Khuyến nghị mua ACB với giá mục tiêu 41.600 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) công bố LNTT năm 2021 đạt 12,0 nghìn tỷ đồng (+25,0% YoY), hoàn thành 101% dự báo năm tài chính 2021.
Các kết quả chính năm 2021 bao gồm tăng trưởng tín dụng 15,7% YoY, tăng trưởng huy động 7,7% YoY, tỷ lệ nợ xấu là 0,8% và tổng tài sản đạt 524 nghìn tỷ đồng. Tính theo quý, ACB báo cáo tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ 5,8% QoQ trong quý 4/2021.
Trong cả năm 2021 NIM tăng 40 điểm cơ bản YoY đạt 3,9% (theo tính toán của ACB) do chi phí vốn (COF) giảm mạnh hơn tác động của việc cắt giảm lãi suất cho vay.
Theo ban lãnh đạo, ACB được hưởng lợi từ COF thấp trong năm 2021 do (1) tận dụng hệ số LDR để cải thiện biên lợi nhuận và (2) nâng nguồn vốn huy động chi phí thấp từ việc phát hành trái phiếu ngân hàng.
Ngoài ra, ACB đã tăng mạnh CASA thêm 2,9 điểm % trong 3 tháng 22,5% từ quý trước lên 25,4% vào cuối năm 2021. ACB cũng có thêm 880.000 khách hàng trong năm 2021.
Các khoản vay tái cơ cấu lại đã tăng từ 13,4 nghìn tỷ đồng vào tháng 9 năm 2021 lên 17,0 tỷ đồng vào cuối năm 2021 (chú ý số liệu ACB tổng dư nợ kéo theo, tương đương 4,8% tổng dư nợ).
ACB đã quyết định trích lập đầy đủ 2,3 nghìn tỷ đồng cho toàn bộ số dư nợ được tái cơ cấu thay vì phân bổ trong 3 năm theo Thông tư 14, do đó đã tăng chi phí dự phòng lên 3,3 nghìn tỷ đồng cho năm 2021 (+237% YoY).
Doanh thu phí trong năm 2021 đạt 3,0 nghìn tỷ đồng (+61% YoY), trong đó mảng bancassurance là mảng đóng góp chính. Ngoài ra, ACB được hưởng lợi từ kết quả hoạt động kinh doanh tốt của ACBS trong năm 2021.
VCSC hiện đang có khuyến nghị MUA đối với ACB với giá mục tiêu là 41.600 đồng/CP.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 24/1? |
Khuyến nghị mua LCG với giá mục tiêu 20.800 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): DBC đang có những phiên giao dịch tích cực để kiểm tra lại đỉnh vừa được xác lập với đường giá vừa cắt lên cả đường MA20 và MA50. Thanh khoản của cổ phiếu đang khả quan, vượt lên trung bình 20 ngày. Các chỉ báo xu hướng như RSI và MACD đều ủng hộ xu hướng tăng khi MACD vừa cắt lên đường 0 và đường tín hiệu cũng như RSI vừa vượt qua ngưỡng 50. Trên góc nhìn Fibonacci, DBC đã break thành công ngưỡng 23.6% tương đương với vùng giá 75-76 để hướng tới các mục tiêu cao hơn. Nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mở vị thế ở ngưỡng 76-76.5, chốt lời tại vùng 89-89.5 và xem xét cắt lỗ khi cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ 70.0.
`Khuyến nghị khả quan GAS với giá mục tiêu 130.500 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Tổng CT Khí Việt Nam (GAS) công bố KQKD quý 4/2021 với doanh thu đạt 20,2 nghìn tỷ đồng (+30,0% YoY) và lợi nhuận ròng đạt 2,0 nghìn tỷ đồng (+16,8% YoY).
Doanh thu và lợi nhuận ròng quý 4/2021 cao hơn nhờ giá dầu nhiên liệu (FO) và giá LPG lần lượt tăng 64,6% YoY và 90,9% YoY, bù đắp cho mức giảm 25,7% YoY của sản lượng khí thương phẩm.
Trong cả năm 2021, doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt tăng 23,1% YoY và 11,0% YoY. Giá FO và LPG trung bình năm 2021 nhìn chung phù hợp với dự báo trong khi sản lượng khí thương phẩm hoàn thành 96,4% dự báo cả năm.
Lợi nhuận ròng năm 2021 hoàn thành 88,8% dự báo cả năm và thấp hơn kỳ vọng, VCSC cho rằng do 1) sản lượng khí thương phẩm thấp hơn dự kiến, 2) giá khí bán cho các khu công nghiệp (KCN) có thể thấp hơn dự kiến và 3) chi phí dự phòng cho khoản nợ xấu ngoài dự kiến là 368 tỷ trong quý 4/2021 từ một số nhà máy điện.
Chúng tôi lưu ý rằng lợi nhuận ròng giảm 18,7% so với quý trước (QoQ) trong quý 4/2021 chủ yếu do 1) khoản chi phí dự phòng nợ xấu nói trên; 2) chúng tôi cho rằng GAS không tăng giá khí bán cho các KCN theo đà tăng của giá LPG/FO để hỗ trợ khách hàng.
Lợi nhuận ròng giảm dù giá FO trung bình tăng 8,0%, giá LPG trung bình tăng 24,6% và sản lượng khí thương phẩm đi ngang trong quý 4/2021 so với quý trước.
VCSC khuyến nghị khả quan cho GAS với giá mục tiêu 130.500 đồng/cp.