Không phải vàng, trái phiếu hay bất động sản, loạt ông lớn đầu tư thế giới đổ xô 'gom' một loại tài sản với tốc độ chưa từng có

Đây là kết quả khảo sát mới do công ty tư vấn đầu tư Marsh Investments thực hiện với 430 tổ chức quản lý tài sản, đại diện cho tổng quy mô danh mục khoảng 5.760 tỷ USD.

Theo báo cáo công bố ngày 21/9, 37,8% số tổ chức được hỏi dự định tăng tỷ trọng tiền mặt trong 12 tháng tới, tăng mạnh so với mức 9% của cuộc khảo sát cùng kỳ năm trước. Đây là mức tăng nhanh nhất trong tất cả các nhóm tài sản được khảo sát.

Ý định phân bổ ròng vào tiền mặt cũng tăng thêm 35,5 điểm phần trăm, lên mức dương 22%, cho thấy nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp đang ưu tiên giữ thanh khoản để đối phó với những biến động khó lường của thị trường.

Ngược lại, cổ phiếu Mỹ và Anh là hai nhóm tài sản duy nhất ghi nhận xu hướng bị giảm tỷ trọng. Tỷ lệ phân bổ ròng đối với cổ phiếu Mỹ giảm xuống âm 10,3%, trong khi cổ phiếu Anh ở mức âm 16,5%, phản ánh số lượng nhà đầu tư muốn giảm tỷ trọng nhiều hơn số muốn gia tăng.

Niall O'Sullivan, Giám đốc đầu tư toàn cầu của Marsh Investments, nhận định sự thay đổi này cho thấy các nhà quản lý tài sản đang áp dụng chiến lược "barbell" (vừa tăng cường các tài sản mang tính phòng thủ để giảm rủi ro, vừa duy trì sự linh hoạt nhằm sẵn sàng nắm bắt cơ hội nếu thị trường biến động).

Khảo sát được thực hiện trong tháng 6 và tháng 7 cho thấy rủi ro địa chính trị và lạm phát là hai yếu tố được quan tâm nhiều nhất, khi hơn 70% số tổ chức tham gia đánh giá đây là những yếu tố có ảnh hưởng lớn tới quyết định đầu tư trong ngắn hạn.

Trong buổi gặp gỡ báo chí tại Hong Kong hồi đầu tháng, trước khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, Mike Sebastian, Giám đốc bộ phận đầu tư đa tài sản toàn cầu của Marsh, cho biết tổ chức này vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với thị trường cổ phiếu trong ngắn hạn nhờ kết quả kinh doanh khả quan của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo triển vọng trung hạn kém chắc chắn hơn khi thị trường phải đối mặt với áp lực từ biến động lợi suất trái phiếu do căng thẳng địa chính trị, chi phí năng lượng gia tăng và điều kiện tín dụng vẫn ở mức thắt chặt.

Theo Sebastian, trong bối cảnh đó, đa dạng hóa danh mục và thường xuyên đánh giá lại mức độ phân bổ tài sản sẽ trở nên quan trọng hơn đối với các nhà đầu tư.

Báo cáo cũng cho thấy xu hướng tìm kiếm sự cân bằng trong danh mục đầu tư ngày càng rõ nét. Hơn một nửa số tổ chức được khảo sát dự định tăng tỷ trọng đầu tư vào hạ tầng, trong khi gần một nửa muốn gia tăng tiếp xúc với cổ phiếu tại các thị trường mới nổi.

Xu hướng giảm phụ thuộc vào một thị trường đơn lẻ đặc biệt nổi bật tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Có tới 53% nhà đầu tư trong khu vực đã điều chỉnh phân bổ theo địa lý trong vòng một năm qua, cao hơn mức gần 50% của bình quân toàn cầu.

Trong khi đó, các thị trường đầu tư tư nhân vẫn duy trì sức hút nhưng giới đầu tư đã trở nên thận trọng hơn. Khoảng 44% số tổ chức cho biết sẽ tiếp tục duy trì các cam kết đầu tư hiện có nhưng đồng thời áp dụng tiêu chí lựa chọn dự án và đối tác nghiêm ngặt hơn.

Garvan McCarthy, Giám đốc đầu tư toàn cầu mảng tài sản thay thế của Marsh, nhận định các thị trường đầu tư tư nhân hiện dễ tiếp cận hơn trước nhưng cũng trở nên khó quản lý hiệu quả hơn.

Theo ông, giai đoạn tiếp theo sẽ có lợi cho những nhà đầu tư đủ khả năng kiểm soát tốc độ giải ngân, duy trì kỷ luật trong quá trình thẩm định và đánh giá chính xác tác động của từng khoản đầu tư đối với thanh khoản cũng như rủi ro của toàn bộ danh mục.

Theo SCMP