Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) đã đưa ra kế hoạch tương đối thận trọng cho năm 2023 tại cuộc họp ĐHCĐ thường niên. Tổng tài sản dự báo tăng trưởng 10%, đạt xấp xỉ 668.788 tỷ đồng.
Cần lưu ý rằng mức tăng trưởng tín dụng 9,7% trong kế hoạch là hạn mức được cấp lần đầu tiên của ACB tính đến ngày 24/2 và VDSC dự báo ACB có thể đạt mức tăng trưởng tín dụng cao hơn vào cuối năm.
Tăng trưởng huy động sẽ được cân đối sao cho phù hợp với nhu cầu tín dụng của ngân hàng để vừa phục vụ nhu cầu sử dụng vốn vừa đảm bảo chi phí vốn tối ưu. Theo đó, số dư huy động ước đạt khoảng 495.411 tỷ đồng (+8,1%).
Năm 2022, ACB chứng kiến mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng hơn 42% nhờ chi phí dự phòng giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước. Như đã đề cập trong báo cáo trước, kết quả này chủ yếu đến từ khoản hoàn nhập khoảng 2 nghìn tỷ đồng cho nợ cơ cấu Covid 19 do các khoản này đã thu hồi được 8,6 nghìn tỷ đồng, và dư nợ cơ cấu giảm xuống còn 8,3 nghìn tỷ đồng vào cuối năm 2022.
 |
| ACB duy trì tỷ suất sinh lời trên vốn chủ ổn định. |
Với hiệu ứng nền so sánh cao và xét đến bối cảnh thị trường khó khăn trong năm 2023, khả năng hưởng lợi từ việc cắt giảm chi phí tín dụng của ngân hàng dự kiến sẽ không còn, dẫn đến tăng trưởng lợi nhuận ở mức trung bình 17,2%, tương đương 20.058 tỷ đồng. Tuy nhiên, ngân hàng vẫn giữ được tỷ suất sinh lời ổn định ở mức 25% trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn.
Bên cạnh đó, tăng trưởng LNTT cũng có thể được hỗ trợ từ chi phí hoạt động do ngân hàng đã trích lập 1.000 tỷ đồng quỹ phát triển khoa học công nghệ năm 2022 để sử dụng cho kế hoạch đầu tư năm 2023. Theo đại diện, ACB khả năng cao sẽ không trích lập thêm dự phòng trong năm 2023 nên sẽ tiết kiệm được chi phí hoạt động.
Chất lượng tài sản kỳ vọng sẽ được kiểm soát tốt trong bối cảnh kinh tế ảm đạm. ACB thận trọng đặt mục tiêu tỷ lệ nợ xấu dưới 2% cho năm 2023. VDSC cho rằng kế hoạch này hoàn toàn khả thi do ACB đã có thể duy trì chất lượng tài sản lành mạnh trong nhiều năm với tỷ lệ nợ xấu quý 4 năm 2022 là 0,74% và chỉ 0,63% nếu loại trừ ảnh hưởng CIC.
Danh mục của ngân hàng cũng ít bị ảnh hưởng bởi biến động trên thị trường bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp do ít tiếp xúc rủi ro với các lĩnh vực này.
Bắt đầu trả cổ tức bằng tiền mặt sau một thời gian dài
Một điểm đáng chú ý khác của ĐHCĐ nằm ở phương án phân bổ lợi nhuận năm 2022 đề xuất mức cổ tức 25% bao gồm 15% cổ tức bằng cổ phiếu và 10% bằng tiền mặt. Đây là lần đầu tiên ACB quyết định chia cổ tức bằng tiền sau 7 năm trả hoàn toàn bằng cổ phiếu.
Theo ngân hàng, việc phát hành cổ phiếu có thể diễn ra trong quý 3 năm 2023, giúp tăng vốn điều lệ lên 38.840 tỷ đồng từ mức 33.774 tỷ đồng vào quý 4 năm 2022. Kế hoạch cổ tức năm 2023 được đề xuất cũng giống như 2022, bao gồm cổ tức bằng cổ phiếu 15% và cổ tức bằng tiền mặt 10%.
 |
| Dự phóng các chỉ số tài chính của Ngân hàng ACB. |
Kết quả sơ bộ quý 1 năm 2023: Tăng trưởng vững chắc dù tín dụng giảm
LNTT tăng 24% YoY đạt 5120 tỷ đồng, hoàn thành 26% kế hoạch năm 2023 mặc dù tín dụng giảm. Hoạt động tín dụng tương đối yếu trong những tháng đầu năm và bắt đầu tăng trở lại từ tháng 3 (+2,2% MoM), nên tín dụng trong Q1/2023 giảm nhẹ (-0,6% ytd). Ngược lại, tỷ lệ huy động đạt 2,1% so với đầu năm, do đó chúng tôi dự báo NIM sẽ có nhiều khả năng giảm trong Q1/2023.
Nợ xấu tăng lên 0,94%, (trước điều chỉnh CIC là 0,84%) từ mức 0,74% vào cuối năm 2022. Chất lượng tài sản có dấu hiệu xấu đi theo ngành ngân hàng, nhưng chúng tôi cho rằng đây là tỷ lệ hình thành nợ xấu thấp so với với các ngân hàng khác.
VDSC duy trì quan điểm tích cực về chất lượng tài sản của ngân hàng bất chấp tình hình kinh tế ảm đạm. Trong bối cảnh nền kinh tế đi xuống, ngân hàng chú trọng việc kiểm soát rủi ro hơn là mở rộng.
ACB cũng đã công bố kế hoạch khá thận trọng cho năm 2023. Trong những năm tới, quá trình chuyển đổi số được kỳ vọng sẽ thúc đẩy hiệu quả hoạt động bao gồm mở rộng tập khách hàng và giảm chi phí hoạt động.
Dự phóng LNTT cho năm 2023-2024 lần lượt là 20.431 tỷ đồng (+19%) và 24.314 tỷ đồng (+19%). Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu tương ứng ước tính là 18.453 đồng và 22.253 đồng.
Giá mục tiêu gần nhất của VDSC là 30.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức sinh lời 20% so với giá đóng cửa ngày 17/04/2023 và khuyến nghị MUA.