Khuyến nghị mua MBB với giá mục tiêu 43.700 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Nâng giá mục tiêu thêm 15,3% lên 43.700 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị đối với Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) từ KHẢ QUAN lên MUA khi giá cổ phiếu đã giảm khoảng 13,8% trong 3 tháng qua.
Giá mục tiêu cao hơn chủ yếu là do định giá cao hơn theo phương pháp thu nhập thặng dư nhờ (1) dự phóng LNST sau lợi ích CĐTS 2022-2026 tăng tổng cộng 8,2% và (2) tác động tích cực của việc nâng giá mục tiêu đến giữa năm 2023.
VCSC điều chỉnh tăng thu nhập ròng năm 2022 thêm 6,4% lên 18,4 nghìn tỷ đồng (+39,1% YoY) so với dự báo trước đó do thu nhập lãi ròng tăng 2,3% và chi phí HĐKD (OPEX) giảm 4,2%.
Giả định sẽ tăng vốn vào năm 2022 thông qua (1) phát hành riêng lẻ 70 triệu cổ phiếu (1,8% số cổ phiếu đang lưu hành) cho Viettel và (2) phát hành riêng lẻ 65 triệu cổ phiếu (1,7% số cổ phiếu đang lưu hành) cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp (không tính Tập đoàn Viettel).
Các khoản cho vay tái cơ cấu của MBB giảm từ 5,0 nghìn tỷ đồng trong quý 4/2021 xuống 4,7 nghìn tỷ đồng trong quý 1/ 2022. Dự phòng cho các khoản vay tái cơ cấu đã được trích lập đầy đủ trong năm 2021.
Rủi ro: rủi ro giảm tỷ lệ CASA; tăng trưởng tín dụng thấp hơn dự kiến và rủi ro thực hiện trong quá trình phát triển của MCredit.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 3/6? |
Khuyến nghị mua PC1 với giá mục tiêu 43.300 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): PC1 có một phiên tăng điểm tốt với mẫu hình nến Marubozu gần như hoàn hảo. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên.
Đường MACD cắt đường tín hiệu đi lên, chỉ RSI từ vùng quá bán đi lên cho thấy xu hướng hồi phục trở lại. Đường giá cổ phiếu nằm dưới MA(50) và MA(100) tuy nhiên lại nằm trên đường MA(20) cho thấy tín hiệu hồi phục mạnh mẽ.
Nhà đầu tư trung hạn có thể mở vị thế tại ngưỡng 38.5, chốt lãi tại ngưỡng 43.3 và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 35.2.
Khuyến nghị khả quan DGW với giá mục tiêu 152.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Điều chỉnh khuyến nghị cho CTCP Thế Giới Số (DGW) từ MUA còn KHẢ QUAN vì giá cổ phiếu DGW đã tăng 22% trong 4 tháng qua. VCSC duy trì triển vọng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận hai chữ số bền vững trong 4 năm tiếp theo, được củng cố bởi khả năng mở rộng thị trường và phân phối đã được chứng minh của DGW.
Nâng giá mục tiêu thêm 4% do tác động tích cực của việc cập nhật giá mục tiêu sang giữa năm 2023 so với cuối năm 2022 trước đây, điều này bị ảnh hưởng một phần bởi mức giảm 3% trong dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2022-2024, chủ yếu do VCSC tăng dự báo chi phí bán hàng & quản lý (SG&A) cho công ty.
Việc điều chỉnh các giả định SG&A được bù đắp bởi các mức tăng đối với dự báo doanh thu từ mảng ĐTDĐ do KQKD cao hơn kỳ vọng của Xiaomi trong quý 1/2022.
Yếu tố hỗ trợ: các thương vụ M&A mà sẽ giúp mở rộng đáng kể danh mục sản phẩm của DGW; DGW chiếm được ít nhất 10% thị phần trong mảng thiết bị gia dụng trong 3-5 năm tiếp theo so với dự báo thận trọng hơn là khoảng 5%.
Rủi ro cho quan điểm tích cực: Mất hợp đồng với các thương hiệu lớn như Xiaomi và Apple; chi tiêu của người tiêu dùng cho thiết bị điện tử thấp hơn dự kiến.