Làn sóng lây nhiễm Covid-19 lần thứ tư có thể cản trở triển vọng tăng trưởng trong quý 2/2021. Kể từ khi dịch bệnh bùng phát vào ngày 27/4, Việt Nam đã ghi nhận 3.104 ca mắc mới, tương đương 1,1 lần tổng số ca của ba đợt bùng phát trước đó.
Rủi ro lạm phát cao hơn trong quý 2/2021 do giá xăng dầu tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước. Vì vậy, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ cần thận trọng hơn khi tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Dư nợ ký quỹ toàn thị trường đang ở mức cao, gây áp lực khi thị trường điều chỉnh. Cụ thể, tổng dư nợ ký quỹ của 20 công ty chứng khoán lớn nhất Việt Nam đã tăng 41% so với đầu năm lên mức đỉnh đạt 98.407 tỷ đồng vào cuối tháng 3/2021.
Tính đến ngày 25/5/2021, P/E của VN-Index đạt 17,8 lần, thấp hơn mức 18,4 lần cuối tháng 4, nhờ kết quả kinh doanh quý 1/2021 của các công ty niêm yết cải thiện.
P/E hiện tại cao hơn 7,9% so với mức trung bình 5 năm là 16,5 lần và cao hơn 2,9% so với đầu năm 2021. P/E forward 2021 của VN-Index ở mức 16,5 lần (theo VNDirect Research).
VNDirect cho rằng thị trường hiện tại không còn bị định giá thấp (nhưng không phải quá cao). Doanh nghiệp cần thêm thời gian để cải thiện kết quả kinh doanh và kéo mặt bằng định giá lên mức hấp dẫn hơn.
VNDirect nhận thấy một số yếu tố hỗ trợ cho thị trường tháng 6, bao gồm: một số nền kinh tế lớn đã sẵn sàng mở cửa hoàn toàn trở lại, triển vọng xuất khẩu tươi sáng hơn và kỳ vọng lợi nhuận ròng các công ty niêm yết tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2021.
"Chúng tôi kỳ vọng VN-Index sẽ biến động trong khoảng 1.280-1.380 điểm trong tháng 6", phía VNDirect dự báo.
Công ty chứng khoán này cho rằng bên cạnh các cổ phiếu vốn hóa lớn, một số cổ phiếu vốn hóa trung bình thuộc các ngành thép, bất động sản, dịch vụ tài chính, dệt may và thủy sản sẽ thu hút dòng vốn trong tháng 6/2021.
Tháng 6, VNDirect đặt niềm tin vào 5 cổ phiếu gồm: VHM (giá mục tiêu 134.300 đồng/cp), STK (41.000 đồng/cp), VHC (50.000 đồng/cp), SCS (161.400 đồng/cp) và PVT (19.800 đồng/cp).