CTCP Gỗ An Cường (ACG) công bố KQKD năm 2024 với doanh thu thuần 3.981 tỷ đồng, tăng 6% so cùng kỳ). Lãi ròng 420 tỷ đồng, tăng 2% so cùng kỳ.
Riêng trong quý 4/2024, doanh thu thuần của ACG ở mức 1.216 tỷ đồng, tăng 17% so với quý trước và tăng 6% so cùng kỳ. Lãi ròng giảm 31% so quý trước và giảm 44% so cùng kỳ về còn 90 tỷ đồng.
Doanh thu thuần quý 4 của ACG phục hồi mạnh nhờ thị trường trong nước. Trong quý 4/2024, doanh thu thuần tăng mạnh 17% so quý trước và 6% so cùng kỳ, chủ yếu do doanh số tại thị trường trong nước (tăng 19% so quý trước và tăng 6% so cùng kỳ) trong khi doanh số xuất khẩu chỉ phục hồi nhẹ (tăng 5% so quý trước và tăng 7% so cùng kỳ).
Chứng khoán Vietcap (VCSC) cho rằng doanh số trong nước tăng mạnh so với quý trước do mùa cao điểm cuối năm đối với xây dựng và cải tạo nhà ở. Trong cả năm 2024, doanh thu thuần tăng 6% so cùng kỳ, với doanh số trong nước tăng 5% so cùng kỳ và doanh số xuất khẩu tăng 12% so cùng kỳ.
Biên lợi nhuận gộp quý 4 giảm nhẹ so với quý trước do biên lợi nhuận gộp của mảng xuất khẩu trực tiếp giảm. Biên lợi nhuận gộp quý 4 giảm còn 30,9%, giảm so với mức 31,4% vào quý 3, chủ yếu do biên lợi nhuận gộp của mảng xuất khẩu trực tiếp giảm từ 28,7% xuống 22,5%. Điều này được bù đắp một phần bởi biên lợi nhuận gộp của mảng trong nước cải thiện nhẹ từ 31,9% lên 32,4%. Trong cả năm 2024, biên lợi nhuận gộp đã cải thiện lên 31,4% so với mức 29,4% vào năm 2023, nhờ biên lợi nhuận của cả thị trường trong nước và xuất khẩu đều tăng.
 |
Chi phí G&A tăng mạnh do khoản dự phòng nợ xấu liên quan đến Novaland. Chi phí G&A tăng 129% so quý trước và tăng tới 218% so cùng kỳ trong quý 4/2024, chủ yếu do khoản dự phòng nợ xấu lớn trị giá 116 tỷ đồng (chiếm 70% chi phí G&A quý 4). Khoản dự phòng này chủ yếu liên quan đến khoản vay cho Novareal (công ty con của Novaland), đã quá hạn.
Về khoản vay này, năm 2021, ACG đã cung cấp cho Novaland khoản tiền đặt cọc là 285 tỷ đồng dưới dạng quyền chọn mua bất động sản tại dự án Novaworld Phan Thiết. Theo hợp đồng, nếu quyền chọn không được thực hiện, khoản tiền đặt cọc sẽ chuyển thành khoản vay phải trả có lãi suất. Trong bối cảnh thị trường bất động sản đang gặp nhiều thách thức, ACG đã chuyển đổi khoản tiền gửi thành khoản vay và quý 4/2024 đánh dấu lần đầu tiên trích lập dự phòng cho khoản phải thu này.
Các cuộc đàm phán để giải quyết đang diễn ra, theo báo cáo tài chính của ACG. Nếu thành công, VCSC cho rằng ACG có thể ghi nhận khoản lãi từ khoản phải thu này trong các kỳ tiếp theo.
Ngoài khoản dự phòng này, ACG cũng đã trích lập một khoản dự phòng nợ xấu khác trị giá 24 tỷ đồng trong quý 3/2024, chủ yếu liên quan đến Hưng Thịnh Furniture, một khách hàng của công ty. Nếu không bao gồm tác động của các khoản dự phòng nợ xấu này trong nửa cuối năm 2024, VCSC ước tính rằng lãi ròng cốt lõi quý 4 tăng 21% so quý trước và 12% so cùng kỳ, trong khi lãi ròng cả năm tăng 29% so cùng kỳ.
