Khuyến nghị mua PNJ với giá mục tiêu 139.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) đã công bố kết quả 4 tháng đầu năm 2022 sơ bộ bao gồm doanh thu thuần đạt 12,9 nghìn tỷ đồng (+42,9% YoY) và LNST đạt 866 tỷ đồng (+44,9% YoY), lần lượt tương ứng 51% và 56% dự báo cả năm.
KQKD này tương ứng doanh thu thuần đạt 2,8 nghìn tỷ đồng (+49,6% YoY) và LNST đạt 145 tỷ đồng (+70,5% YoY) trong tháng 4/2022. Trong 4 tháng đầu năm 2022, doanh thu bán lẻ đạt 7,5 nghìn tỷ đồng (+45,4% YoY) với doanh thu trực tuyến tăng 152% YoY. Điều này tương ứng doanh thu bán lẻ tăng 52% YoY và giảm 0,3% MoM trong tháng 4/2022.
VCSC xin lưu ý rằng vào tháng 4/2021, hoạt động kinh doanh của PNJ vẫn đang trong giai đoạn phục hồi trước khi bị gián đoạn trở lại từ tháng 5/2021.
Ngoài ra, doanh thu bán lẻ tháng 4/2022 khá ổn định so với tháng 3/2022, khác với những gì chúng tôi ghi nhận trong 4 tháng đầu các năm bình thường như 2019 và 2021, khi doanh thu bán lẻ tháng 4 chỉ tương ứng 77%-82% con số của tháng 3.
Đối với KQKD của các mảng khác, doanh thu bán buôn (chiếm 11% tổng doanh thu trong 4 tháng đầu năm 2022) tăng 11,9% YoY và doanh thu vàng miếng (chiếm 30% tổng doanh thu trong 4 tháng đầu năm 2022) tăng 63,6% YoY trong 4 tháng đầu năm 2022.
VCSC một phần cho rằng biên lợi nhuận gộp giảm so với cùng kỳ năm trước (đạt 17,8% trong 4 tháng đầu năm 2022 so với mức 18,4% trong cùng kỳ năm 2021) do mức tăng mạnh của đóng góp doanh thu từ vàng miếng trong cơ cấu doanh thu của PNJ, tăng lên 30% trong 4 tháng đầu năm 2022 so với mức 26 % trong cùng kỳ năm 2021 vì mảng kinh doanh này thường có biên lợi nhuận gộp đạt khoảng một chữ số (ước tính là khoảng 1%).
Số lượng cửa hàng của PNJ theo tất cả các mô hình vẫn ổn định vào cuối tháng 4/2022 so với tháng trước, ngoài PNJ Gold và và mô hình quầy bán trong cửa hàng.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 24/5? |
Tháng 4/2022, PNJ mở 5 cửa hàng vàng và đóng cửa 2 cửa hàng vàng, nâng cấp 3 cửa hàng vàng lên quy mô Trung tâm PNJ, nâng tổng số cửa hàng vàng lên 324. Về SIS, PNJ đã mở thêm 4 cửa hàng bạc và 3 cửa hàng Style by PNJ của vào tháng 4/2022.
VCSC hiện có khuyến nghị MUA cho PNJ với giá mục tiêu là 139.000 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời dự phóng là 32,8%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,7%.
Khuyến nghị mua FCN với giá mục tiêu 20.000 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): FCN có một phiên tăng điểm tốt với mẫu hình nến Marubozu và thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên.
Đường MACD hiện vẫn đang ở dưới đường tín hiệu tuy nhiên đang có xu hướng cắt lên, đồng thời chỉ RSI đang cho thấy xu hướng hồi phục trở lại. Đường giá cổ phiếu hiện vẫn ở dưới đường MA20 và MA50.
Nhà đầu tư trung hạn có thể mở vị thế tại ngưỡng 16.65, chốt lãi tại ngưỡng 20.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 15.5.
Khuyến nghị mua VTP với giá mục tiêu 88.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Theo Tổng Công ty cổ phần Bưu chính Viettel (VTP), ông Hoàng Trung Thành đã thay thế ông Trần Trung Hưng làm Giám đốc điều hành của công ty vào ngày 18/5.
Ông Hoàng Trung Thành từng là Tổng Giám đốc Viettel Myanmar và Phó Tổng Giám đốc Viettel Telecom trước khi gia nhập VTP. Trong khi đó, ông Trần Trung Hưng sẽ lãnh đạo một công ty con khác của Tập đoàn Viettel sau khi rời VTP. VCSC lưu ý rằng Tập đoàn Viettel thường luân chuyển các nhà quản lý cấp cao theo định kỳ.
Mặc dù VCSC tin rằng định hướng chiến lược tổng thể của VTP phần lớn vẫn sẽ được giữ nguyên, VCSC sẽ chờ thêm thông tin chi tiết từ công ty để đánh giá các tác động tiềm năng của việc thay đổi ban lãnh đạo này.
VCSC hiện có khuyến nghị MUA cho VTP với giá mục tiêu là 88.000 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời dự phóng là 34,0%, bao gồm lợi suất cổ tức là 2,2%.