Khuyến nghị khả quan cho GMD với giá mục tiêu 42.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Gemadept (GMD) đã tổ chức ĐHCĐ tại TP.HCM vào ngày 30/6/2021.
Các cổ đông đã thông qua kế hoạch cho năm 2021 của GMD theo 2 kịch bản. Theo kịch bản cơ sở, ban lãnh đạo đưa ra mục tiêu doanh thu đạt 2,7 nghìn tỷ đồng (+4% YoY) và LNTT đạt 630 tỷ đồng (+23% YoY) trong năm 2021. Theo kịch bản khả quan hơn, GMD đặt mục tiêu doanh thu đạt 2,8 nghìn tỷ đồng (+7% YoY) và LNTT đạt 700 tỷ đồng (+37% YoY).
Kế hoạch doanh thu và LNTT của GMD theo kịch bản cơ sở tương ứng lần lượt 94% và 97% dự báo cả năm, trong khi kế hoạch theo kịch bản khả quan hơn tương ứng lần lượt 97% và 104% dự báo.
Ban lãnh đạo cũng chia sẻ KQKD sơ bộ 6 tháng đầu năm 2021 của GMD với doanh thu đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (+19% YoY) và LNTT đạt 388 tỷ đồng (+38% YoY), hoàn thành lần lượt 50% và 58% dự báo cả năm.
Ngoài ra, ban lãnh đạo chia sẻ triển vọng tích cực đối với cảng nước sâu Gemalink và các cảng của GMD tại cụm cảng Hải Phòng, vượt kỳ vọng hiện tại. Do đó, VCSC nhận thấy các khả năng điều chỉnh tăng dự báo hiện tại, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Cổ đông đã thông qua tổng mức cổ tức tiền mặt cho năm tài chính 2020 là 1.200 đồng/CP (tương ứng lợi suất cổ tức là 2,7%) - phù hợp với kỳ vọng hiện tại. Hội đồng quản trị (HĐQT) được ủy quyền xác định thời gian thanh toán cụ thể. VCSC kỳ vọng cổ tức tiền mặt năm tài chính 2020 sẽ được trả hết vào nửa cuối năm 2021.
Đối với năm 2020, cổ đông đã thông qua tỷ lệ phân bổ quỹ HĐQT và quỹ khen thưởng và phúc lợi lần lượt là 3% và 5% LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020. Tỷ lệ tương ứng cho năm 2019 là 2,5% và 5%.
GMD đã công bố chương trình cổ phiếu ưu đãi cho CB-CNV (ESPP) cho giai đoạn 2021-2025. Số cổ phiếu ESPP phát hành tối đa mỗi năm trong giai đoạn 2021-2025 là 1,5% tổng số cổ phiếu đang lưu hành trong năm. Điều kiện của việc phát hành ESPP là GMD phải hoàn thành hoặc vượt kế hoạch kinh doanh.
Cổ đông đã thông qua việc bổ nhiệm ông Nguyễn Thanh Bình làm Thành viên HĐQT mới nhiệm kỳ 2018-2023 thay ông Đỗ Văn Minh (nguyên Tổng Giám đốc GMD). Ông Bình cũng trở thành Tổng Giám đốc mới của GMD vào tháng 5/2021, thay thế ông Minh.
Cổ đông cũng đã thông qua đơn từ nhiệm của 1 thành viên HĐQT khác là ông Phan Thanh Lộc, đại diện cho cổ đông lớn trước đây của GMD - Vietnam Investment Group.
VCSC khuyến nghị khả quan cho GMD với giá mục tiêu 42.000 đồng/cp.
 |
| Chú ý cổ phiếu nào phiên 5/7? |
Mở vị thế cho VGT quanh mức giá 20.000 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): VGT đang nằm trong tăng giá tử ngưỡng đáy 17.5. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên trong phiên giao dịch gần nhất, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo MACD ủng hộ xu hướng tích lũy trong khi chỉ báo RSI báo hiệu nhịp tăng. Đường giá cổ nằm trên dải mây Ichimoku, cho thấy xu hướng tăng giá trung hạn vẫn kéo dài.
Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế quanh ngưỡng giá 20.0 và chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng giá 23. Cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ 18.5.
Khuyến nghị mua MSN với giá mục tiêu 142.500 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Ngày 01/07/2021, Tập đoàn Masan (MSN) công bố tăng tỷ lệ sở hữu tại The CrownX (TCX) – công ty con trong mảng kinh doanh hàng tiêu dùng-bán lẻ - cũng như cung cấp một số cập nhật về hoạt động kinh doanh của TCX (TCX là công ty mẹ của VCM và MCH).
Nhìn chung, hoạt động kinh doanh của TCX đang có diễn biến tích cực, bao gồm việc VCM (mảng bán lẻ) đang trên đường hiện thực hóa mục tiêu đạt biên lợi nhuận ròng dương cũng như tốc độ tăng trưởng của MCH (mảng hàng tiêu dùng nhanh/FMCG) tiếp tục duy trì ở mức hai chữ số. Các diễn biến này củng cố quan điểm tích cực của VCSC đối với MSN.
Hiện VCSC đang có Khuyến nghị MUA cùng giá mục tiêu 142.500 đồng/CP dành cho MSN.
1. Tăng tỷ lệ sở hữu tại TCX. MSN tăng tỷ lệ sở hữu tại TCX từ 80,2% lên 84,9% qua việc mua lại cổ phần thứ cấp từ một cổ đông khác của TCX.
2. Cập nhật hoạt động kinh doanh của VCM.
VCM đạt điểm hòa vốn ở cấp độ LN từ HĐKD (EBIT) trong tháng 6/2021 và ban lãnh đạo đặt mục tiêu VCM sẽ có EBIT dương trong 6 tháng cuối năm 2021.
VCSC cho rằng sự cải thiện biên LN tích cực của VCM đến từ việc tăng biên LN thương mại nhờ thương lượng các điều khoản với nhà cung cấp cũng như các động thái tối ưu hóa hoạt động – ví dụ như trong chuỗi cung ứng cũng như danh mục hàng hóa.
Ngoài ra, việc COVID-19 đang bùng phát trở lại ở Việt Nam – đặc biệt ở TP. HCM – đang thúc đẩy người tiêu dùng đến mua sắm hàng nhu yếu phẩm tại các cửa hàng bán lẻ hiện đại thay vì chợ truyền thống.
VCM đạt mục tiêu sẽ mở tổng cộng 300-500 cửa hàng mới trong năm 2021, phù hợp với dự phóng là 500 cửa hàng mới. Ban lãnh đạo kỳ vọng các cửa hàng mới sẽ đạt điểm hòa vốn ở cấp độ EBITDA sau 6-12 tháng hoạt động.
Đối với các cửa hàng kiosk Phúc Long nằm trong các cửa hàng WinMart+, tính đến cuối tháng 6, đã có 50 kiosk đang hoạt động. Masan đặt mục tiêu đến cuối năm 2021 thì con số này sẽ tăng lên 1.100 kiosk, tương đương khoảng 40% tổng số cửa hàng WinMart+. Các kiosk Phúc Long được kỳ vọng sẽ giúp cho WinMart+ cải thiện đáng kể biên LN.
3. Cập nhật hoạt động kinh doanh của MCH. MCH tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng hai chữ số về cả doanh thu và lợi nhuận trong 6 tháng đầu năm 2021, tốt hơn nhiều so với tình hình khó khăn chung của cả ngành FMCG.
VCSC cho rằng điều này là nhờ các hoạt động phát triển sản phẩm mới cũng như marketing của MCH phát huy hiệu quả, giúp MCH duy trì vị thế thống trị trong ngành hàng gia vị, tăng thị phần trong ngành hàng mì gói và nước tăng lực, và mở rộng nhanh các ngành hàng mới hơn như thịt chế biến và sản phẩm nhà cửa/cá nhân.