng trong năng lực tạo ra giá trị cho những cổ đông nắm giữ vận mệnh của Tổng công ty.

Theo tài liệu thu thập của PV Báo Tri thức và Cuộc sống, Công ty Cổ phần Miền Đông (Mã CK: MDG, niêm yết trên sàn HOSE từ năm 2011) là một doanh nghiệp có bề dày hoạt động từ năm 2006, trụ sở đặt tại KCN Biên Hòa 1, tỉnh Đồng Nai. Với quy mô doanh nghiệp vừa, đơn vị này đã tham gia 37 gói thầu trên toàn quốc, trong đó trúng tới 21 gói với tổng giá trị hơn 835 tỷ đồng.

Quan sát lịch sử đấu thầu cho thấy, Công ty Cổ phần Miền Đông có những "địa bàn" và đối tác cực kỳ quen thuộc. Điển hình là mối quan hệ với Công ty Cổ phần Tư vấn Thiết kế Xây dựng Việt Trẻ. Tại đơn vị mời thầu này, Công ty Cổ phần Miền Đông đã tham gia 5 gói thầu và trúng thầu tuyệt đối cả 5 gói với tổng giá trị gần 70 tỷ đồng. Tỷ lệ tiết kiệm trung bình tại các gói thầu này đạt khoảng 91,6% so với giá dự toán.