Khuyến nghị mua TCB với giá mục tiêu 65.200 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB) đã công bố KQKD hợp nhất cho 9 tháng đầu năm 2021 với LN từ HĐKD trước dự phòng (PPOP) và LNST sau lợi ích CĐTS lần lượt đạt 19 nghìn tỷ đồng (+47,7% YoY) và 13,4 nghìn tỷ đồng (+60,6% YoY), lần lượt hoàn thành 78,4% và 80,2% so với dự báo 2021.
Lợi nhuận tăng mạnh được hỗ trợ bởi (1) mức tăng lần lượt 46,3% và 46,1% YoY trong thu nhập từ lãi (NII) và thu nhập từ phí (NFI) (bao gồm hoạt động kinh doanh ngoại hối), (2) mức tăng 28,2% YoY trong lợi nhuận từ đầu tư và kinh doanh chứng khoán và (3) Chi phí dự phòng giảm 9,2% YoY, bị ảnh hưởng một phần bởi chi phí HĐKD (OPEX) tăng 23,0% YoY và thu nhập ròng khác giảm 20% YoY.
VCSC sẽ cần thảo luận thêm với ngân hàng để đánh giá khả năng về bất kỳ sự suy giảm chất lượng tín dụng nào trong các quý tới. Tại thời điểm này, VCSC cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng nhẹ dự báo hiện tại cho lợi nhuận năm 2021 của TCB.
NIM giảm so với quý trước (QoQ) nhưng vẫn duy trì mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập ngoài lại (NOII) tiếp tục tăng trưởng ổn định trong 9 tháng năm 2021.
Chi phí dự phòng giảm YoY trong khi duy trì tương đối không đổi QoQ. Chỉ số chất lượng tín dụng giảm nhẹ QoQ trong quý 3/2021.
VCSC khuyến nghị mua TCB với giá mục tiêu 65.200 đồng/cp.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 22/10? |
Mở vị thế mua TIP tại mức giá 45.600 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): TIP đang hình thành xu hướng tăng giá sau khi tích lũy quanh ngưỡng 42.5. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD vẫn đang ủng hộ xu hướng tăng giá. Đường giá cổ phiếu cũng đã cắt lên đường MA20 và MA50 báo hiệu xu hướng hồi phục.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 45.6, chốt lãi tại ngưỡng 51.6 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 42.5.
Khuyến nghị mua GDT với giá mục tiêu 62.300 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Gỗ Đức Thành (GDT) công bố KQKD quý 3/2021 thấp do dịch COVID-19 làm gián đoạn sản xuất và chuỗi cung ứng của GDT ở miền Nam.
Trong quý 3/2021, doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS lần lượt giảm 69% YoY và 74% YoY. Trong 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 11% YoY và 17% YoY và hoàn thành lần lượt 66% và 73% dự báo cả năm.
Kỳ vọng sự cải thiện cả về doanh thu và biên LN trong quý 4 - thường là mùa cao điểm của GDT - do nhu cầu vẫn cao và các hạn chế về giãn cách xã hội gần đây đã được nới lỏng ở Việt Nam.
Vào quý 3/2021, yêu cầu “3 tại chỗ” của Chính phủ đã khiến GDT phải tạm dừng hoạt động sản xuất trong vài tuần cũng như hoạt động ở mức hiệu suất hoạt động thấp khi sản xuất quay trở lại. Biên LN gộp giảm từ 32,4% trong quý 3/2020 xuống 27,3% vào quý 3/2021 do (1) chi phí cố định trên mỗi đơn vị cao hơn trong do sản lượng thấp và (2) GDT mở rộng nhân lực trong quý 2/2021 do công ty dự báo lượng đơn đặt hàng của khách hàng sẽ tăng lên.
Chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 8% doanh thu trong quý 3/2021 so với mức 5% trong quý 3/2020 và GDT cũng ghi nhận “chi phí khác” tương đương 6% doanh thu trong quý 3 /2021. Các khoản này do chi phí “3 tại chỗ” cũng như các khoản đóng góp cho hỗ trợ chính quyền địa phương phòng chống dịch COVID-19.
Sau khi các quy định giãn cách xã hội được nới lỏng thời gian qua, GDT đã đẩy mạnh hoạt động sản xuất của mình khi hơn 80% nhân viên của công ty đã trở lại làm việc.
Tuy nhiên, do một số biện pháp giãn cách vẫn còn hiệu lực, nên tỷ lệ sản xuất của GDT hiện chỉ ở mức hơn 70% mức của tháng 6/2021. Theo ban lãnh đạo, mức độ sản xuất hiện tại của GDT chưa đủ để đáp ứng các đơn đặt hàng của khách hàng - đặc biệt là cho mùa cao điểm quý 4/2021- quý 1/2022.
VCSC khuyến nghị mua GDT với giá mục tiêu 62.300 đồng/cp.