Khuyến nghị phù hợp cho VNM với giá 112.200 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Sữa Mộc Châu (MCM) đã công bố KQKD năm 2020, trong đó doanh thu thuần đạt 2,8 nghìn tỷ đồng (+10% YoY) và LNST đạt 281 tỷ đồng (+70% YoY).
Biên LNST tăng 3,4 điểm phần trăm so với cùng kỳ lên 9,9% nhờ những cải thiện trong hoạt động kinh doanh đến từ hỗ trợ của VNM, như thu mua nguyên liệu chung, điều chỉnh giá bán, đàm phán lại các điều khoản thương mại với các nhà phân phối và nhà cung cấp và tối ưu hóa chi phí.
Doanh thu/LNST năm 2020 của MCM hoàn thành 102%/94% dự báo – LNST thấp hơn dự phóng do biên lợi nhuận gộp thấp hơn và chi phí vận hành cao hơn.
Tuy nhiên, do MCM chỉ đóng góp 3% tổng lợi nhuận từ HĐKD của VNM trong giai đoạn 2021-2023 (theo dự phóng), VCSC nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với triển vọng của VNM chỉ từ KQKD của MCM.
Hiện đang có khuyến nghị phù hợp thị trường cho VNM với giá mục tiêu 112.200 đồng/cp, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 6,9%, bao gồm lợi suất cổ tức 3,7%.
Ngưỡng hỗ trợ của CSM nằm tại mốc 19.000 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): CSM đang ở trong trạng thái tiếp tục tăng giá sau khi có nhịp tích lũy ngắn hạn trong khu vực 18-18.5. Thanh khoản tăng cao trong phiên hôm nay đã đẩy giá cổ phiếu đóng cửa ở mức trần.
Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Mặc dù chỉ báo động lượng RSI vừa đi vào vùng quá mua nhưng đường MACD vừa cắt lên trên đường tín hiệu nên cổ phiếu có thể duy trì đà tăng trong ngắn hạn.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của CSM nằm tại khu vực xung quanh 19. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 21.6, cắt lỗ nếu ngưỡng 17.5 bị xuyên thủng.
 |
| Cổ phiếu nào được khuyến nghị giao dịch phiên 25/1? |
Khuyến nghị mua BMP với giá 64.600 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) sẽ chi trả 2.000 đồng/cp (tương ứng lợi suất cổ tức 3,3%) cổ tức tiền mặt đợt 2 năm tài chính 2020, sau đợt 1 đã tạm ứng 2.840 đồng/cp (lợi suất 4,7%) vào tháng 10/2020.
Ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ là ngày 09/02/2021, và cổ tức sẽ được chi trả vào ngày 25/02/2021.
Đợt chi trả cổ tức tiền mặt thứ hai này vượt kỳ vọng, khi VCSC từng giả định tổng cổ tức tiền mặt năm tài chính 2020 của BMP đạt 4.000 đồng/cp.
Tính đến cuối tháng 9/2020, tiền, tương đương tiền và tiền gửi ngắn hạn của BMP duy trì ở mức 1,3 nghìn tỷ đồng, đủ để công ty chi trả cổ tức.
VCSC hiện có khuyến nghị mua cho BMP với giá mục tiêu 64.600 đồng/cp (tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 14,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 6,7%).
Khuyến nghị mua PNJ với giá 95.700 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) công bố đánh giá của ban lãnh đạo đối với diễn biến kinh doanh tháng 12/2020.
Trong tháng 12, doanh thu bán lẻ của PNJ tăng mạnh 29% YoY (+10% YoY trong cả năm 2020), cho thấy nhu cầu cao từ khách hàng đối với trang sức thời trang sau khi các gián đoạn do dịch COVID-19 đạt đỉnh tại Việt Nam cũng như các hoạt động marketing hiệu quả của công ty. Doanh thu bán lẻ cả năm vượt 6% so với dự phóng.
Ở chiều ngược lại, doanh thu bán buôn giảm 11% YoY trong tháng 12 (-23% YoY trong cả năm 2020), cho thấy trang sức truyền thống tiếp tục diễn biến kém tích cực. Trong mảng bán buôn, PNJ bán trang sức truyền thống tự sản xuất cho các cửa hàng nhỏ lẻ.
Biên lợi nhuận gộp trong tháng 12 tăng 50 điểm cơ bản YoY lên 17,7% chủ yếu nhờ đóng góp lớn hơn từ mảng bán lẻ (64% tổng doanh thu trong tháng 12/2020 so với 57% trong tháng 12/2019). Tuy nhiên, biên lợi nhuận ròng giảm 40 điểm cơ bản YoY còn 5,9% do chi phí HĐKD tăng 34% YoY.
VCSC duy trì khuyến nghị mua cho PNJ với giá mục tiêu 95.700 đồng/cp, tương đương tổng mức sinh lời dự phóng 18,3%, đã bao gồm lợi suất cổ tức 2,2%.