Khuyến nghị mua BSR với giá mục tiêu 31.700 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): VCSC đã tham dự ĐHCĐ trực tuyến của CTCP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (BSR) vào ngày 22/4, bao gồm thảo luận về KQKD quý 1/2022 của công ty, triển vọng kinh doanh năm 2022, tiến độ sửa đổi kế hoạch nâng cấp & mở rộng và kế hoạch chuyển niêm yết cổ phiếu của công ty sang sàn HOSE vào năm 2023.
Ban lãnh đạo lạc quan về triển vọng xăng, dầu diesel và dầu nhiên liệu máy bay trong năm 2022. Ngoài ra, ban lãnh đạo dự kiến biên xăng dầu sẽ duy trì ở mức cao trong quý 2 và quý 3 trước khi bắt đầu giảm vào quý 4/2022. Triển vọng sản lượng bán cũng khả quan do BSR đang hoạt động với hiệu suất hoạt động là 112% để đáp ứng nhu cầu xăng dầu phục hồi.
Cổ đông đã thông qua kế hoạch kinh doanh cho năm 2022 với doanh thu đạt 91 nghìn tỷ đồng (- 10% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (-79,1% YoY), chúng tôi cho rằng kế hoạch này khá thận trọng. Lợi nhuận ròng quý 1/2022 sơ bộ đạt 2 nghìn tỷ đồng (+8,5% YoY), cao hơn 42,8% kế hoạch của công ty và hoàn thành 27,7% dự báo cả năm.
BSR đặt kế hoạch cổ tức tiền mặt là 300 đồng/CP cho năm 2021 (lợi suất 1,3%), phù hợp với kỳ vọng. Công ty chưa công bố kế hoạch cổ tức tiền mặt cho năm 2022. Hiện tại, chúng tôi kỳ vọng mức cổ tức tiền mặt cho năm 2022 là 1.000 đồng/CP (lợi suất 4,5%).
BSR đã hợp tác với Boston Consulting Group trong việc sửa đổi kế hoạch nâng cấp và mở rộng cũng như chiến lược dài hạn của công ty nhằm thâm nhập vào phân khúc hóa dầu có biên lợi nhuận cao.
VCSC kỳ vọng tác động tích cực từ việc sửa đổi dự án nâng cấp & mở rộng với kế hoạch chi tiêu vốn XDCB cập nhật và hiệu quả hơn (vốn XDCB giảm từ 1,8 tỷ USD còn 1,2 tỷ USD) sẽ cho phép các sản phẩm của BSR đáp ứng các tiêu chuẩn cao hơn như Euro 5.
BSR dự kiến có thể chuyển niêm yết cổ phiếu sang sàn HOSE vào đầu năm 2023.
VCSC khuyến nghị mua BSR với giá mục tiêu 31.700 đồng/cp.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 26/4? |
Khuyến nghị mua CTR với giá mục tiêu 115.300 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): VCSC đã tham gia ĐHCĐ của Tổng Công ty cổ phần Công trình Viettel (CTR) tại Hà Nội vào ngày 22/04/2022. Các ghi nhận chính từ cuộc họp củng cố quan điểm tích cực của VCSC đối với triển vọng tăng trưởng của CTR với sự dẫn dắt của mảng towerco và mảng xây dựng.
Đối với năm 2022, CTR đặt mục tiêu LNTT tăng 10% YoY so với dự báo là 31% YoY. VCSC lưu ý rằng CTR thường ghi nhận kết quả lợi nhuận cao hơn kế hoạch đã đề ra. Trong năm 2021, LNTT của CTR cao hơn 36% so với kế hoạch năm.
Ngoài ra, tại buổi gặp gỡ NĐT diễn ra vào tháng 2, CTR cho biết mục tiêu tăng trưởng LNTT nội bộ là 35% YoY trong năm 2022 (xem thêm thông tin chi tiết trong báo cáo gặp gỡ NĐT của chúng tôi, ngày 21/02/2022).
ĐHCĐ đã phê duyệt phương án chia cổ tức cho năm tài chính 2021 gồm 1.000 đồng/CP cổ tức tiền mặt (lợi suất 0,9%) – dự kiến được thanh toán trong năm 2022 – và cổ tức cổ phiếu với tỷ lệ 100:23,1 (100 cổ phiếu hiện hữu được thêm 29,46 cổ phiếu) – dự kiến được thực hiện trong năm 2022.
VCSC khuyến nghị mua CTR với giá mục tiêu 115.300 đồng/cp.
Khuyến nghị mua STB với giá mục tiêu 40.100 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): VCSC đã tham dự ĐHCĐ của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB) diễn ra ngày 22/04. Chương trình chính của đại hội là đánh giá kết quả kinh doanh năm 2021, thông qua kế hoạch năm 2022 và bầu Hội đồng quản trị (HĐQT) và Ban kiểm soát (BKS) mới.
Phần hỏi đáp tập trung vào tiến độ giải quyết (1) các khoản nợ liên quan đến Phong Phú, (2) 32,5% cổ phần được thế chấp tài sản đảm bảo tại VAMC và (3) xủ lý khoản lãi dự thu tồn đọng.
Cổ đông cũng đặt ra câu hỏi liên quan đến khoản vay đối với mảng bất động sản, FLC và các bên liên quan, cũng như khoản phí ứng trước tiềm năng (nếu có) nhận được từ việc ký nâng tầm hợp đồng bancassurance độc quyền giữa STB và Dai-ichi Life.
Các mục tiêu đến năm 2022 bao gồm (1) tăng trưởng tổng tài sản 10% YoY so với dự báo cả năm của chúng tôi là 16,9% YoY, (2) tăng trưởng tín dụng 12% YoY so với giả định hiện tại là 15% YoY - tuy nhiên, ngân hàng lưu ý rằng có thể nâng tăng trưởng tín dụng 2022 sau khi nhận được hạn mức tín dụng bổ sung từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN).
(3) tăng trưởng nguồn vốn 10% so với dự báo cả năm của chúng tôi là 17,3%, (4) tỷ lệ nợ xấu được giữ dưới 2,0% và (5) LNTT là 5,28 nghìn tỷ đồng (+20% YoY) so với dự báo cả năm là 8,0 nghìn tỷ đồng (+82,4% YoY) bao gồm phí ứng trước và 7,1 nghìn tỷ đồng (+61,5% YoY) không bao gồm phí ứng trước. STB đã vượt kế hoạch lợi nhuận 21% -30% trong giai đoạn 2018-2020 và 10% vào năm 2021.
STB đặt mục tiêu hoàn thành đề án tái cơ cấu trước năm 2023. Không đề xuất phương án chi trả cổ tức cho năm 2021. Phương án chi trả cổ tức năm 2022 dự kiến thực hiện theo đề án tái cơ cấu đã được NHNN phê duyệt.
VCSC hiện đang có khuyến nghị MUA đối với STB với giá mục tiêu là 40.100 đồng/cổ phiếu.