Khuyến nghị mua BSR với giá mục tiêu 17.600 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Trước những diễn biến phức tạp của Covid 19, UBND tỉnh Quảng Ngãi (nơi nhà máy lọc dầu Bình Sơn của BSR đặt trụ sở) đã trình Thủ tướng Chính phủ về việc ưu tiên các sản phẩm xăng dầu trong nước so với các sản phẩm nhập khẩu.
Nguyên nhân là do việc tiêu thụ xăng dầu giảm mạnh khiến nhà máy phải giảm công suất xuống 90% (trong trường hợp xấu nhất) so với mức bình thường là 105-110%. Rrủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo sản lượng của chúng tôi, xấp xỉ khoảng 10% từ 6,9 triệu tấn còn 6,3 triệu tấn, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Ngoài ra, hàng tồn kho tăng nhanh khi các nhà phân phối xăng dầu giảm đơn đặt hàng, trong khi kho dự trữ của BSR đã đầy và do đó, chi phí lưu kho bên ngoài sẽ tăng thêm.
Tuy nhiên, công ty vẫn kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ xăng dầu sẽ phục hồi trong quý 4 và biên xăng dầu hiện tại nhìn chung khá ổn định ở mức giá dầu Brent hiện tại là 70 USD/thùng.
Trước đó, BSR đã công bố lợi nhuận nửa đầu năm 2021 đạt 3,5 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 106% dự báo cả năm.
VCSC hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN cho BSR với giá mục tiêu là 17.600 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng -10,9%.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 16/8? |
Mở vị thế mua DBC quanh ngưỡng 58.000 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): DBC đang nằm trong xu hướng hồi phục từ vùng đáy 51.3. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên đồng thuận với đà tăng giá cổ phiếu.
Đường giá cổ phiếu đã vượt lên MA20 và MA50, báo hiệu xu hướng tăng giá tích cực. Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá tích cực này.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế quanh vùng giá 58.0, chốt lãi tại ngưỡng 65.5 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ 56.5.
Khuyến nghị khả quan IMP với giá mục tiêu 76.900 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Dược phẩm Imexpharm (IMP) đã công bố KQKD 7 tháng đầu năm 2021, bao gồm doanh thu đạt 686 tỷ đồng (+1,6% YoY) và LNTT đạt 128 tỷ đồng (+2,2% YoY).
Trong tháng 7, doanh thu giảm 13% YoY còn 72 tỷ đồng trong khi LNTT giảm 25% YoY còn 11 tỷ đồng, chúng tôi cho rằng các mức giảm này đến từ tác động tiêu cực của làn sóng dịch COVID-19 thứ tư đối với chi tiêu dược phẩm - đặc biệt là trong kênh bệnh viện khi số lượng khách hàng đến bệnh viện giảm.
Trong 7 tháng đầu năm 2021, doanh thu từ kênh nhà thuốc/bệnh viện của IMP đều tăng khoảng 9% YoY và lần lượt chiếm 61%/39% doanh thu từ sản phẩm tự sản xuất của IMP.
Tuy nhiên, tính riêng trong tháng 7, doanh thu từ kênh bệnh viện giảm mạnh 57% YoY trong khi doanh thu từ kênh nhà thuốc tăng 15% YoY - chủ yếu là do người tiêu dùng tích trữ thuốc trong bối cảnh các hạn chế về giãn cách xã hội tại Việt Nam được gia tăng.
Tuy nhiên, khi nhu cầu dự trữ giảm, chúng tôi dự báo doanh thu từ kênh nhà thuốc sẽ giảm trong tháng 8 trở đi – phụ thuộc vào diễn biến dịch COVID-19 tại Việt Nam.
Trong 7 tháng đầu năm 2021, chi phí bán hàng & quản lý (SG&A) tăng 15% YoY chủ yếu do tăng cường các hoạt động marketing trong tháng 4 và tháng 5. Lợi nhuận 7 tháng đầu năm 2021 được củng cố bởi biên lợi nhuận gộp gia tăng, đến từ lợi thế kinh tế về quy mô và cơ cấu sản phẩm tốt hơn, theo IMP.
KQKD 7 tháng đầu năm 2021 nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi khi doanh thu và LNTT lần lượt đạt 52% và 49% so với dự báo cả năm. VCSC lưu ý rằng quý 4 là mùa cao điểm đối với IMP khi giai đoạn này thường chiếm gần 40% doanh thu từ sản phẩm dự sản xuất cả năm của IMP.
VCSC hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN cho IMP với giá mục tiêu 76.900 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 14,8%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,9%.