Khuyến nghị phù hợp cho NVL với giá mục tiêu 75.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Tăng giá mục tiêu cho CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (NVL) thêm 7% lên 75.000 đồng/CP chủ yếu do
(1) định giá cao hơn cho NovaWorld Phan Thiết và Hồ Tràm do doanh số bán hàng trong năm 2021 của 2 dự án này cao hơn kỳ vọng trước đây của và (2) định giá cao hơn cho Dự án C tương ứng với đà tăng giá của thị trường.
Nâng khuyến nghị cho NVL từ KÉM KHẢ QUAN lên PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG vì giá cổ phiếu NVL đã điều chỉnh 12% trong 3 tháng qua.
Nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 thêm 19% lên 5,6 nghìn tỷ đồng (+73% YoY), chủ yếu nhờ (1) biên lợi nhuận cao hơn dự kiến nhờ bàn giao các căn hộ đã bán tại Aqua City và NovaWorld vào năm 2021
và (2) khoản thu nhập tài chính dự phóng từ lãi từ định giá lại tài sản khi hợp nhất các khoản đầu tư (quỹ đất/công ty con) hoặc thoái vốn trong bối cảnh công ty đang có kế hoạch tích cực cho các hoạt động M&A hoặc/và đầu tư.
VCSC nâng dự báo giá trị hợp đồng bán hàng năm 2022 thêm 11% lên 76,4 nghìn tỷ đồng (- 10% so với mức cơ sở cao của năm 2021) vì chúng tôi kỳ vọng NVL sẽ tiếp tục ghi nhận doanh số bán hàng cao tại các dự án Aqua City và NovaWorld.
Rủi ro: tiến độ thu tiền từ khách hàng chậm hơn dự kiến do cơ cấu nội bộ.
Yếu tố hỗ trợ: Doanh số bán hàng của các dự án trọng điểm cao hơ kỳ vọng; các dự án khu dân cư tại TP.HCM được mở bán sớm hơn dự kiến; các dự án mới trong kế hoạch nhằm phản ánh định giá cao hơn.
 |
| Chú ý cổ phiếu nào phiên 9/3? |
Khuyến nghị mua ITC với giá mục tiêu 22.700 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): ITC nằm trong xu hướng hồi phục sau khi tích lũy ngắn hạn quanh ngưỡng 17.9 Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng của cổ phiếu.
Chỉ báo MACD và RSI đều đang cho thấy xu hướng vận động tích cực. Đường giá cổ phiếu vượt ngưỡng MA20 và đang tiến tới kiểm tra lại MA50, cho thấy xu hướng tăng giá trung hạn đang dần hình thành.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 19.1, chốt lãi tại ngưỡng 22.7 và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 17.5.
Khuyến nghị khả quan cho BVH với giá mục tiêu 64.900 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Điều chỉnh giảm giá mục tiêu 1,4% xuống 64,900 đồng/cổ phiếu nhưng nâng khuyến nghị cho Tập đoàn Bảo Việt (BVH) từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên KHẢ QUAN khi giá cổ phiếu của công ty đã giảm khoảng 2,5% trong 3 tháng qua.
Giá mục tiêu thấp hơn là do (1) LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 thấp hơn 1,6% so với dự báo và (2) giảm LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 xuống 0,2% so với dự báo trước đó.
Giảm 0,2% dự báo thu nhập ròng năm 2022 do phí bảo hiểm gộp (GWP) giảm 0,6% do giảm 0,7%/0,2% phí bảo hiểm dự kiến cho cả lĩnh vực nhân thọ và phi nhân thọ.
Việc cắt giảm phí bảo hiểm dự kiến của chúng tôi được bù đắp một phần bởi (1) mức giảm 0,9% trong các khoản bồi thường ròng năm 2022 và (2) giảm 0,2% trong chi phí dự phòng toán học năm 2022.
Yếu tố hỗ trợ: (1) Tỷ lệ kết hợp thấp hơn dự kiến; (2) tăng trưởng phí bảo hiểm cao hơn.
Rủi ro: (1) Lợi suất tức trái phiếu Chính phủ duy trì ở mức thấp trong thời gian dài có thể ảnh hưởng đáng kể định giá; (2) cạnh tranh gay gắt trong mảng bảo hiểm nhân thọ và/hoặc phi nhân thọ có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng của BVH.