Khuyến nghị khả quan VHC với giá mục tiêu 68.500 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) công bố KQKD tháng 12/2022 với doanh thu thuần giảm 31% YoY đạt 661 tỷ đồng, dẫn dắt bởi doanh thu phi lê cá tra đông lạnh và các sản phẩm liên quan giảm 36% YoY (cụ thể: cá tẩm bột, mỡ cá, bột cá và thức ăn chăn nuôi), được bù đắp bởi doanh thu collagen và gelatin (C&G) tăng 31% YoY.
Doanh thu thuần 12 tháng năm 2022 đạt 13,5 nghìn tỷ đồng (+48% YoY) và hoàn thành 92% dự báo năm 2022. Do KQKD của VHC chưa đạt kỳ vọng, VCSC nhận thấy rủi ro giảm đối với dự báo.
Doanh thu tháng 12/2022 của VHC trượt 26% so với tháng trước (MoM), chủ yếu bởi mức sụt giảm của doanh thu phi lê cá đông lạnh và các sản phẩm liên quan (-31% MoM) và được bù đắp nhờ doanh thu C&G phục hồi (42% MoM).
Đối với doanh thu xuất khẩu của VHC trong tháng 12/2022, công ty ghi nhận mức giảm tại các thị trường chính bao gồm thị trường Mỹ (-63% YoY và -68% MoM), thị trường Trung Quốc (-73% YoY và -30% MoM) và các thị trường khác (-8% YoY và -16% MoM).
Mặt khác, chúng tôi nhận thấy doanh thu tăng mạnh tại thị trường Châu Âu (27% YoY và 80% MoM). VCSC nhận thấy nhu cầu chững lại đối với thực phẩm phục vụ rõ nét hơn trong tháng 12, cho thấy dấu hiệu giảm tốc tiêu dùng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn trong năm 2023.
VCSC hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN cho VHC với giá mục tiêu là 68.500 đồng, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 2,5%, bao gồm lợi suất cổ tức là 2,9%.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 18/1? |
Khuyến nghị mua TDM với giá mục tiêu 37.800 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Nước Thủ Dầu Một (TDM) công bố KQKD quý 4/2022 với doanh thu đạt 126 tỷ đồng (+11% YoY) và LNST mảng cấp nước đạt 74 tỷ đồng (+108% YoY). Ngoài ra, KQKD năm 2022 của TDM ổn định với doanh thu đạt 479 tỷ đồng (+15% YoY) và LNST mảng cấp nước đạt 220 tỷ đồng (+56% YoY).
VCSC cho rằng KQKD này là do sản lượng nước thương phẩm năm 2022 ổn định đạt 69,3 triệu m3 (+9% YoY), giá bán trung bình (ASP) tăng 6% YoY và chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (SGA) thấp hơn so với mức cơ sở cao trong năm 2021 với các chi phí cho thiết bị bảo hộ y tế.
Chênh lệch giữa tăng trưởng doanh thu 15% YoY và LNST báo cáo giảm 33% YoY chủ yếu do TDM không ghi nhận thu nhập từ BIWASE (BWE) do công ty đã tạm ứng trước cổ tức năm 2021 vào cuối năm 2021.
Nhìn chung, KQKD năm 2022 của TDM phù hợp với kỳ vọng khi doanh thu và LNST báo cáo lần lượt hoàn thành 100% và 108% dự báo cáo năm.
Khuyến nghị mua CTR với giá mục tiêu 83.500 đồng/cp
CTCK Bảo Việt (BVSC): Tổng Công ty cổ phần Công trình Viettel (CTR) đã công bố KQKD sơ bộ năm 2022 với doanh thu và LNTT tăng lần lượt 26% YoY và 18% YoY đạt 9,4 nghìn tỷ đồng và 557 tỷ đồng.
Sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ này được dẫn dắt bởi đà tăng trưởng mạnh mẽ từ các mảng Towerco (+56% YoY), Xây dựng (+70%) và Vận hành (+18% YoY), bù đắp cho diễn biến kém tích cực trong mảng Tích hợp hệ thống.
KQKD năm 2022 của CTR lần lượt hoàn thành 104% và 100% dự báo doanh thu và LNTT cả năm 2022 tương ứng của VCSC.
VCSC hiện có khuyến nghị MUA đối với CTR với giá mục tiêu là 83.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tổng mức sinh lời cổ phiếu dự kiến là 57,4%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,9%.