Khuyến nghị mua PTB với giá 77.300 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Phú Tài (PTB) đã công bố KQKD sơ bộ năm 2020, bao gồm doanh thu đạt 5,7 nghìn tỷ đồng (+2% YoY) và LNTT đạt 463 tỷ đồng (-16% YoY). Tính riêng trong quý 4/2020, LNTT giảm 13% YoY nhưng tăng 13% QoQ lên 148 tỷ đồng, theo ước tính của chúng tôi.
LNTT giảm so với cùng kỳ trong năm 2020 do LNTT từ mảng đại lý ô tô giảm 93% YoY - do dịch COVID-19 ảnh hưởng tiêu thụ ô tô trong nước - và LNTT từ mảng đá giảm 33% YoY trong bối cảnh nhu cầu đá granite trong nước giảm.
Trong năm 2020, để giảm bớt lượng đá tồn kho và tăng dòng tiền, PTB đã gia tăng mức chiết khấu giá, dẫn đến biên LNTT giảm 7 điểm phần trăm YoY, đạt 16,4%. Tuy nhiên, biên LNTT mảng đá tăng đạt 20,4% trong quý 4/2020 so với mức 15,3% trong 9 tháng năm 2020 nhờ giảm các khoản chiết khấu giá, theo ban lãnh đạo.
 |
| Chọn cổ phiếu nào phiên 22/1? |
Mảng gỗ ghi nhận doanh thu và LNTT tăng vọt lần lượt 44% YoY (quý 4/2020: +30% YoY) và 48% YoY (quý 4/2020: + 13% YoY) nhờ hoạt động mua sắm đồ nội thất trực tuyến mạnh mẽ tại Mỹ.
Theo Tổng cục Hải quan Việt Nam, xuất khẩu sản phẩm gỗ của Việt Nam đã tăng 23% YoY trong năm 2020. Theo ban lãnh đạo, PTB diễn biến vượt trội hơn so với ngành trong năm 2020 đến từ doanh số bán hàng online mạnh mẽ cho các khách hàng của PTB tại Mỹ.
LNTT sơ bộ năm 2020 của PTB đã hoàn thành 100% dự báo của chúng tôi với mảng gỗ và mảng đại lý ô tô vượt kỳ vọng của chúng tôi trong khi mảng đá thấp hơn dự báo.
PTB cũng công bố kế hoạch kinh doanh cho năm 2021, trong đó ban lãnh đạo đặt mục tiêu LNTT đạt 650 tỷ đồng (+40% YoY), nhờ tăng trưởng 18% trong các mảng kinh doang cốt lõi và đóng góp từ dự án căn hộ của PTB ở miền Trung (chiếm 16% LNTT mục tiêu năm 2021).
Kế hoạch LNTT này thấp hơn 13% so với dự báo LNTT năm 2021, chủ yếu đến từ mảng đá và mảng bất động sản.
VCSC hiện đang có khuyến nghị mua cho PTB với giá mục tiêu là 77.300 đồng/cp, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 25,5%, bao gồm lợi suất cổ tức là 3,9%.
Ngưỡng hỗ trợ của HLD nằm tại mốc 27.000 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): HLD đang ở trong trạng thái tích lũy ngắn hạn trong khu vực 24-28 sau khi có sự điều chỉnh vào cuối năm ngoái. Thanh khoản cổ phiếu trong những phiên gần đây duy trì giá trị ổn định.
Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Đường EMA12 vừa cắt lên trên EMA26 đồng thời chỉ báo động lượng RSI cũng ở trên mức trung lập nên cổ phiếu có thể thiết lập đà tăng trong ngắn hạn.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của HLD nằm tại khu vực xung quanh 27. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 30.3, cắt lỗ nếu ngưỡng 25.4 bị xuyên thủng.
Khuyến nghị mua DIG với giá 39.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị mua Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIG) với giá mục tiêu 39.000 đồng/cp và tổng mức sinh lời dự phóng 24,8%.
DIG tiền thân là công ty trực thuộc Bộ Xây dựng, là một trong những chủ đầu tư BĐS nhà ở lớn nhât Việt Nam tính theo quy mô tổng quỹ đất. DIG hiện đang sở hữu tổng quỹ đất khoảng 745ha hiện đang được đầu tư chủ yếu ở các khu vực lân cận TP. HCM/Hà Nội.
Là một “chủ đầu tư theo quy hoạch KDC tổng thể” cho các dự án lớn xung quanh TP. HCM và Hà Nội, DIG hiện tập trung vào đầu tư vào các dự án có đất trống và ghi nhận lợi nhuận bằng cách chuyển nhượng một phần dự án cho các chủ đầu tư thứ cấp vốn có sức mạnh thương hiệu cao hơn trong số các người mua nhà cá nhân.
VCSC dự báo công ty sẽ ghi nhận lãi từ thoái vốn 2 lô đất (14ha và 31ha) tại Đảo Đại Phước trong quý 4/2020 và năm 2021, chủ yếu dẫn dắt cho dự báo tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS lên 69%/38% YoY trong năm 2020/2021.
Trong khi đó, các dự án Nam Vĩnh Yên và Long Tân của công ty cũng hỗ trợ cho dự báo tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS 2022 đạt 9%.
VCSC cho rằng định giá hiện tại của DIG là hấp dẫn với P/B 2020/2021 đạt 2,2/2,0 lần và kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận cao dựa theo dự báo. VCSC đã ghi nhận tâm lý NĐT tích cực đối với giá cổ hiếu DIG trong bối cảnh:
(1) các thay đổi gần đây trong cơ cấu các cổ đông tổ chức lớn – tương tự với xu hướng biến động giá cổ phiếu sau thời điểm Bộ Xây dựng thoái vốn năm 2017 – và (2) kỳ vọng lãi lớn từ bán quỹ đất Đại Phước.