CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, HoSE: NVL) vừa công bố nghị quyết HĐQT ngày 12/12/2025, thông qua phương án huy động vốn thông qua khoản vay có quyền chuyển đổi thành cổ phần.
Theo phương án, Novaland dự kiến vay tối đa 2.500 tỷ đồng, không có tài sản bảo đảm, kỳ hạn 3 năm kể từ ngày giải ngân. Doanh nghiệp được quyền trả nợ trước hạn một lần hoặc nhiều lần, với điều kiện tổng giá trị trả trước không vượt quá 50% dư nợ sau 12 tháng kể từ ngày giải ngân cuối cùng.
Bên cho vay có quyền yêu cầu hoán đổi một phần hoặc toàn bộ dư nợ gốc thành cổ phiếu phổ thông của Novaland tại các thời điểm tháng thứ 18, 24 hoặc 30 kể từ ngày giải ngân cuối cùng. Giá chuyển đổi được xác định bằng 115% giá đóng cửa cổ phiếu NVL, tính bình quân trong 5 ngày làm việc trước ngày giải ngân cuối cùng, và có thể được điều chỉnh theo thỏa thuận giữa các bên.
Novaland hiện chưa công bố danh tính bên cho vay.
Động thái huy động vốn diễn ra trong bối cảnh Novaland tiếp tục triển khai các biện pháp tái cấu trúc tài chính nhằm đảm bảo dòng tiền cho hoạt động kinh doanh và nghĩa vụ nợ.
Trước đó, ngày 24/11/2025, HĐQT công ty đã thông qua chủ trương sử dụng 47,06% vốn tại CTCP Đầu tư Địa ốc No Va và 99,99% vốn tại CTCP Đầu tư Thương mại và Phát triển Bất động sản An Phát để góp vốn vào Công ty TNHH Ngôi Nhà Mega.
Sau khi hoàn tất góp vốn, Novaland dự kiến không còn sở hữu phần vốn tại Bất động sản An Phát; tổng vốn góp tại Ngôi Nhà Mega tăng từ hơn 211 tỷ đồng lên hơn 5.400 tỷ đồng. Doanh nghiệp cũng có chủ trương chuyển nhượng toàn bộ 99,9% vốn tại Ngôi Nhà Mega khi điều kiện thị trường phù hợp.
Liên quan đến phương án hoán đổi nợ, đầu tháng 9/2025, HĐQT Novaland đã thông qua kế hoạch phát hành cổ phiếu để hoán đổi các khoản nợ đã được ĐHĐCĐ bất thường phê duyệt ngày 7/8/2025.
Theo đó, công ty dự kiến phát hành 168 triệu cổ phiếu với giá 15.746,67 đồng/cp, tương ứng tổng giá trị nợ hoán đổi gần 2.646 tỷ đồng. Thời điểm phát hành dự kiến trong quý 4/2025 đến quý 1/2026, sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận.
Ba chủ nợ tham gia hoán đổi gồm CTCP Novagroup, CTCP Diamond Properties và bà Hoàng Thu Châu. Đây đều là các cổ đông đã thế chấp cổ phiếu để bảo đảm nghĩa vụ vay của Novaland trong giai đoạn doanh nghiệp gặp khó khăn về thanh khoản.
Tính đến cuối tháng 9/2025, tổng dư nợ vay của Novaland là hơn 64.000 tỷ đồng, trong đó tổng nợ vay ngắn hạn là khoảng 32.000 tỷ đồng.
Theo đánh giá của Vietcap, tỷ lệ đòn bẩy tài chính của Novaland dự kiến vẫn duy trì ở mức cao từ nửa cuối năm 2025 đến đầu năm 2027, trong bối cảnh doanh nghiệp tiếp tục vay vốn để duy trì hoạt động. Tuy nhiên, công ty chứng khoán này cho rằng áp lực thanh toán có thể được kiểm soát nếu tiến độ thu tiền từ hoạt động bán hàng tại các dự án được cải thiện trong các năm tới.
