Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa đưa ra dự báo doanh thu và lãi ròng năm 2022 của CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG) lần lượt đạt 7.219 tỷ đồng và 879 tỷ đồng, giảm 28% và 24% so với kết quả đạt được trong năm 2021.
Đối với mảng kinh doanh bất động sản, VDSC dự phóng doanh thu cả năm ở mức 4.147 tỷ đồng, giảm 45% so với cùng kỳ. Riêng doanh thu nửa cuối năm đạt 2.387 tỷ đồng, chủ yếu đến từ bàn giao tòa A của dự án Opal Skyline trong quý cuối năm với doanh thu xấp xỉ 1.600-2.000 tỷ đồng.
VDSC cho rằng hoạt động bán hàng của dự án Gem Sky World sẽ chưa đạt được nhiều khởi sắc trong nửa cuối năm nay mặc dù Đất Xanh đã chuyển sang bán đất nền trở lại trong tháng 6.
Nguyên nhân từ hoạt động hạn chế cho vay các sản phẩm đất nền, đầu tư, nghỉ dưỡng và cắt giảm gói tín dụng ưu đãi lãi suất người mua nhà cũng đã ảnh hưởng phần nào đến tính thanh khoản của Gem Sky World - dự án vốn có tính chất đầu tư trung - dài hạn.
Kể từ khi mở bán vào năm 2020, đã có hơn 2.600 sản phẩm tại Gem Sky World được cung ra thị trường chỉ trong hai năm. Do đó, VDSC cho rằng cần thêm thời gian để hấp thụ lượng sản phẩm sơ cấp đã bán ra.
Đối với hoạt động môi giới bất động sản, VDSC dự báo Đất xanh sẽ đạt doanh thu cả năm ở mức 2.467 tỷ đồng, trong đó nửa cuối năm đạt 1.200 tỷ đồng.
Dự phóng này dựa trên cơ sở hoạt động môi giới bất động sản chỉ giảm nhẹ dưới 10% so với kết quả đã đạt được trong nửa đầu năm, khi hoạt động mở bán mới dự án tại các thị trường Hà Nội, TP HCM và Đà Nẵng - Quảng Nam - Hội An dự kiến có phần sôi nổi hơn trong nửa cuối năm, hỗ trợ phần nào cho sức cầu giảm từ các yếu tố tín dụng, lãi suất và thanh khoản của thị trường.
Riêng dự án Gem Riverside có ảnh hưởng trọng yếu đến định giá của Đất Xanh vẫn đang trong quá trình xin cấp phép xây dựng kéo dài từ nhiều năm nay và chưa có nhiều thông tin tiến triển rõ rệt.
Trong 6 tháng đầu năm, Đất Xanh đạt 3.340 tỷ đồng doanh thu thuần và hơn 403 tỷ đồng lãi ròng, giảm lần lượt 48,7% và 51,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo đó, doanh nghiệp đã thực hiện được 30,4% kế hoạch doanh thu và 28,8% kế hoạch lợi nhuận năm.
Tính đến ngày 30/6, tổng tài sản của doanh nghiệp gần 30.371 tỷ đồng, tăng 7,5% so với đầu kỳ. Với việc ghi nhận tồn kho và chi phí trả trước, các khoản phải thu lớn, Đất Xanh đã duy trì dòng tiền kinh doanh âm hơn 1.866 tỷ đồng trong nửa đầu, riêng quý II âm hơn 1.235 tỷ đồng.
Nợ phải trả của doanh nghiệp tại cuối tháng 6 ghi nhận trên 16.000 tỷ đồng, tăng 8% so với đầu năm. Trong đó, dư nợ vay gần 6.000 tỷ (trái phiếu chiếm hơn 3.600 tỷ), phải trả ngắn hạn khác (đặt cọc mua căn hộ, thu hộ tiền chủ đầu tư dự án, nhận vốn góp kinh doanh) chiếm hơn 4.500 tỷ, khách hàng mua căn hộ trả trước hơn 2.100 tỷ, chi phí phải trả ngắn hạn khác (chi phí xây dựng, môi giới, lãi vay) khoảng 1.161 tỷ.
Trong nửa đầu năm, Đất Xanh vay mới gần 3.643 tỷ đồng (cùng kỳ vay gần 2.296 tỷ đồng) và trả nợ gốc vay hơn 2.000 tỷ đồng (cùng kỳ thanh toán gần 1.250 tỷ đồng). Ngoài ra, Đất xanh đã vốn hóa chi phí đi vay hơn 43 tỷ đồng trong kỳ. Doanh nghiệp còn gần 2.485 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng.
VDSC dự báo trong giai đoạn 2022-2023, nợ vay tăng thêm của Đất Xanh chủ yếu tập trung cho chiến lược phát triển quỹ đất trung, dài hạn. Doanh nghiệp đang có kế hoạch mở rộng thêm 188 ha trong giai đoạn này, gồm 4 dự án: DXH Diamond City (Thanh Hóa, 11 ha), DXH Lux City (Hậu Giang, 96 ha), DXH Homes Green City (Hậu Giang 43 ha) và DXH Homes New City (Vĩnh Phúc, 38 ha).