Bà Nguyễn Thị Minh Thu, Giám đốc Điều hành Công ty Tư vấn Tài chính và Đầu tư Index Partners
Sáng 12/11 diễn ra phiên thảo luận 'Tài sản của người Việt sẽ dịch chuyển về đâu?' thuộc Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 - Vietnam Investment Forum 2027 (VIF 2027).
Tại sự kiện, chuyên gia chia sẻ về xu hướng dịch chuyển dòng tiền của các Family Office (Văn phòng gia đình -các công ty tư vấn quản lí tài sản tư nhân phục vụ các cá nhân có giá trị tài sản ròng cao).
Theo thống kê của UBS trong năm 2025, có tới 60% Family Office trên thế giới có xu hướng rà soát lại danh mục đầu tư trong vòng 12 tháng. Điều này cho thấy ngay cả những người sở hữu khối tài sản rất lớn, từ vài chục triệu USD đến hàng tỷ USD, cũng có nhu cầu thường xuyên xem xét lại các quyết định đầu tư của mình.
Bà Nguyễn Thị Minh Thu, Giám đốc Điều hành Công ty Tư vấn Tài chính và Đầu tư Index Partners cho biết từ kinh nghiệm 5 năm làm việc với các Family Office Đông Nam Á cũng như các chủ doanh nghiệp Việt Nam, bà nhận thấy mối quan tâm lớn nhất của các Family Office hiện nay không còn tập trung vào từng tài sản riêng lẻ trong danh mục mà là tổng thể tài sản của gia đình.
Mục tiêu ưu tiên hàng đầu của họ vẫn là bảo đảm an toàn và khả năng thanh khoản của toàn bộ danh mục, sau đó mới đến cơ hội tăng trưởng của từng tài sản. Vì vậy, bà cho rằng trong tương lai, các dịch vụ Family Office và quản lý tài sản sẽ có nhiều dư địa phát triển.
Theo báo cáo của Knight Frank, năm 2024, Việt Nam có khoảng 5.500 cá nhân sở hữu tổng tài sản trên 10 triệu USD, xếp thứ 6 tại Đông Nam Á. Con số này được dự báo sẽ tiếp tục tăng trong giai đoạn 2020 - 2030. Điều đó cho thấy nhu cầu quản lý tài sản một cách tổng thể sẽ ngày càng lớn.
Tuy nhiên, bà Thu cũng nhấn mạnh, việc các gia đình giàu có ưu tiên thanh khoản và sự an toàn của toàn bộ danh mục không có nghĩa là họ không đầu tư. Điều họ cần là một chiến lược tổng thể, giúp xác định nhu cầu sử dụng vốn cũng như tiềm năng tăng trưởng của danh mục trong các khoảng thời gian 3 năm, 5 năm hay 7 năm.
Trên cơ sở đó, họ có thể phân bổ tài sản và các nhóm tài sản phù hợp với nhu cầu phát triển của gia đình ở từng giai đoạn, định hướng cho thế hệ thứ hai cũng như tầm nhìn dài hạn trong những năm tới. Theo bà, đây sẽ là xu hướng lớn nhất đối với nhóm cá nhân có tài sản lớn và cá nhân siêu giàu.
CEO của Index Partners nhận thấy trước đây tỷ trọng phân bổ tài sản thường tập trung lớn vào hai nhóm là cổ phiếu và bất động sản. Có thể thấy các gia đình lớn thường có xu hướng đầu tư khá truyền thống. Họ lựa chọn những lớp tài sản có tính thanh khoản, đồng thời có khả năng bảo toàn giá trị và tổng tài sản của cả gia tộc.
Tuy nhiên, nếu nhìn lại chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu đột ngột sau đại dịch Covid-19, có thể thấy sự dịch chuyển khá mạnh giữa các lớp tài sản, trong đó đáng chú ý là tỷ trọng phân bổ vào tài sản có thu nhập cố định tăng lên. Nhóm này có thể bao gồm trái phiếu hoặc nợ ưu tiên thanh toán. Nhìn chung, đây là những tài sản có khả năng tạo ra dòng tiền tương đối ổn định.
“Các gia đình lớn rất nhạy bén trong việc nắm bắt cơ hội, bởi họ cần bảo đảm danh mục tài sản tạo ra dòng tiền ổn định hằng năm. Họ không thể chỉ sở hữu những tài sản có giá trị rất lớn như các doanh nghiệp quy mô lớn hay những tòa nhà đồ sộ mà bản thân các tài sản đó lại không tạo ra dòng tiền. Điều đó không hợp lý, bởi nếu không có dòng tiền, họ sẽ không có sẵn nguồn lực để lên kế hoạch cho những khoản đầu tư tiếp theo. Cơ hội mới luôn xuất hiện nhưng nếu không có tiền mặt, họ sẽ không thể nắm bắt và đầu tư vào những cơ hội đó”, bà Thu phân tích.
Dẫn ví dụ làn sóng AI hiện nay, bà Thu cho biết nếu tất cả các chủ sở hữu tài sản lớn đều dồn vốn vào bất động sản thì khi thị trường này gặp khó khăn, chẳng hạn như trường hợp tại Trung Quốc, họ sẽ gặp vấn đề về thanh khoản. Khi không có thanh khoản, họ cũng không có nguồn tiền sẵn sàng để nắm bắt những cơ hội mới từ làn sóng công nghệ AI.
Vì vậy, các gia đình lớn hiện nay không còn chỉ dựa vào những kinh nghiệm và kiến thức đầu tư quen thuộc được truyền lại qua hàng chục, thậm chí hàng trăm năm. Họ đang chuyển sang cách tiếp cận chuyên nghiệp hơn, thông qua việc thuê các tổ chức và cá nhân có chuyên môn để quản lý danh mục đầu tư.
Cách tiếp cận này giúp họ phân bổ tài sản nhằm phục vụ đồng thời hai mục tiêu: Thứ nhất, bảo toàn tài sản qua nhiều thế hệ; thứ hai, duy trì khả năng tăng trưởng và sẵn sàng nắm bắt những cơ hội đầu tư mới.
