Trong báo cáo mới công bố hôm thứ Tư, nhóm chuyên gia kim loại quý của Bank of America (BofA), do ông Michael Widmer dẫn đầu, cho rằng có khả năng cao giá vàng sẽ tăng mạnh và đạt mốc 4.000 USD/ounce vào nửa cuối năm nay. Đây được xem là dự báo cao nhất trong số các ngân hàng lớn trên thế giới hiện nay.
Hồi tháng 3, chính nhóm chuyên gia này từng dự đoán vàng sẽ đạt 3.500 USD vào năm 2027, nhưng thực tế giá đã gần chạm mức đó chỉ trong vòng chưa đầy một tháng sau đó. Diễn biến này khiến BofA nâng kỳ vọng lên cao hơn.
Dù vẫn duy trì góc nhìn tích cực về vàng, BofA nhấn mạnh rằng để đạt mốc 4.000 USD, thị trường cần sự gia tăng đáng kể về đầu tư cũng như sự ổn định của nhu cầu vàng trang sức.
Giá vàng lại được chuyên gia được dự báo sốc
Điều gì đang thúc đẩy giá vàng trong năm nay?
Theo phân tích của BofA, để vàng có thể chạm 4.000 USD/ounce, lượng đầu tư vào kim loại quý này cần tăng ít nhất 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Dù con số này nghe có vẻ lớn, nhưng thực tế trong 10 năm qua đã có 2 lần – vào năm 2016 và 2020 – mức tăng đầu tư vượt con số đó.
Ngoài ra, nhu cầu sử dụng vàng trong ngành trang sức cũng cần được duy trì ở mức ổn định, tránh bị suy giảm bởi giá cao kéo dài. Điều này đặc biệt quan trọng ở các thị trường như Ấn Độ và Trung Quốc – những nơi tiêu thụ vàng nhiều nhất thế giới.
Sự kết hợp giữa nhu cầu đầu tư tăng mạnh và tiêu dùng ổn định sẽ tạo điều kiện thuận lợi để giá vàng tiếp tục đà tăng trong những tháng cuối năm 2025.
Nguyên nhân chính được BofA chỉ ra là những bất ổn địa chính trị toàn cầu, đặc biệt là căng thẳng thương mại giữa các nền kinh tế lớn. Những xung đột này khiến chuỗi cung ứng toàn cầu bị gián đoạn và làm giảm niềm tin vào các tài sản truyền thống.
Ngoài ra, triển vọng tài chính của chính phủ Mỹ cũng là yếu tố khiến nhà đầu tư tìm đến vàng như một kênh trú ẩn an toàn. Theo các chuyên gia, trong bối cảnh đồng USD suy yếu và lãi suất thực ở mức thấp, vàng trở thành lựa chọn ít rủi ro hơn so với trái phiếu chính phủ Mỹ.
BofA nhận định: “Vàng có thể trở thành kênh đầu tư an toàn hơn trái phiếu trong bối cảnh hiện nay.”
Chính sách thuế quan có ảnh hưởng gì đến giá vàng?
Dù Tổng thống Mỹ Donald Trump từng khẳng định chính sách thuế quan của ông giúp giảm nợ công, nhưng các nhà kinh tế của BofA cho rằng thực tế không đơn giản như vậy. Họ lập luận rằng thuế nhập khẩu không mang lại nguồn thu ổn định và thường gây ra bất ổn kinh tế khi tăng trưởng chậm lại và giá cả tăng cao.
Ví dụ, trong cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung giai đoạn 2018-2019, mức thuế trung bình áp lên hàng hóa Trung Quốc gần 20%, nhưng doanh thu từ hải quan lại không đạt kỳ vọng. Trước cuộc bầu cử năm 2024, mức thuế thực tế chỉ còn khoảng 11%.
Những chính sách thuế như vậy không chỉ gây áp lực lạm phát mà còn làm khó Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong việc duy trì ổn định kinh tế. Khi lãi suất thực duy trì ở mức thấp, điều này càng củng cố vai trò của vàng như một kênh đầu tư hấp dẫn.
Giá vàng hiện tại đang ở đâu và triển vọng ngắn hạn ra sao?
Dù đã giảm nhẹ so với mức đỉnh trong tháng trước, giá vàng hiện vẫn được hỗ trợ tốt quanh ngưỡng 3.200 USD/ounce. Trong ngày thứ Tư, giá vàng giao ngay được ghi nhận ở mức 3.384 USD/ounce, giảm 1,4% trong ngày.
Các nhà phân tích của BofA cho rằng trong ngắn hạn, giá vàng vẫn có thể duy trì ổn định trên mức 3.000 USD/ounce. Tuy nhiên, việc duy trì ở mức cao như 3.500 USD sẽ khó khăn hơn nếu không có động lực tăng trưởng mạnh từ đầu tư hoặc căng thẳng chính trị gia tăng.
Một vấn đề đang gây sức ép là nhu cầu vàng trang sức sụt giảm do mức giá quá cao, đặc biệt ở các thị trường truyền thống.