Khuyến nghị khả quan PC1 với giá mục tiêu 43.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Tập Đoàn PC1 (PC1) công bố nhận chuyển nhượng cổ phần công ty Nomura Asia Investment Vietnam Pte. LTd (NAIV) vào ngày 25/07/2022.
PC1 cho biết công ty chi khoảng 700 tỷ đồng cho việc mua toàn bộ cổ phần tại này. NAIV sở hữu 70% cổ phần tại Khu công nghiệp Nomura Hải Phòng (NHIZ) với tổng diện tích 158ha, đã được lấp đầy cuối năm 2021 từ khi thành lập vào 1994.
VCSC cho rằng chi phí thâu tóm 700 tỷ đồng là hấp dẫn khi KCN trên tạo ra xấp xỉ 600 tỷ đồng doanh thu và 100-120 tỷ đồng lợi nhuận hàng năm. Nguồn thu nhập chủ yếu từ bán điện vì NHIZ sở hữu một nhà máy nhiệt điện 50MW, 2 trạm biến áp cũng như một lưới điện nội bộ. Các dịch vụ khác tại NHIZ bao gồm cung cấp nước và xử lý nước thải.
PC1 dự kiến hợp nhất NAIV vào BCTC quý 4 năm 2022. VCSC nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận năm 2023.
VCSC hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN cho PC1 với giá mục tiêu là 43.000 đồng/cổ phiếu, tương đương tổng mức sinh lời dự phóng 16,5%.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 27/7? |
Khuyến nghị mua BSR với giá mục tiêu 32.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Lọc Hóa Dầu Bình Sơn (BSR) công bố báo cáo tài chính quý 2 với doanh thu đạt 52 nghìn tỷ đồng (+88,1% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS cao kỷ lục đạt 9,9 nghìn tỷ đồng (+488,4% YoY), nhờ biên xăng dầu và diesel cao trong quý 2/2022.
Trong quý 2/2022, biên dầu diesel và xăng trung bình đạt 37 USD và 27 USD/thùng, tăng lần lượt 10,3 lần YoY và 3,4 lần YoY và tăng gần gấp 3 và gấp đôi mức trung bình tương ứng trong quý 1/2022, do nguồn cung bị thắt chặt từ xung đột Nga-Ukraine, Trung Quốc mở cửa trở lại khiến nhu cầu tăng cao và sự phục hồi nhu cầu đang diễn ra trên toàn cầu.
LNST trong quý 2/2022 tăng hơn 4 lần so với LNST quý 1/2022. Đáng chú ý, BSR ghi nhận khoản hoàn nhập dự phòng hàng tồn kho trị giá 1,5 nghìn tỷ đồng trong quý 2.
Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu của BSR tăng 78,2% YoY trong khi LNST sau lợi ích CĐTS tăng 3,5 lần YoY. LNST sau lợi ích CĐTS của 6 tháng đầu năm 2022 vượt 60,4% dự báo cả năm của chúng tôi chủ yếu nhờ biên xăng dầu cao. Sản lượng bán hàng trong 6 tháng đầu năm đạt 3,5 triệu tấn (+2,0% YoY) phù hợp với kỳ vọng.
Với KQKD tích cực trong quý 2/2022, năng lực tài chính của BSR sẽ được củng cố hơn với tiền mặt tại quỹ đạt 1,1 tỷ USD và tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu là -44,3% tính đến quý 2/2022.
Trong tháng 07/2022, biên dầu diesel và xăng đã hạ nhiệt lần lượt 25,5% so với cùng kỳ tháng trước (MoM) và 41,7% MoM đạt 34 USD và 20 USD/thùng. Tuy nhiên, mức biên xăng dầu cao đáng kể so với giả định hiện tại của chúng tôi cho năm 2022 và cao hơn biên xăng dầu trung bình 5 năm của dầu diesel là 9 USD/thùng và xăng là 11-12 USD/thùng.
Khuyến nghị phù hợp cho QNS với giá mục tiêu 45.80000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2022 với doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS lần lượt đạt 4 nghìn tỷ đồng (+9% YoY) và 541 tỷ đồng (+4% YoY), hoàn thành 46% và 43% dự báo cả năm.
Tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ mảng sữa đậu nành có biên lợi nhuận cao, bù đắp cho lợi nhuận yếu đi từ mảng đường, chủ yếu do cạnh tranh gay gắt với đường nhập khẩu, dẫn đến rủi ro giảm dự báo hiện tại – dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu sữa đậu nành tăng 12% YoY so với mức tăng 23% YoY trong quý 1/2022 do tăng trưởng giảm tốc trong quý 2/2022 (+5% YoY).
Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng LNTT của mảng sữa đậu nành thấp hơn tốc độ tăng trưởng doanh thu do biên lợi nhuận gộp của mảng kinh doanh này giảm 1,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do chi phí đầu vào cao hơn (cụ thể, hạt đậu nành).
Doanh thu đường giảm 3% YoY trong 6 tháng đầu năm 2022. Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp của mảng đường giảm 3,7 điểm phần trăm trong 6 tháng đầu năm 2022 do chi phí mía đường nguyên liệu đầu vào tăng sau đợt tăng giá đường vào năm 2021.
Thị trường đường Việt Nam được kỳ vọng sẽ phục hồi nhờ Việt Nam công bố kết luận điều tra lẩn trốn thuế đối với đường Thái Lan nhập khẩu từ các nước ASEAN; tuy nhiên, biểu thuế chính thức vẫn chưa được áp dụng.
Lợi nhuận gộp từ các hoạt động kinh doanh khác tăng 76% YoY trong 6 tháng đầu năm 2022. VCSC cho rằng lợi nhuận gộp tăng mạnh nhờ doanh thu từ nước khoáng tăng khoảng 15% và lợi nhuận từ mảng điện sinh khối phục hồi nhờ sản lượng bã mía nguyên liệu đầu vào cao hơn.