Khuyến nghị mua MBB với giá mục tiêu 34.400 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 2,7% lên 34.400 đồng/CP và nâng khuyến nghị đối với MBB từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên MUA vì
(1) nâng P/B mục tiêu lên 2,0 lần so với 1,9 lần trong báo cáo cập nhật trước và (2) do giá cổ phiếu MBB đã giảm khoảng 10,3% trong 1 tháng qua. Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng với P/B năm 2021 là 1,88 lần.
VCSC giữ nguyên dự báo trước đó nhưng nâng P/B mục tiêu cho MBB lên 2,0 lần – tương tự ACB - do hoạt động cho vay và thu hút tiền gửi của ngân hàng này tốt hơn ACB trong nửa đầu năm 2021 với lượng CASA nắm giữ ở mức tương đối cao.
Yếu tố hỗ trợ: Tỷ lệ cho vay bán lẻ trong dư nợ vay hợp nhất tăng cao hơn dự kiến; diễn biến tốt hơn kỳ vọng của các khoản vay được cơ cấu lại có thể yêu cầu ít phí dự phòng hơn.
Rủi ro: Tỷ lệ CASA có rủi ro giảm và rủi ro thực hiện trong quá trình phát triển của MCredit; dịch COVID-19 kéo dài dẫn đến nợ xấu cao hơn và không kiềm chế được chi phí tín dụng; áp lực giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
 |
| CTKC khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 22/9? |
Mở vị thế mua PNJ quanh ngưỡng 90.000 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): PNJ đang nầm trong xu hướng hồi phục từ vùng đáy 85.0. Thanh khoản cổ phiếu vượt nằm tại ngưỡng trung bình 20 phiên, cho thấy cổ phiếu đang hấp dẫn dòng tiền đầu tư.
Đồng thời, đường giá cổ phiếu đã vượt lên đường MA20 và MA50, báo hiệu xu hướng tăng giá tích cực. Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá này.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế quanh ngưỡng giá 90.0, chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng 100.2 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 90.8.
Khuyến nghị mua PNJ với giá mục tiêu 105.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) công bố KQKD 8 tháng đầu năm 2021, bao gồm doanh thu đạt 12,3 nghìn tỷ đồng (+19% YoY) và LNST đạt 625 tỷ đồng (+14% YoY), lần lượt hoàn thành 73% và 74% dự báo cả năm.
Trong tháng 8/2021, tổng doanh thu giảm mạnh 87% YoY còn 162 tỷ đồng - trong đó doanh thu bán lẻ giảm 82% YoY còn 106 tỷ đồng - trong khi PNJ lỗ ròng 78 tỷ đồng so với 52 tỷ đồng LNST trong cùng kỳ năm 2020 và khoản lỗ ròng trị giá 32 tỷ đồng vào tháng 7/2021.
VCSC cho rằng lỗ gia tăng trong tháng 8/2021 do các biện pháp giãn cách xã hội chặt chẽ hơn tại Việt Nam.
Vào cuối tháng 8/2021, 270 cửa hàng (khoảng 80% tổng số lượng cửa hàng của PNJ) tạm thời đóng cửa. Do hoạt động cửa hàng của PNJ không có sự cải thiện trong tháng 9, kỳ vọng KQKD của công ty vẫn ở mức thấp trong tháng này trước khi bắt đầu phục hồi vào quý 4/2021 nhờ khả năng nới lỏng dần các biện pháp giãn cách xã hội đến từ tiến độ tiêm chủng liên tục của Việt Nam.
Đối với KQKD theo mảng trong 8 tháng đầu năm 2021, doanh thu bán lẻ (57% tổng doanh thu trong 8 tháng đầu năm 2021) tăng 21% YoY, doanh thu bán buôn (14% tổng doanh thu trong 8 tháng đầu năm 2021) tăng 4% YoY và doanh thu vàng miếng (27% tổng doanh thu trong 8 tháng đầu năm 2021) tăng 25% YoY.
Trong 8 tháng đầu năm 2021, PNJ đã mở 14 cửa hàng vàng, đồng thời đóng cửa 17 cửa hàng bạc và 1 cửa hàng CAO Fine (trang sức cao cấp). Tính đến cuối tháng 8/2021, PNJ vận hành 313 cửa hàng vàng, 16 cửa hàng bạc độc lập, 70 quầy bán đồng hồ tại cửa hàng, 1 cửa hàng Style by PNJ độc lập (bên cạnh 3 quầy bán trong mô hình cửa hàng flagship PNJ NEXT), 3 cửa hàng CAO Fine và 3 cửa hàng PNJ Art (phòng trưng bày quà tặng doanh nghiệp).
VCSC hiện có khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 105.000 đồng/CP cho PNJ, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 18,8%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,2%