Khuyến nghị mua DGC với giá mục tiêu 224.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) công bố kế hoạch kinh doanh cho quý 2/2022 với doanh thu và LNST lần lượt tăng 14% QoQ và giảm 20% QoQ.
Kế hoạch LNST quý 2/2022 của DGC là 1,2 nghìn tỷ đồng so với mục tiêu 1,1 nghìn tỷ đồng của quý 1/2022. VCSC cho rằng DGC đặt kế hoạch LNST thận trọng cho quý 2/2022 như thường lệ.
VCSC tin rằng lợi nhuận quý 2/2022 sẽ tăng so với quý 1/2022 do kỳ vọng (1) giá bán trung bình (ASP) quý 2/2022 sẽ cao hơn quý trước và (2) DGC sẽ vận hành toàn bộ công suất trong quý 2/2022, còn trong quý 1 công ty thực hiện bảo trì dây chuyền sản xuất WPA trong vài tuần.
VCSC hiện có giá mục tiêu là 224.000 đồng/CP cho DGC, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là -9,3%, bao gồm lợi suất cổ tức là 1,7%.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 25/4? |
Khuyến nghị mua GDT với giá mục tiêu 58.800 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Chế biến Gỗ Đức Thành (GDT) công bố KQKD quý 1/2022 phù hợp với kỳ vọng. Doanh thu và LNST quý 1/2022 lần lượt tăng 8% và 13%, hoàn thành 22% và 21% dự báo cả năm.
VCSC lưu ý rằng quý 1 thường là mùa thấp điểm cho hoạt động kinh doanh của GDT, ngoài ra, GDT ghi nhận các khoản thưởng cho cán bộ - công nhân viên vào quý 1 của mỗi năm.
Tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ thị trường EU, vốn chiếm 25% doanh thu quý 1/2022 của GDT. VCSC cho rằng kết quả này đến từ xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng toàn cầu khỏi Trung Quốc và việc GDT nhận được chứng nhận ESG mới trong năm 2020, điều này đã giúp công ty thu hút được các khách hàng phương Tây mới.
Tính đến ngày 21/04, GDT đã nhận được lượng đơn đặt hàng với tổng trị giá 10 triệu USD dự kiến bàn giao trong năm 2022 – tương ứng 47% dự báo doanh thu cả năm. Nhờ tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng dự kiến hạ nhiệt sau dịch COVID-19, chúng tôi kỳ vọng KQKD phục hồi mạnh trong năm 2022.
GDT đang thương thảo để thâu tóm một doanh nghiệp nhỏ hơn, sản xuất gỗ nội thất. Kế hoạch thâu tóm này dự kiến được hoàn tất trong năm 2022. Theo ban lãnh đạo, nhà máy này nằm tại tỉnh Đồng Nai và dự tính chi phí là 30 triệu USD, đem lại 5 triệu USD doanh thu mỗi năm (bằng 33% doanh thu 2021 của GDT).
Với tiềm năng thâu tóm này, VCSC nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận của chúng tôi, nhưng cũng có rủi ro pha loãng khi ban lãnh đạo chia sẻ rằng GDT có thể tăng vốn cổ phần để tài trợ cho kế hoạch này.
VCSC khuyến nghị mua GDT với giá mục tiêu 58.800 đồng/cp.
Khuyến nghị phù hợp thị trường cho NLG với giá mục tiêu 60.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) đã công bố KQKD quý 1/2022 với doanh thu thuần đạt 587 tỷ đồng (+149% YoY), LNST đạt 32,7 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS thấp đạt 630 triệu đồng (so với LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2022 là 365 tỷ đồng).
Trong quý 1/2022, NLG đã bàn giao khoảng 100 căn tại dự án Akari City giai đoạn 1 và khoảng 65 căn tại dự án Southgate. VCSC cho rằng kết quả LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2022 thấp là do lợi nhuận của dự án Southgate và Akari City giai đoạn 1 bị ảnh hưởng bởi chi phí bán hàng & quản lý từ mở bán dự án Izumi City và các dự án khác.
VCSC cho rằng sẽ không có thay đổi không đáng kể đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 là 1,3 nghìn tỷ đồng (+21% YoY), dù cần thêm đánh giá chi tiết.
NLG ghi nhận tổng doanh số bán hợp đồng quý 1/2022 là 2,8 nghìn tỷ đồng với sự đóng góp từ các dự án Southgate P1, Mizuki Park giai đoạn 2, Akari City giai đoạn 2 và Cần Thơ.
Kết quả bán hàng này hoàn thành 29% dự báo cả năm là 9,7 nghìn tỷ đồng (+9% so với 8,8 nghìn tỷ đồng trong dữ liệu được điều chỉnh năm 2021). Do đó, VCSC cho rằng giá trị doanh số bán hợp đồng năm 202F sẽ có không có thay đổi đáng kể
VCSC khuyến nghị phù hợp thị trường cho NLG với giá mục tiêu 60.000 đồng/cp.