Khuyến nghị theo dõi DPM với giá mục tiêu 63.100 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): BSC khuyến nghị THEO DÕI cho cổ phiếu DPM với giá mục tiêu 63,100 VNĐ/CP cho năm 2022, tương đương với upside 26% so với giá đóng cửa ngày 04/07/2022 dựa trên phương pháp P/E với tỉ lệ mục tiêu là 4.5x.
BSC dự báo DTT và LNST năm 2022 của DPM lần lượt đạt đạt 20,182 tỷ VND (+58% YoY) và 5,548 tỷ VND (+78% YoY). EPS 2022F = 14,032 VND (+81%YoY) và P/E fw= 3.5
Dựa trên giả định: (1) Giá bán Ure trung bình năm 2022 đạt 14,644 VND/kg (+25% YoY); (2) Sản lượng Ure tiêu thụ đạt 865 nghìn tấn (+15.5% YoY); (3) Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 41% (so với mức nền cao năm 2021 đạt 37%).
Quan điểm đầu tư: Giá bán duy trì ở mức cao so với cùng kỳ và sản lượng kinh doanh tăng trưởng tích cực; Yếu tố cần theo dõi chưa được đưa vào định giá: Khoản hoàn thuế VAT khi luật sửa đổi; Doanh nghiệp duy trì trả cổ tức tiền mặt đều đặn hàng năm với tỉ lệ chi trả cao.
Rủi ro: Giá khí đầu vào tăng nhanh hơn dự báo và giá bán giảm mạnh hơn dự báo; Giá phân bón cao thúc đẩy nông dân tiết giảm bón phân khiến cầu nội địa phục hồi chậm; Công suất nhà máy NPK đạt hiệu suất thấp hơn và giá bán giảm so với dự báo.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 7/7? |
Khuyến nghị mua ACG với giá mục tiêu 85.300 đồng/cp
CTCK Tân Việt (TVSI): ACG dẫn đầu thị trường các sản phẩm gỗ công nghiệp phân khúc trung và cao cấp: Các sản phẩm của ACG khẳng định được chất lượng trên thị trường, hiện ACG đang chiếm đến 55% và mục tiêu của công ty là nâng lên 70% thị phần các sản phẩm gỗ công nghiệp thuộc phân khúc trung vào cao cấp.
Ước tính doanh thu từ thị trường nội địa sẽ tăng trưởng bình quân 12%/năm trong giai đoạn 202-2025.
Thị trường nội địa được hỗ trợ bởi các yếu tố (1) thị trường bất động sản tích cực, đặc biệt là phân khúc căn hộ; (2) sự gia tăng nhanh chóng của tầng lớp trung lưu và tốc độ đô thị hóa nhanh và (3) xu hướng sử dụng đồ gỗ công nghiệp trong thiết kế nội thất hiện đại.
Thị trường xuất khẩu tiềm năng: Với lợi thế từ các hiệp định thương mại tự do FTAs mang lại và định hướng phát triển của công ty, mảng xuất khẩu dự kiến sẽ đóng góp 15-18% tổng doanh thu vào năm 2025
Thành lập liên doanh với Sumitomo để xây dựng nhà máy sản xuất ván MDF: Giúp ACG tự chủ được 40% nguyên liệu đầu vào mảng gỗ ép.
Sử dụng phương pháp định giá FCFF, TVSI xác định mức giá hợp lý của cổ phiếu ACG là 85.300 VNĐ/CP, cao hơn 26% so với giá tham chiếu tại ngày 05/07/2022.
Khuyến nghị BID đã về mức hấp dẫn
CTCK Agribank (Agriseco): Kế hoạch 2022 của Ngân hàng đặt ra tăng trưởng ấn tượng: LNTT đạt 20.600 tỷ đồng (+52%yoy) với động lực tăng trưởng chủ yếu tới từ việc giảm chi phí dự phòng. Dự kiến KQKD Q2/2022 khả quan và theo sát được kế hoạch đặt ra đầu năm.
Kế hoạch tăng vốn: BID dự kiến phát hành cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 12% trong thời gian tới cùng việc sẽ chào bán thêm cổ phần (bằng hình thức chào bán ra công chúng hoặc chào bán riêng lẻ) 455,27 triệu cổ phiếu với tỷ lệ 9% (dự kiến trong 2 năm 2022-2023) sẽ giúp ngân hàng bổ sung nguồn lực về vốn và cải thiện hệ số CAR.
Chất lượng tài sản được cải thiện tốt: Tỷ lệ nợ xấu NPL hết Q1/2022 của BID tăng nhẹ lên 0,97% từ mức 0,81% đầu năm. Cùng với đó, BID đã chủ động tăng cường trích lập dự phòng nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu lên mức cao 259% từ mức 215% đầu năm sẽ tạo bộ đệm vững chắc về tài sản.
Giá cổ phiếu hiện đã về vùng hấp dẫn, P/B giảm từ mức 2,9x lần đầu năm về 2,0x lần,