Vì sao PLX bị VCSC điều chỉnh giảm 17% giá mục tiêu?

(Vietnamdaily) - Mức giá mục tiêu giảm của VCSC được thúc đẩy bởi việc giảm 21% dự báo lợi nhuận sau thuế PLX giai đoạn 2024-2028.

Chứng khoán Vietcap (VCSC) vừa có điều chỉnh giảm 17% giá mục tiêu đối với Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, PLX) xuống mức 49.300 đồng/cổ phiếu nhưng tiếp tục duy trì khuyến nghị Mua do giá cổ phiếu của PLX đã giảm 18,3% trong vòng 3 tháng qua.
Mức giá mục tiêu giảm của VCSC được thúc đẩy bởi việc giảm 21% dự báo lợi nhuận sau thuế báo cáo giai đoạn 2024-2028 (lần lượt giảm -26%/-33%/-16%/-17%/-18% cho các năm 2024/25/26/27/28F.
VCSC giảm dự báo lợi nhuận sau thuế do (1) mức giảm 4,3% của VCSC đối với giả định lợi nhuận gộp trên mỗi lít dựa theo KQKD 9 tháng đầu năm, (2) mức tăng 2,7% đối với giả định chi phí bán hàng, và (3) chúng tôi giả định khoản trích lập dự phòng hàng tồn kho cho năm 2025 sẽ ở mức 877 tỷ đồng, dựa trên kỳ vọng của VCSC rằng giá dầu Brent sẽ giảm 13% so cùng kỳ.
Vi sao PLX bi VCSC dieu chinh giam 17% gia muc tieu?
 

VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế báo cáo năm 2025 của PLX sẽ tăng 20% so cùng kỳ và LNST cốt lõi sẽ tăng 12% so cùng kỳ nhờ đà tăng trưởng sản lượng ổn định ở mức 4,1%, tác động cả năm của việc chi phí định mức tăng kể từ ngày 04/07/2024, cùng với tác động tích cực nhẹ của việc các quy định xăng dầu mới cho phép các nhà phân phối xăng dầu tự định giá.
VCSC dự báo giá dầu Brent sẽ ở mức 70 USD/thùng trong năm 2025 và 69-70 USD/thùng trong giai đoạn 2026-2029.
VCSC cho rằng điều này sẽ tạo ra một môi trường tương đối ổn định nhằm thúc đẩy hoạt động tìm nguồn cung ứng đầu vào của PLX và hỗ trợ lợi nhuận tăng trưởng.
VCSC dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS báo cáo giai đoạn 2023-2026 sẽ đạt mức 24%, nhờ mức tăng trưởng sản lượng 4,3%/năm và sự cải thiện của biên lợi nhuận gộp lên mức 7,5% trong năm 2025/2026, so với mức trung bình trước đại dịch COVID-19 là 8,6%
Định giá của PLX có vẻ khá hấp dẫn với P/E dự phóng năm 2025 là 14,7 lần, thấp hơn 25% so với mức P/E trung bình 5 năm trước đây của công ty. VCSC dự báo cổ tức tiền mặt năm 2025 sẽ tăng gấp đôi so với năm 2023 (tương ứng với mức lợi suất 7,7%) do vị thế tiền mặt ròng ngày càng được củng cố của PLX. 

Petrolimex: Lợi nhuận ròng quý 1 bùng nổ 73%, cổ phiếu được định giá 43.800 đồng

(Vietnamdaily) - Petrolimex (PLX) ghi nhận lợi nhuận ròng quý 1/2024 đạt 1.073 tỷ đồng, tăng 73,2% so với cùng kỳ, tương đương 38% lợi nhuận ròng cả năm 2023. Với tiềm năng tăng trưởng, cổ phiếu PLX được MBS ra khuyến nghị KHẢ QUAN.

Petrolimex: Loi nhuan rong quy 1 bung no 73%, co phieu duoc dinh gia 43.800 dong
 

Lũy kế cả năm 2023, lợi nhuận ròng của Petrolimex (PLX) đạt mức 2,812 tỷ VNĐ, tăng 94% so với mức nền thấp năm 2022, chủ yếu nhờ thương vụ thoái vốn khỏi PGBank.

Lợi nhuận quý 3 Petrolimex thấp do chi phí đầu vào cao khi giá dầu biến động

(Vietnamdaily) - Petrolimex đã công bố kết quả kinh doanh quý 3/2024 với doanh thu đạt 64 nghìn tỷ đồng (giảm 11% so cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 65 tỷ đồng (lao dốc 91% so cùng kỳ).

Lợi nhuận sau thuế của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, PLX) giảm so với cùng kỳ năm trước chủ yếu do (1) sản lượng bán giảm 1,3% do tác động của bão Yagi, (2) biên lợi nhuận từ HĐKD âm do giá dầu giảm 6% so với quý trước, dẫn đến chi phí đầu vào cao và nhập khẩu xăng dầu với giá cao, và (3) chi phí SG&A tăng 5%, do chi phí thuê ngoài và chi phí tiền mặt tăng 6% so cùng kỳ để sửa chữa từ ảnh hưởng của bão đối với một số trạm xăng dầu.

Ngoài ra, (4) thu nhập tài chính giảm 58% so cùng kỳ do không có lợi nhuận thoái vốn, so với khoản lợi nhuận từ thoái vốn khỏi ngân hàng PG Bank trong quý 3/2023.

MSB huy động thành công 1.000 tỷ đồng từ trái phiếu

(Vietnamdaily) - Đây là lô trái phiếu thứ 10 mà MSB phát hành kể từ đầu năm đến nay (theo công bố trên HNX).

Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), ngày 14/11/2024 Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB, HoSE: MSB) đã huy động thành công 1.000 tỷ đồng từ lô trái phiếu mã MSBL2427010 có mệnh giá 1 tỷ đồng/trái phiếu.