Khuyến nghị mua BVH với giá mục tiêu 65.800 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): ĐHCĐ thường niên của Tập đoàn Bảo Việt (BVH) được tổ chức tại Hà Nội vào ngày 29/06/2022. Chương trình chính bao gồm thông qua KQKD năm 2021 cũng như kế hoạch kinh doanh năm 2022, kế hoạch chia cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2021 và thay đổi nhân sự HĐQT nhiệm kỳ 2021-2023.
Kế hoạch năm 2022 bao gồm doanh thu của công ty mẹ là 1.530 tỷ đồng (+2,7% YoY) và LNST là 1,05 nghìn tỷ đồng (+1,9% YoY). Tỷ suất sinh lời trên vốn điều lệ dự kiến (ROCC) (với vốn điều lệ là 7.423 tỷ đồng) kế hoạch ở mức 14,1%. Kế hoạch hợp nhất 2022 không được đưa vào đề xuất trình ĐHCĐ thông qua.
ĐHCĐ đã thông qua mức cổ tức bằng tiền mặt 30,261% trên mệnh giá cho năm 2021 (so với chỉ 8,985% cho năm 2020), là 3.026 đồng/CP và tương ứng mức cổ tức tiền mặt 5,8% dựa trên giá cổ phiếu hiện tại - cao hơn nhiều so với kỳ vọng là 10% mệnh giá.
Phần hỏi đáp tập trung vào kết quả hoạt động của BVH trong 6 tháng đầu năm 2022 và kế hoạch tăng vốn dài hạn của công ty.
VCSC hiện đang có khuyến nghị MUA đối với BVH với giá mục tiêu 65.800 đồng/cổ phiếu.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 5/7? |
Khuyến nghị mua GEG với giá mụ tiêu 29.800 đồng/cp
CTCK Ngân hàng Ngoại thương (VCBS): VCBS đánh giá GEG là công ty có tiềm năng hưởng lợi nhất từ các chính sách giá bán mới cho các dự án điện gió, điện mặt trời chuyển tiếp cùng kế hoạch đầu tư các dự án năng lượng tái tạo (NLTT) khá tham vọng. Dòng tiền hoạt động từ các dự án về tốt đảm bảo cho việc trả nợ và các nhu cầu đầu tư mới.
Theo VCBS, quy hoạch điện (QHĐ) 8 có thể được phê duyệt với kịch bản chuyển đổi năng lượng ưu tiên phát triển các dự án NLTT đặc biệt là điện gió trong giai đoạn từ giờ đến 2030 và giai đoạn 2045 có thêm điện mặt trời và Pin lưu trữ. Với kế hoạch phát triển mạnh năng lượng tái tạo của mình, GEG sẽ là cái tên có tiềm năng đáng kể.
Ngoài ra có thể có chính sách dành cho các dự án điện gió, ĐMT chuyển tiếp (đã ký hợp đồng PPA nhưng chưa được COD đúng hạn hưởng giá FIT gần nhất). Đây là các dự án đã có trong QHĐ 7 điều chỉnh và đã ký hợp đồng PPA nhưng chưa kịp đưa vào vận hành ngày 30/10/2021 để hưởng giá FIT 1 với 8,5 Uscent/kWh đối với điện gió trên bờ và 9,8 Uscent/kWh với điện gió ngoài biển và FIT 2 của điện mặt trời với hạn cuối là ngày 31/12/2020.
Bên cạnh đó, GEG dự kiến sẽ hoàn thành xong dự án điện gió Tân Phú Đông 1 (100 MW) thuộc danh mục dự án điện gió chuyển tiếp, ngoài ra còn 1 trụ điện gió của dự án VPL (công suất 4,8 MW) dự kiến sẽ được hưởng chính sách cho các dự án chuyển tiếp này.
Cuối cùng, theo VCBS, GEG sẽ tiếp tục phát triển các dự án điện gió, điện mặt trời sau khi có chính sách mới. Danh mục dự án sẵn sàng phát triển hiện tại có điện gió VPL Bến Tre GĐ 2 (30 MW) và ĐMT Đức Huệ 2 (49 MWp).
VCBS dự phóng doanh thu năm 2022 của GEG đạt 2.037 tỷ đồng (tăng 48%), lãi ròng đạt 386 tỷ đồng (tăng 36%). EPS đạt 1.198 đồng/cổ phiếu, P/E forward ở mức 18,11 lần. Theo đó, khuyến nghị mua đối với GEG với giá mục tiêu đạt 29.800 đồng/cổ phiếu.
Khuyến nghị mua PVT với giá mục tiêu 27.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): VCSC đã tham dự ĐHCĐ trực tuyến của Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT) vào ngày 30/06/2022, thảo luận về KQKD 6 tháng đầu năm 2022 sơ bộ, giá cước vận chuyển, triển vọng nhu cầu vận tải và mở rộng công suất.
Ban lãnh đạo nhận thấy nhiều cơ hội mở rộng công suất trong các năm 2022 và 2023, tuy nhiên, PVT sẽ theo sát tình hình lãi suất và thị trường vận tải khi quyết định đầu tư. Một điều đáng lưu ý là giá trị đầu tư tàu chở dầu hiện chỉ bằng một nửa so với mức đỉnh vào năm 2007 (trước khủng hoảng vận tải biển trong giai đoạn 2008-2009).
Cổ đông đã thông qua kế hoạch kinh doanh cho năm 2022 với doanh thu đạt 6,5 nghìn tỷ đồn1,8% YoY) và LNST đạt 480 tỷ đồng (-42,7% YoY), VCSC cho rằng kế hoạch này khá thận trọng. VCSC lưu ý rằng con số lợi nhuận thực tế của PVT cao hơn gấp đôi so với kế hoạch trong 5 năm qua.
PVT đã công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2022 sơ bộ với doanh thu đạt 4,1 nghìn tỷ đồng (+13,5% YoY) và LNTT đạt 500 tỷ đồng (-12,0% YoY). LNTT 6 tháng đầu năm 2022 hoàn thành 40% dự báo cả năm. VCSC cho rằng do công ty thận trọng trong việc ước tính lợi nhuận sơ bộ.
Cổ đông đã thông qua mức cổ tức cổ phiếu cho năm 2021 là 10% do PVT dự kiến đầu tư 8-10 tàu trong tổng số 23 tàu mới trong kế hoạch năm 2022. PVT dự kiến tiếp tục trả cổ tức tiền mặt ở mức 1.000 đồng/CP cho năm 2022, phù hợp với dự báo.
Về dài hạn, khi PVT mở rộng quy mô kinh doanh, ban lãnh đạo đặt mục tiêu chia cổ tức tiền mặt ở mức 1.000-1.500 đồng/CP. PVT cũng đặt mục tiêu tăng vốn trong dài hạn để hỗ trợ mở rộng đội tàu.
PVT dự kiến sẽ thanh lý tàu chở dầu thô Athena vào quý 3 hoặc đầu quý 4/2022. VCSC hiện dự báo lợi nhuận 100 tỷ đồng từ thanh lý tàu này trong năm 2022 (chiếm khoảng 12% lợi nhuận ròng của PVT vào năm 2022).
VCSC khuyến nghị mua PVT với giá mục tiêu 27.000 đồng/cp.