Khuyến nghị khả quan cho DGC với giá mục tiêu 73.050 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Trong năm 2021, CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) đặt mục tiêu doanh thu đạt 7,6 nghìn tỷ đồng (+21% YoY) và LNST đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (+16% YoY) so với mức tăng trưởng tương ứng là 23% và 42% theo dự báo.
VCSC cho rằng mục tiêu LNST của DGC là thận trọng do các dự án tiết kiệm chi phí lớn của DGC sẽ đi vào hoạt động vào năm 2021, như khai thác quặng apatit nội bộ (Khai trường 25) cũng như hệ thống thu hồi chất thải photpho mới.
DGC đề xuất chia cổ tức tiền mặt cho năm 2020 ở mức 1.500 đồng/cổ phiếu (lợi suất 2,3% dựa theo giá đóng cửa ngày hôm nay) - đã được trả vào cuối năm 2020 - và cổ tức cổ phiếu ở mức 15% (100 cổ phiếu hiện hữu được 15 cổ phiếu mới). Đề xuất cổ tức tiền mặt năm 2020 của DGC thấp hơn dự báo là 2.400 đồng/cổ phiếu.
Đối với năm tài chính 2021, DGC đặt kế hoạch cổ tức tiền mặt và cổ tức cổ phiếu đạt 30% mệnh giá, trong đó cơ cấu cụ thể sẽ được công bố sau.
DGC đặt mục tiêu tổng vốn XDCB là 1,2 nghìn tỷ đồng (+285% YoY) cho năm 2021, chủ yếu sẽ được chi cho dự án hóa chất xút-clo sắp tới, dự án bất động sản nhà ở, khai trường 25 và dây chuyền sản xuất axit photphoric nhiệt cấp điện tử.
Số tiền trên thấp hơn dự báo là 2 nghìn tỷ đồng, chủ yếu do sự khác biệt về thời gian giải ngân vốn đầu tư của dự án xút-clo - VCSC giả định một phần lớn hơn trong tổng vốn XDCB của dự án sẽ được chi vào năm 2021 thay vì năm 2022, trong khi DGC đặt kế hoạch phần lớn vốn XDCB sẽ được giải ngân vào năm 2022.
VCSC hiện có khuyến nghị khả quan cho DGC với giá mục tiêu 73.050 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 17,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 4,0%.
 |
| Chọn cổ phiếu nào phiên 4/3? |
Mở vị thế mua LAS quanh ngưỡng giá 10.000 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): LAS đang hình thành xu hướng tăng sau khi tích lũy dài hạn tại ngưỡng giá 8.5. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với xu hướng tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá. Đường giá cổ phiế đã vượt lên dải mây Ichimoku báo hiệu xu hướng tăng giá trung hạn đã hình thành.
Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế quanh ngưỡng giá 10.0 và chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng giá 12.0. Cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ 8.5.
Khuyến nghị mua GVR với giá mục tiêu 28.800 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị phù hợp thị trường cho (GVR) dù tăng giá mục tiêu thêm 48% lên 28.800 đồng/cp.
Giá cổ phiếu của GVR đã tăng 57% trong 3 tháng qua, VCSC cho rằng mức tăng này chủ yếu đến từ kỳ vọng cao của thị trường cho giá cao su tự nhiên (CSTN) tăng mạnh toàn cầu và nhu cầu đất khu công nghiệp (KCN) gia tăng tại Việt Nam cũng như khoản lãi lớn từ thoái vốn của GVR trong quý 4/2020.
Giá mục tiêu cao hơn phản ánh dự báo cao hơn của VCSC cho diện tích chuyển đổi đất cao su sang KCN của GVR trong giai đoạn 2021-2035, từ khoảng 13.000 ha trước đây lên khoảng 20.000 ha. Ngoài ra, khoản lãi dự phóng cao hơn từ thanh lý gỗ cũng thúc đẩy định giá của VCSC.
VCSC nhìn chung giữ nguyên dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 ở mức 4,3 nghìn tỷ đồng. Giảm dự báo thu nhập tài chính, được bù đắp bởi dự báo thu nhập ròng khác cao hơn. Trong khi đó, VCSC giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 thêm 8% do tiến độ thoái vốn dự kiến tăng tốc.
VCSC dự báo doanh thu đạt 23 nghìn tỷ đồng (+9,1% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 4,3 nghìn tỷ đồng (+0,8% YoY) trong năm 2021. VCSC cho rằng lợi nhuận của GVR tăng trưởng chủ yếu nhờ thu nhập ròng khác từ thanh lý gỗ cao hơn so với cùng kỳ và một phần bù đắp cho thu nhập tài chính thấp hơn so với cùng kỳ.
VCSC cho rằng GVR sẽ hưởng lợi chính từ nhu cầu đất KCN gia tăng tại Việt Nam. Tuy nhiên, VCSC cho rằng GVR hiện có định giá phù hợp sau khi giá cổ phiếu tăng mạnh trong thời gian gần đây – dù khả năng ghi nhận giá trị quỹ đất lớn chưa được chứng minh.