Vietcombank hấp dẫn với hệ số NIM tốt, giá mục tiêu 111.800 đồng/cổ phiếu

(Vietnamdaily) - Báo cáo mới đây từ SSI Research đưa ra đánh giá tích cực về cổ phiếu Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) với dự báo tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong dài hạn.

Vietcombank hap dan voi he so NIM tot, gia muc tieu 111.800 dong/co phieu
Vietcombank đạt được hệ số NIM tốt trong Q1/2024 và tiềm năng tăng trưởng lớn
Theo kết quả kinh doanh quý 1/2024, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) ghi nhận lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 10,7 nghìn tỷ đồng, giảm 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu hoạt động giảm do tăng trưởng tín dụng chậm và thu nhập ngoài lãi thấp.

Điểm sáng trong kết quả kinh doanh của VCB là NIM cải thiện 34 điểm cơ bản so với quý trước lên 3,23%. Điều này được thúc đẩy bởi việc tối ưu hóa cơ cấu tài sản, quản lý tốt chi phí vốn và CASA ổn định. Tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ lên 1,22% nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình ngành. VCB dự kiến sẽ xóa nợ trong Q2/2024.

Tăng trưởng tín dụng của VCB trong quý 1/2024 chỉ đạt 0,3% so với đầu năm, ảnh hưởng đến tổng thu nhập hoạt động. VCB đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 12% trong năm 2024.
Vietcombank hap dan voi he so NIM tot, gia muc tieu 111.800 dong/co phieu-Hinh-2
Báo cáo kết quả kinh doanh Q1/2024 của VCB 
Thu nhập phí của VCB trong quý 1/2024 giảm do dịch vụ thu phí, bảo hiểm, thẻ và thanh toán nội địa sụt giảm. Tuy nhiên, ngân hàng điện tử, dịch vụ chứng khoán, phí quản lý tài khoản và dịch vụ cho thuê văn phòng đã phục hồi.

Chất lượng tài sản của VCB nhìn chung tốt. Nợ nhóm 2 và nợ xấu tại VCB tăng lần lượt 27% và 24% so với đầu năm lên 0,56% và 1,22%. Theo ban lãnh đạo, nợ xấu từ nhóm khách hàng doanh nghiệp và cá nhân lần lượt chiếm 65% và 35% tổng nợ xấu trong Q1/2024.

Tỷ lệ chi phí dự phòng bao nợ xấu giảm xuống 200% (từ 230%) do VCB không thực hiện xóa nợ trong kỳ. Tỷ lệ hình thành nợ xấu tại VCB trong Q1/2024 là 0,95%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình là 2,1% của các NHTMNN và 2,3% của các NHTMCP. VCB cũng cần theo dõi chặt chẽ tỷ trọng cho vay đối với các doanh nghiệp năng lượng tái tạo.
Vietcombank hap dan voi he so NIM tot, gia muc tieu 111.800 dong/co phieu-Hinh-3
Tỷ lệ nợ xấu theo nhóm khách hàng và tỷ lệ hình thành nợ xấu của VCB 
Ngân hàng đề xuất chia cổ tức bằng cổ phiếu 87% vốn điều lệ. Cụ thể, cổ tức bằng cổ phiếu tương đương với 48% vốn điều lệ hiện tại từ nguồn lợi nhuận giữ lại của năm 2021 và 2018 trở về trước. Kế hoạch này cần được Quốc hội thông qua (tháng 5 hoặc tháng 10/2024). Cổ tức bằng cổ phiếu tương đương 39% vốn điều lệ từ nguồn lợi nhuận giữ lại của năm 2022. Theo SSI Research, kế hoạch này có thể sẽ được thực hiện trong năm 2025.

 Ngân hàng cũng đang thực hiện các bước để phát hành riêng lẻ 6,5% vốn điều lệ và nhận chuyển giao bắt buộc một ngân hàng yếu kém. Việc chia cổ tức bằng cổ phiếu và các kế hoạch tăng vốn khác sẽ giúp củng cố vị thế tài chính của VCB.

Các chuyên SSI Research đã điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận trước thuế (LNTT) cho Vietcombank (VCB) trong năm 2024 và 2025. Theo đó, LNTT dự kiến cho năm 2024 là 45,2 nghìn tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ, và 52,3 nghìn tỷ đồng cho năm 2025, tăng 15,6% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chính cho việc điều chỉnh giảm này là do SSI Research hạ giả định tăng trưởng bancassurance và kinh doanh ngoại hối.

Việc hạ giả định tăng trưởng bancassurance xuất phát từ sự sụt giảm mạnh 45% doanh thu phí khai thác mới (NBP) của thị trường bảo hiểm nhân thọ Việt Nam trong năm 2023.

Mặc dù dự kiến NBP sẽ phục hồi vào năm 2024, tuy nhiên, do các quy định mới được đề xuất chặt chẽ hơn và tâm lý tiêu dùng đối với sản phẩm bảo hiểm nhân thọ vẫn yếu, SSI Research cho rằng NBP sẽ tiếp tục giảm 35% trong quý 1/2024. Do đó, giả định thu nhập bancassurance được hạ từ mức tăng 25% xuống còn giảm 10% cho năm 2024.

Bên cạnh việc điều chỉnh giả định tăng trưởng, SSI Research cũng thay đổi chiết khấu vốn chủ sở hữu của VCB liên quan đến phần trái phiếu ngành năng lượng tái tạo và chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2025.

Với những thay đổi này, giá mục tiêu cho cổ phiếu VCB được điều chỉnh xuống 111.800 đồng. Tuy nhiên, các chuyên gia vẫn duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho VCB với tiềm năng tăng giá 23% dựa trên giả định kế hoạch phát hành riêng lẻ 6,5% vốn điều lệ trước thực hiện sẽ thành công trong năm 2025.
Vietcombank hap dan voi he so NIM tot, gia muc tieu 111.800 dong/co phieu-Hinh-4
Lịch sử khuyến nghị của SSI Research với cổ phiếu VCB 

Lãi 600 triệu/ngày, Interfood 'dốc' hết lợi nhuận chia cổ tức cho cổ đông

(Vietnamdaily) - CTCP Thực phẩm Quốc tế (Interfood) vừa công bố kết quả kinh doanh Q1/2024 với lợi nhuận ròng đạt 50 tỷ đồng, tương đương gần 600 triệu đồng/ngày.

Lai 600 trieu/ngay, Interfood 'doc' het loi nhuan chia co tuc cho co dong
 Các sản phẩm nước giải khát từ Wonderfarm, Kirin đóng góp lớn và sự tăng trưởng của Interfood 

CTCP Thực phẩm Quốc tế - Interfood (UPCoM: IFS) đã có một khởi đầu vô cùng ấn tượng cho năm 2024 khi ghi nhận doanh thu thuần đạt 447 tỷ đồng trong quý 1, tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, hơn 83% nguồn thu của Interfood đến từ các sản phẩm nước giải khát nổi tiếng như trà bí đao, nước me, nước yến, trà sữa...

Khối ngoại tuần qua bán ròng mạnh nhất kể từ 2020

(Vietnamdaily) - Thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận một tuần giao dịch đầy biến động với điểm nhấn là khối ngoại bán ròng mạnh nhất từ đầu năm đến nay, đạt giá trị 1.541 tỷ đồng, tập trung vào nhóm ngân hàng.

Khoi ngoai tuan qua ban rong manh nhat ke tu 2020
Sau 4 năm, thị trường chứng khoán Việt Nam lại ghi nhận tuần khối ngoại bán ròng mạnh mẽ 

Thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận khối ngoại bán ròng mạnh, đạt 1.541 tỷ đồng, tập trung vào nhóm ngân hàng. Trong đó, những cổ phiếu bán ròng mạnh nhất là FPT, MWG, MBB, VHM, SSI, TPB, VIX... Những cổ phiếu mua ròng nhiều nhất bao gồm FUEVFVND, IDC, DBC, TCB, CSV, PC1...

Chỉ số YS30 đóng cửa ở mức 105.47 điểm (-2.6%) với khối lượng giao dịch tăng 35% so với phiên giao dịch trước đó. Đồng thời, đồ thị giá vẫn đang trogn giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên đồ thị giá có sẽ còn tiếp tục biến động gần đường trung bình 20 phiên trong những phiên giao dịch tới.

Theo đồ thị tuần, chỉ số VN-Index đóng cửa giảm 0.9% so với tuần giao dịch trước đó. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy trung hạn cho nên đồ thị giá của chỉ số VN-Index có thể sẽ chưa thể vượt được mức kháng cự 1,280 điểm trong những tuần giao dịch tới. Ngoài ra, xu hướng trung hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức TRUNG TÍNH. Các nhà đầu tư có thể nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức cân bằng trong trung hạn.

Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của chỉ số YS30 vẫn duy trì ở mức TĂNG. Chứng khoán Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức 40-45% danh mục và hạn chế mua mới hoặc xem xét bán hết các cổ phiếu đã xuất hiện tín hiệu bán.

Thị trường có thể sẽ xuất hiện nhịp hồi trong phiên đầu tuần. Đồng thời, rủi ro ngắn hạn có dấu hiệu gia tăng khi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đang chuyển trạng thái tiêu cực hơn.

Điểm tích cực là các chỉ số chưa xuyên thủng các mức hỗ trợ ngắn hạn cho nên thị trường có thể sẽ xuất hiện các nhịp hồi và biến động hẹp trong những phiên giao dịch tới khi thị trường vẫn còn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn. Ngoài ra, chỉ báo tâm lý ngắn hạn giảm cho thấy các nhà đầu tư thận trọng hơn với diễn biến thị trường hiện tại.

Hệ thống xu hướng ngắn hạn xuất hiện tín hiệu BÁN cổ phiếu: CTR, SSI.

Về diễn biến thị trường thế giới, giá vàng đã tăng nhẹ lên quanh mức 2,330 USD/ounce vào thứ Sáu, do các nhà đầu tư giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed sau khi công bố kinh tế gần đây của Mỹ.

Vào thứ Năm, các chỉ số kinh tế được công bố bao gồm chỉ số PMI tổng hợp, dịch vụ và sản xuất cho thấy hoạt động kinh doanh của Hoa Kỳ đang tăng tốc. Đồng thời, số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp ít hơn dự kiến, cho thấy sức mạnh của thị trường lao động.

Điều này diễn ra sau biên bản cuộc họp tháng 5 của Fed, trong đó tiết lộ những lo ngại đang diễn ra về lạm phát khó khăn, với một số quan chức cho biết xu hướng tăng lãi suất nếu tăng trưởng giá cả vẫn tiếp tục.

Đồ thị giá vàng đóng cửa tăng 0.23% trong phiên giao dịch ngày 24/05/2024 nằm trong vùng hỗ trợ 2,277 - 2,352. Khả năng giá vàng sẽ tiếp tục xu hướng tăng và kiểm định lại vùng kháng cự quanh 2,425. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì ở mức GIẢM.

S&P 500 và Nasdaq đã phục hồi lần lượt 0.7% và 1.1% vào thứ Sáu. Ngược lại, chỉ số Dow Jones gần như đi ngang. Các nhà đầu tư cũng đánh giá dữ liệu mới cho thấy số lượng đơn đặt hàng mới đối với hàng hóa vốn do Mỹ sản xuất đã tăng trở lại nhiều hơn dự kiến trong tháng 4 và tâm lý người tiêu dùng ở Michigan cho thấy kỳ vọng lạm phát tiêu dùng thấp hơn dự đoán.

Trong số các cổ phiếu, Nvidia đạt mức cao nhất mọi thời đại là 1064 USD, tăng 2.4% sau khi tăng 9.3% trong phiên trước, tăng thêm hơn 218 tỷ USD vào giá trị thị trường của nó. Các công ty AI đã bùng nổ với kết quả hàng quý lạc quan vào thứ Tư, củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào việc đặt cược vào trí tuệ nhân tạo. Các cổ phiếu Megacap như Apple, Alphabet và Meta tăng từ 0.9% đến 2.6%.

Đồ thị giá của chỉ số Dow Jones đóng cửa tăng 0.01% trong ngày giao dịch 24/05/2024 cho thấy đà giảm chững lại. Khả năng Dow Jones sẽ kiểm định vùng hỗ trợ quanh 38,561. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của S&P 500 và Nasdaq vẫn duy trì xu hướng TĂNG, trong khi đó Dow Jones đã hạ xuống mức GIẢM.