Trong bối cảnh ngành thép thế giới vẫn còn nhiều biến động, Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2026 ngày 24/4 của CTCP Thép Nam Kim (HoSE: NKG) thu hút sự quan tâm đặc biệt của cổ đông, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong chiến lược mở rộng quy mô và nâng tầm vị thế của doanh nghiệp thông qua dự án Nhà máy Tôn Nam Kim Phú Mỹ.
Tầm nhìn chiến lược giai đoạn 2025-2030
Mở đầu phiên thảo luận, khi đánh giá về triển vọng ngành tôn mạ trong trung và dài hạn, Chủ tịch HĐQT Hồ Quang Minh đã đưa ra những nhận định đầy lạc quan dù không phủ nhận những thách thức từ môi trường quốc tế. Theo ông, mặc dù bối cảnh địa chính trị thế giới vẫn đang trong tình trạng bất ổn, nhưng giai đoạn 2025 đến năm 2030 được kỳ vọng sẽ là thời kỳ “vươn mình” rực rỡ của nền kinh tế Việt Nam. Đây là giai đoạn mà Chính phủ tập trung đẩy mạnh các dự án đầu tư công với quy mô lớn chưa từng thấy, tạo ra nhu cầu tiêu thụ vật liệu xây dựng khổng lồ.
Trên cơ sở đó, người đứng đầu Nam Kim khẳng định công ty hoàn toàn tự tin vào triển vọng tăng trưởng phía trước. Ông Minh nhấn mạnh rằng Nhà máy Phú Mỹ không chỉ là một dự án mở rộng thông thường mà sẽ là hạt nhân tăng trưởng, tập trung vào các dòng sản phẩm phù hợp với thị hiếu mới của thị trường, đóng góp trực tiếp và mạnh mẽ vào cơ cấu doanh thu cũng như lợi nhuận của tập đoàn trong những năm tới.
Giải đáp những băn khoăn của cổ đông về việc xuất khẩu tôn mạ đang gặp khó khăn và áp lực đầu ra cho nhà máy mới, Chủ tịch Hồ Quang Minh thừa nhận những rào cản hiện hữu tại các thị trường truyền thống. Tuy nhiên, Nam Kim đã có những bước đi chủ động để hóa giải thách thức này. Thay vì đối đầu trực tiếp tại các phân khúc đã bão hòa, công ty định hướng tìm kiếm các phân khúc và thị trường ngách ít cạnh tranh hơn. Nhà máy Phú Mỹ được thiết kế với dây chuyền hiện đại, đủ linh hoạt để đáp ứng những yêu cầu khắt khe và khác biệt này, giúp Nam Kim duy trì sức cạnh tranh bền vững trên bản đồ thép thế giới.
Dự án Phú Mỹ: Động lực cho mục tiêu lợi nhuận 400 tỷ đồng
Một trong những vấn đề được cổ đông quan tâm nhất là tiến độ và hiệu quả của "át chủ bài" Phú Mỹ. Chia sẻ chi tiết về dự án này, ông Hồ Quang Minh cho biết nhà máy đã hoàn thiện và chính thức đi vào hoạt động trong quý II năm nay, dự kiến sẽ cho ra những dòng sản phẩm thương mại đầu tiên từ quý III. Các sản phẩm này mang tính đột phá, hướng tới việc thay thế hàng nhập khẩu vốn đang chiếm tỷ trọng đáng kể tại thị trường nội địa.
Về quy mô, nhà máy Phú Mỹ sở hữu công suất ấn tượng khoảng 1,2 triệu tấn/năm. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cũng nhìn nhận thực tế rằng một dự án lớn cần có lộ trình vận hành phù hợp. Theo kế hoạch, sản lượng sẽ được ghi nhận bắt đầu từ quý II và quý III/2026, dù giai đoạn đầu con số có thể chưa quá lớn nhưng sẽ sớm đóng góp vào kết quả chung. Chủ tịch Nam Kim kỳ vọng khi thị trường cả trong và ngoài nước cải thiện theo quy luật "nước lên, thuyền lên", kết quả kinh doanh từ quý II trở đi sẽ có sự khởi sắc rõ nét.
Mục tiêu lợi nhuận trước thuế 400 tỷ đồng trong năm 2026 được coi là một con số đầy tham vọng, nhất là khi quý I vừa qua bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ Tết khiến doanh thu và lợi nhuận chưa đạt như kỳ vọng. Ước tính doanh thu quý I nằm trong khoảng từ 3.200 đến 3.500 tỷ đồng. Dù vậy, ông Minh khẳng định kế hoạch năm vẫn hoàn toàn khả thi. Động lực chính nằm ở việc giá thép đang có xu hướng đi lên và lượng tồn kho của công ty hiện ở mức hợp lý. Quan trọng hơn cả, việc nhà máy Phú Mỹ gia nhập thị trường từ giữa năm sẽ tạo ra cú hích lớn về mặt doanh số, giúp công ty bứt tốc trong ba quý cuối năm để hoàn thành các chỉ tiêu đã đề ra.
Cải thiện biên lợi nhuận và gia tăng giá trị cho cổ đông
Trước thực tế biên lợi nhuận của ngành thép đang có xu hướng thu hẹp, Nam Kim đã chuẩn bị sẵn các kịch bản ứng phó. Chủ tịch Hồ Quang Minh chia sẻ rằng dù thị trường nội địa của Nam Kim có tăng trưởng nhưng vẫn chưa thực sự đáp ứng được hết kỳ vọng của cổ đông do tác động chung từ kinh tế vĩ mô. Giải pháp cốt lõi mà công ty hướng tới chính là tối ưu hóa năng suất và nâng cao giá trị gia tăng trên từng sản phẩm.
Việc tập trung vào các phân khúc ít cạnh tranh thông qua nhà máy mới sẽ giúp Nam Kim thoát khỏi cuộc đua về giá, từ đó cải thiện biên lợi nhuận một cách thực chất. Ông Minh cam kết, việc tăng năng suất không chỉ dừng lại ở các con số trên báo cáo mà mục tiêu cuối cùng là nâng cao giá trị thương hiệu và mang lại lợi ích lâu dài cho các cổ đông đã đồng hành cùng doanh nghiệp.
Huy động 1.500 tỷ đồng để hiện thực hóa tham vọng
Để phục vụ cho chiến lược mở rộng đầy quyết liệt này, ĐHĐCĐ đã thông qua phương án phát hành 124,6 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 12.000 đồng/cp, tỷ lệ thực hiện quyền 4:1. Dự kiến, số tiền huy động được khoảng 1.495 tỷ đồng sẽ được dùng toàn bộ để góp vốn vào Công ty TNHH Tôn Nam Kim Phú Mỹ. Đây là bước đi tài chính cần thiết trong bối cảnh doanh nghiệp đang cần nguồn lực lớn để hoàn thiện dự án và bổ sung vốn lưu động.
Dù việc phát hành quy mô lớn có thể dẫn đến tình trạng pha loãng cổ phiếu trong ngắn hạn, nhưng ban lãnh đạo tin rằng đây là sự đánh đổi cần thiết để tạo ra nền tảng tăng trưởng vượt trội trong tương lai. Song song với đó, Nam Kim cũng chú trọng đến yếu tố con người khi trình phương án phát hành 6 triệu cổ phiếu ESOP cho cán bộ nhân viên nòng cốt với giá 10.000 đồng/cp, nhằm gắn kết lợi ích của đội ngũ quản lý với sự phát triển của công ty. Ngoài ra, việc chia cổ tức năm 2025 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10% cũng được cổ đông đồng thuận cao, thể hiện sự tin tưởng vào lộ trình dài hạn của doanh nghiệp.
Khép lại đại hội, những định hướng chiến lược cho giai đoạn 2026–2030 đã được ban lãnh đạo Nam Kim làm rõ trước các cổ đông. Dù phải đối mặt với áp lực pha loãng cổ phiếu từ kế hoạch tăng vốn và những thách thức khách quan từ địa chính trị toàn cầu, doanh nghiệp đang đặt trọn kỳ vọng vào "át chủ bài" Phú Mỹ để tìm kiếm dư địa tăng trưởng mới. Việc chuyển dịch sang các phân khúc ít cạnh tranh và thay thế hàng nhập khẩu được xem là giải pháp cốt lõi để cải thiện biên lợi nhuận trong bối cảnh ngành thép còn nhiều biến động.
