Khuyến nghị khả quan NKG với giá mục tiêu 12.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Thép Nam Kim (NKG) báo cáo doanh thu quý 4/2022 đạt 4,3 nghìn tỷ đồng (-51% YoY & -3% QoQ) và ghi nhận lỗ ròng 356 tỷ đồng so với lãi ròng 452 tỷ đồng trong quý 4/2021.
Đây là quý thứ hai liên tiếp NKG ghi nhận lỗ trong năm 2022 sau mức lỗ ròng 419 tỷ đồng trong quý 3/2022. VCSC cho rằng KQKD quý 4/2022 kém tích cực là do nhu cầu chững lại đối với cả thị trường trong nước và xuất khẩu cũng như tồn kho thép cuộn cán nóng (HRC) đầu vào chi phí cao.
NKG ghi nhận lỗ 149 tỷ đồng ở mức lợi nhuận gộp trong quý 4/2022 do doanh thu kém tích cực và giá hàng hóa giảm. Giá HRC đầu vào và giá bán tôn mạ đã điều chỉnh hơn 30% vào cuối năm 2022 sau khi đạt đỉnh vào tháng 4/2022.
Diễn biến thị trường này ảnh hưởng đến các nhà sản xuất thép do chi phí đầu vào cao trong khi doanh số bán hàng chững lại, dẫn đến biên lợi nhuận gộp giảm mạnh trong suốt nửa cuối năm 2022.
Sản lượng bán tôn mạ và ống thép của NKG giảm 45% YoY đạt 116.400 tấn trong tháng 10- 11/2022. Trong 11T 2022, sản lượng bán tôn mạ và ống thép của NKG đạt 660.000 tấn (-24% YoY).
Trong năm 2022, doanh thu của NKG đạt 23,1 nghìn tỷ đồng (-18% YoY). Công ty ghi nhận lỗ ròng 67 tỷ đồng trong cả năm 2022 so với LNST sau lợi ích CĐTS là 2,2 nghìn tỷ đồng trong cả năm 2021.
VCSC khuyến nghị khả quan cho NKG với giá mục tiêu 12.000 đồng/cp.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 31/1? |
Khuyến nghị mua BWE với giá mục tiêu 51.800 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Nước – Môi trường Bình Dương (BWE) công bố KQKD quý 4/2022 tích cực với doanh thu đạt 1,0 nghìn tỷ đồng (+3% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 173 tỷ đồng (-29% YoY). VCSC cho rằng LNST giảm là do chi phí tài chính và chi phí khấu hao tăng dù sản lượng nước thương phẩm đạt 49 triệu m3 (+9% YoY).
Doanh thu năm 2022 của BWE đạt 3,5 nghìn tỷ đồng (+12% YoY) và LNST báo cáo đạt 748 tỷ đồng (đi ngang YoY), lần lượt hoàn thành 100% và 102% dự báo cả năm. Ngoài ra, LNST cốt lõi của BWE tăng 14% YoY và hoàn thành 99% dự báo nhờ kết quả LNST tích cực hơn dự kiến từ mảng cấp nước, bù đắp cho LNST thấp hơn dự kiến từ mảng xử lý nước thải.
VCSC nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo LNST năm 2023, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Khuyến nghị mua TPB với giá mục tiêu 28.100 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) đã công bố KQKD khả quan cho năm 2022 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 15,6 nghìn tỷ đồng (+15,5% YoY) và lợi nhuận đạt 6,3 nghìn tỷ đồng (+29,7% YoY), lần lượt hoàn thành 102,3% và 108,8% dự phóng cho năm 2022.
LNST tăng chủ yếu nhờ (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 14,5% YoY, (2) thu nhập phí ròng (NFI) tăng 74,5% YoY, (3) thu nhập ròng thuần khác tăng 185,7% YoY - trong đó 622 tỷ đồng từ thu hồi nợ xấu - và (4) chi phí dự phòng giảm 36,6%.
Những yếu tố này bù đắp cho (1) hoạt động kém tích cực của mảng đầu tư chứng khoán - giảm 69,8% YoY - và (2) tăng trưởng cao hơn của chi phí HĐKD (OPEX).
Tuy nhiên, trên cơ sở so với quý trước (QoQ), KQKD quý 4/2022 tương đối yếu. Lợi nhuận hoạt động trước dự phòng (PPOP) quý 4/2022 đạt 2 nghìn tỷ đồng (-18.2% QoQ & -8.5% YoY) và LNST đạt 1.5 nghìn tỷ đồng (-11.2% QoQ & +15.6% YoY).
Tiền gửi huy động tăng, cao hơn dư báo. Tiền gửi khách hàng của TPB trong năm 2022 tăng 39,7% YoY so với dự báo cả năm là 20% YoY. NIM 2022 giảm xuống 3,98% so với dự báo là 4,14%.
Thu nhập ngoài lãi (NOII) tăng 18,5% YoY và đạt 115,1% dự báo cả năm dù mảng đầu tư chứng khoán ghi nhận lỗ trong quý 4/2022.
OPEX tăng nhanh, tỷ lệ CIR năm 2022 đạt 38,1% (+4,3 điểm % YoY) và CIR quý 4/2022 tăng lên 44,9% (+5,9 điểm phần trăm YoY). Chất lượng tài sản được cải thiện trong quý 4/2022 so với các quý trước của năm 2022.